في يناير، انخفض مؤشر أسعار المستهلك في هيس، ألمانيا، إلى 2.1% على أساس سنوي من 2.2% سابقًا. وفي الوقت نفسه، ظل نمو الدولار الكندي مستقرًا في أسواق العملات، حيث يُعتبر الدولار الأمريكي عاملًا مؤثرًا رئيسيًا.
ديناميكيات سوق العملات
حافظ اليورو على ضغوط تضخم مستقرة، وشهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار ضعفًا مع تعزيز الدولار الأمريكي بسبب أحداث مثل اختراق مجلس الشيوخ والاجتماع القادم لبنك إنجلترا. بالإضافة إلى ذلك، ظل زوج اليورو/الدولار تحت الضغط، بالقرب من 1.1900 مع انتظار السوق إعلان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم.
تراجعت أسعار الذهب منخفضة، مستهدفة 5,000 دولار وسط قوة الدولار الأمريكي وتوقعات حول الإعلان عن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي. استمر نجوم في اتجاهه الهابط، ووصل إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر دون 0.20 دولار، متأثرًا بالمشاعر السوقية السلبية.
شهدت مايكروسوفت عمليات بيع، مما أسفر عن انخفاض قيمتها السوقية بمقدار 400 مليار دولار، وهو ثاني أكبر انخفاض قياسي. في سوق العملات المشفرة، شهدت بيتكوين، إثريوم، وريبيل مزيدًا من التراجع، حيث اقتربت بيتكوين من أدنى مستويات نوفمبر عند 80,000 دولار، وانخفض إثريوم عن 2,800 دولار، مما يُظهر تقلبًا كبيرًا في السوق.
يكسب الدولار الأمريكي قوة، ونرى استمرار هذا الاتجاه قبل إعلان رئيس الاحتياطي الفيدرالي من قبل الرئيس. ساهم الاتفاق الأخير لتفادي إغلاق الحكومة في توفير قاعدة مستقرة لهذا الصعود. توقع ارتفاع في التقلبات، كما يُرى في ارتفاع أسعار الخيارات قصيرة الأجل على الأزواج الرئيسية مثل اليورو/الدولار.
انقسام السياسة الأوروبية والأمريكية
نرى انقسامًا واضحًا في السياسة بين الولايات المتحدة وأوروبا. مع تباطؤ التضخم الألماني إلى 2.1% في هيس، فإن البنك المركزي الأوروبي ليس لديه سبب ليكون عدوانيًا. وهذا يتناقض بشدة مع الولايات المتحدة، حيث التضخم الأساسي ظل ثابتًا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي، مثل الاتجاه الثابت الذي رأيناه في عام 2024.
الانخفاض الضخم بمقدار 400 مليار دولار في مايكروسوفت هو إشارة تحذير رئيسية لقطاع التكنولوجيا. هذا ليس حدثًا معزولًا ولكنه إشارة على تحقيق الأرباح على نطاق واسع في الأسهم الكبرى. نحن نستخدم هذا الضعف بشراء عقود البيع على مؤشر ناسداك 100، حيث يبدو أن المؤشر معرض لتصحيح أوسع.
الذهب ينخفض تحت وطأة الدولار الأقوى وفرصة الاحتياطي الفيدرالي المتشدد. يُظهر هجوم المعدن على مستوى 5,000 دولار أن التجار يصفّون أماكن الأمان لصالح الدولار. نرى هذا كفرصة لبيع العقود الآجلة للذهب أو شراء عقود البيع، مُراهنة على استمرار هذا الاتجاه.
سوق العملات المشفرة يظهر ضعفًا عميقًا، حيث تقترب البيتكوين من أدنى مستوياتها في نوفمبر بالقرب من 80,000 دولار. يُؤكد انخفاض الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل السلبية في سوق المقايضات الدائمة أن المشاعر السلبية تسيطر. هذا البيئة مثالية لبيع العقود الآجلة أو إنشاء فروق بيع للاستفادة من مزيد من الاتجاه الهابط.
