تراجعت قيمة اليورو بعد ترشيح كيفين وورش ليكون رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي القادم، حيث انخفض زوج العملات EUR/USD من 1.2000 إلى أدنى مستويات 1.1900. تجاوزت الأرقام الاقتصادية لمنطقة اليورو وألمانيا التوقعات في الربع الأخير، لكن ذلك لم يرفع قيمة زوج العملات بشكل كبير، حيث يبقى الدعم عند 1.1900 ثابتًا حتى الآن.
أكد الرئيس الأمريكي ترامب ترشيح وورش، المتوقع أن يحافظ على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. أشارت التطورات السياسية إلى أن إغلاق الحكومة الأمريكية قد يُتجنب، مما يدعم الدولار الأمريكي. أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية نتائج متباينة، حيث تجاوزت طلبات المصانع التوقعات على الرغم من ارتفاع طلبات البطالة واتساع العجز التجاري. تصبح بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر ديسمبر هي المركز التالي للاهتمام يوم الجمعة.
قوة اليورو مقابل العملات الرئيسية
أظهر اليورو مقاومة أمام العملات الرئيسية، حيث ازدادت قوته بشكل ملحوظ أمام الين الياباني. في أوروبا، يثير اليورو القوي مخاوف بشأن تنافسية المنتجات واحتمال خفض الأسعار. أظهرت البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو نموًا ثابتًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% في الربع الرابع، متجاوزة التوقعات. أشارت بيانات التضخم الألمانية إلى انخفاض طفيف في الضغوط السعرية السنوية في يناير، مع تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 0.3% في الربع الرابع.
تولى المضاربون على نزول EUR/USD السيطرة، مع وجود ضغط على دعم 1.1895. يزداد الزخم الهبوطي، مع انعكاس المؤشرات الفنية لاتجاه متراجع. تشمل مستويات المقاومة أعلى مستوى في 29 يناير بالقرب من 1.2000 وأعلى مستوى في 27 يناير عند 1.2082.
يشير ترشيح كيفين وورش لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن بنكًا مركزيًا أكثر تشددًا يتجه نحو الأفق، مما يقوي الدولار الأمريكي. هذا يخلق فجوة متزايدة في السياسات مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي الذي يشعر الآن بالقلق علنًا بشأن قوة اليورو. نعتقد أن هذا التغيير الأساسي سيكون المحرك الرئيسي لزوج العملات في الأسابيع القادمة.
على الرغم من أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم الأخيرة التي صدرت من ألمانيا ومنطقة اليورو فاقت التوقعات، إلا أن السوق قد تجاهلها. قد تحول التركيز إلى الدعوات الرسمية الأولى لخفض أسعار الفائدة من أعضاء البنك المركزي الأوروبي منذ سمعنا مثل هذه الأحاديث في صيف 2025. ومن المحتمل أن يضع هذا التحول التخفيفي سقفًا على أي ارتفاعات كبيرة لليورو.
توقعات السوق وتداول المشتقات
تتكيف توقعات السوق بسرعة مع سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر عدوانية. تشير أداة FedWatch التابعة لـ CME الآن إلى احتمال يزيد عن 70% لارتفاع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول اجتماع مارس، وهذا قفزة كبيرة من 45% فقط الأسبوع الماضي. يوفر هذا التحرك السعري دعمًا قويًا للدولار.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يجعل هذا البيئة شراء خيارات البيع EUR/USD استراتيجية جذابة. يتيح ذلك الاستفادة من الانخفاض المحتمل نحو مستويات الدعم عند 1.1850 ومن ثم 1.1730، مع تحديد المخاطر بشكل صارم بالقسط المدفوع. يدعم الزخم الهبوطي المتزايد على الرسوم البيانية الفنية بدء مثل هذه المراكز.
تشير سوق الخيارات أيضًا إلى المزيد من الاضطرابات المقبلة، حيث ارتفع مؤشر تقلبات العملة الأوروبية Cboe (EVZ) بنسبة 15% هذا الأسبوع. يشير ذلك إلى أن المتداولين يضعون في حساباتهم تحركات أسعار أكبر، مما يمكن أن يزيد المكافأة المحتملة للمراكز الطويلة على التقلبات مثل خيارات البيع. يؤكد زيادة التقلبات أن السوق يأخذ في الاعتبار احتمال توجه هبوطي كبير بشكل جدي.
