فريق FXStreet Insights، وهو مجموعة من الصحفيين، يختار ملاحظات السوق ويقدم رؤى من محللين تجاريين وداخليين. يوضحون أن جميع المحتويات لغرض المعلومات، ويتضمنون إخلاء مسؤولية بشأن المخاطر المرتبطة. كما يوضحون أنه لا ينبغي اعتبار المحتوى توصية بإجراء معاملات الأصول، ويحثون على القيام ببحث شخصي قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
الارتفاع الحالي في سعر الذهب
مع ارتفاع الذهب بالفعل إلى ما يزيد عن 5,300 دولار أمريكي للأونصة، يستهدف العام الجديد هدفاً يبلغ 5,600 دولار أمريكي، مما يشير إلى أن الزخم الحالي لديه دعم قوي. هذا الارتفاع لا يعتمد على دورات السوق المعتادة بل على علاوة عدم اليقين المستمرة التي أصبحت جزءًا من السعر. لذلك ينبغي اعتبار أي انخفاضات فرصة دخول محتملة نظرًا للطلب الهيكلي القوي.
مؤشر الخوف في السوق، VIX، كان مرتفعًا، حيث يتم التداول بشكل دائم فوق 25 هذا الشهر، مما يعكس التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين في السياسات التي تقود هذا اللجوء إلى الأمان. وهذا يتناقض مع الفترات في 2025 عندما كان مؤشر VIX أكثر هدوءًا، مما يشير إلى أن البيئة الحالية تختلف أساسًا. يجعل هذا التقلب العالي استراتيجيات الخيارات ذات صلة خاصة لإدارة المخاطر.
بالنظر إلى 2025، رأينا البنوك المركزية تواصل مسارها نحو فصل الدولار، مع تجاوز مشتريات القطاع الرسمي 1,100 طن للسنة الثانية على التوالي. هذا الطلب الأساسي من المؤسسات الكبرى يوفر قاعدة قوية للسوق. يفسر ذلك سبب بقاء السعر متينًا، حيث يمتص عمليات جني الأرباح ويواصل ارتفاعه.
استراتيجيات الاستثمار
نظرًا للارتفاع الحاد بنسبة 17% في شهر يناير وحده، فإن ملاحقة السعر الفوري بالعقود الآجلة الرافعة يعتبر مخاطرة نظرًا لاحتمال حدوث تراجعات حادة. نعتقد أن نهجًا أكثر حذراً يتضمن استخدام الخيارات للتعبير عن وجهة نظر صعودية، مثل شراء فجوات المكالمات لتحديد المخاطر بينما تستهدف زيادة أخرى. قد يكون بيع الخيارات المغطاة لأماكن أدنى أيضًا استراتيجية قابلة للتنفيذ لجمع العلاوة العالية الناجمة عن تقلب السوق.
الثقة في الدولار الأمريكي عامل رئيسي، خاصة مع سياسة الإدارة المعلنة التي تفضل عملة أضعف لتعزيز الصادرات. يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي أيضًا متوقف مع مجلس منقسم، مما يحد من إمكانية تحقيق عوائد حقيقية أعلى، والتي عادةً ما تكون تحدياً للذهب. هذا الإطار السياسي يعزز القضية الصعودية ويدعم التحول المستمر بعيدًا عن الأصول المقومة بالدولار.
