يحافظ الفضة على اتجاهه التصاعدي لخمسة جلسات متتالية، حيث يتم التداول حول 115.10 دولار لكل أونصة تروي خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة. يقترب من أعلى مستوى قياسي له عند 117.74 دولار من يناير نتيجة التحول نحو الأصول الدفاعية.
تعليقات الرئيس ترامب حول تراجع الدولار الأميركي تغذي الاهتمام بالمعادن الثمينة، بما في ذلك الفضة، بسبب الفوائد المتوقعة من ضعف الدولار. عدم اليقين السياسي في واشنطن، مثل التهديدات الجمركية وتحديات الاحتياطي الفيدرالي، يدعم هذا الزخم.
قرار معدل الاحتياطي الفيدرالي
من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار عند 3.50٪ – 3.75٪ بعد تخفيضات متتالية في عام 2025، مع التركيز على الإشارات السياسية القادمة. تتوقع سيتي استمرار الأداء القوي للفضة وقد قامت بتحديث توقعاتها لسعر الثلاثة أشهر من 100.00 دولار إلى 150.00 دولار.
أوقفت مؤسسة فضة صينية مؤخرًا التداول بسبب الطلب الذي يقود الأسعار الممتازة. تشهد الفضة اهتمامًا متزايدًا من التجزئة، مما يدفع الشركات المصنعة لإنتاج قضبان بوزن كيلوغرام بدلاً من المجوهرات.
الفضة هي معدن ثمين يجذب المستثمرين للتنوع في المحفظة والتحوط ضد التضخم. تؤثر عوامل مختلفة على أسعار الفضة، مثل عدم الاستقرار الجيوسياسي، قوة الدولار الأمريكي، الطلب الاستثماري، والاستخدام الصناعي في الإلكترونيات والطاقة الشمسية.
غالباً ما تتحرك الفضة بالتوازي مع الذهب. يوفر نسبة الذهب إلى الفضة طريقة لتقييم قيمتها النسبية، مما يوجه قرارات الاستثمار بناءً على فرضيات التباين بين المعادن.
الاتجاهات واستراتيجيات التداول
نظرًا للزخم الحالي، نرى أن الفضة تحافظ على قوتها فوق علامة 115.00 دولار، مدفوعة بالطلب القوي للملاذ الآمن. استمرار راحة الإدارة مع ضعف الدولار الأميركي يغذي هذا الارتفاع. يتسع السوق لسياسة عدم اليقين المستمرة كمحفز رئيسي للمعادن الثمينة.
أكد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) هذا الاتجاه، حيث انخفض من حوالي 107 إلى مستواه الحالي عند 103 خلال الربع الأخير من عام 2025. هذا الانخفاض بنسبة 4٪ جعل الأصول المقومة بالدولار مثل الفضة أرخص للمشترين الأجانب. كانت تخفيضات سعر الفائدة الثلاثة للاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 أيضًا عاملاً رئيسيًا يدعم المعادن غير المُدِرة للعائد.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه البيئة إلى الحفاظ على نظرة تصاعدية في الأسابيع المقبلة. نعتقد أن شراء خيارات الشراء ذات الانتهاء في مارس وأبريل 2026 يوفر طريقة مباشرة للاستفادة من الاتجاه الصعودي، خاصةً مع استهداف المؤسسات الآن نحو 150.00 دولار. يوفر هذا تعرضًا لمزيد من المكاسب المدعومة بشعور “بيع أمريكا”.
ومع ذلك، دفع الارتفاع السريع في الأسعار التقلبات الضمنية إلى أعلى مستوياتها منذ اضطراب السوق في عام 2024. يجعل هذا خيارات الشراء المباشرة مكلفة، لذلك ينبغي أن نكون مدركين للأقساط المرتفعة عند إنشاء مراكز شراء جديدة.
نهج أكثر فعالية من حيث التكلفة سيكون استخدام استراتيجيات نشر الشراء الصعودي. من خلال شراء خيار شراء بسعر إضراب أقل وبيع خيار شراء بسعر إضراب أعلى، يمكن للمتداولين تقليل الدفعة النقدية الأولية. تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في الاتجاه الصعودي بينما تقيد كل من الربح الأقصى وتكلفة الدخول.
كما لاحظنا أن نسبة الذهب إلى الفضة تتقلص، حيث انخفضت من قمة 85 في أواخر عام 2025 إلى مستواها الحالي بالقرب من 70. يشير هذا الاتجاه إلى أن الفضة تتفوق على الذهب، وهي نمط غالبًا ما يجذب المزيد من الاهتمام المضاربي. يعزز هذا القوة النسبية موقفنا الإيجابي على الفضة مقارنة مع المعادن الثمينة الأخرى.
تحت هذا النشاط المضاربي القوي، يوجد طلب صناعي قوي يوفر أساسًا سعريًا متينًا. نمت عمليات تركيب الألواح الشمسية العالمية بنسبة تُقدر بـ20٪ في عام 2025، وتظهر بيانات التصنيع تحولًا واضحًا نحو إنتاج قضبان فضية بجودة الاستثمار. يشير هذا إلى أن كل من الطلب الصناعي والطلب التجزئي هما أعمدة قوية للدعم.
الخطر الرئيسي على المدى القصير هو المؤتمر الصحفي للاحتياطي الفيدرالي هذا الأربعاء. يمكن أن يؤدي أي لغة تشير إلى موقف أكثر تشددًا من المتوقع إلى ارتفاع مفاجئ في الدولار وتصحيح حاد في الفضة. ننصح باستخدام إيقاف الخسائر لإدارة المخاطر خلال هذا الحدث الرئيسي.
