شهدت أسعار الفضة زيادة إلى حوالي 113.50 دولاراً خلال الجلسة الآسيوية، مسجلة ارتفاعاً بنسبة 1.30% يوم الأربعاء. يُعزى هذا الارتفاع إلى عدم الاستقرار الاقتصادي والجيوسياسي وتوقعات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
تراجعت قيمة الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى لها منذ فبراير 2022، نتيجة لتعليقات أخيرة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. بالتالي، يقدم الدولار الضعيف دعماً للفضة، التي تُعتبر أصل سلعي مقوم بالدولار الأمريكي.
تؤثر المناقشات حول سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والرئيس المحتمل الجديد للبنك، والذي قد يكون ريك رايدر من بلاك روك، على أسعار الفضة. من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة، عقب تخفيضات سابقة في نهاية عام 2025.
يشير المحللون إلى أن احتمال خفض السعر بشكل كبير متوقع في النصف الثاني من عام 2026، ربما في يونيو. قد تدفع أسعار الفائدة المنخفضة إلى تعزيز الفضة نظراً لطبيعتها غير المحملة بالعائدات وتكاليف الفرصة البديلة المخفضة.
ارتفعت قيمة الفضة بأكثر من 200% على أساس سنوي، لكن قد يحدث جني الأرباح. يعتبر العديد من المستثمرين الفضة بديلاً جذاباً للذهب لتنويع المحفظة، نظراً لقيمتها الذاتية واستخدامها خلال فترات التضخم.
تتقلب أسعار الفضة بسبب عوامل متنوعة مثل عدم الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة وقوة الدولار الأمريكي. كما تتأثر المعدن بالطلب الصناعي وارتباطها بحركات أسعار الذهب.
تشهد أسعار الفضة الآن ارتفاعاً إلى ما يقرب من 113.50 دولاراً، مدفوعة بالطلب على الملاذ الآمن وضعف الدولار الأمريكي. يركز السوق الآن على قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم، وهو حدث من المحتمل أن يضخ تقلباً كبيراً. هذا يحدد لحظة حاسمة لاتخاذ المواقف خلال الأسابيع المقبلة.
مؤشر الدولار الأمريكي انخفض مؤخرًا إلى أقل من 90.00 لأول مرة منذ بداية 2022، مما يوفر دفعة قوية للفضة. بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون استمرار الارتفاع، فإن شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذ حول 115 أو 120 دولاراً يوفر وسيلة للمشاركة في الارتفاع مع خطر محدد. تستفيد هذه الاستراتيجية من الزخم الحالي إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار حمائمي للنصف الثاني من العام.
كما يجب أن نعتبر أن الفضة قد ارتفعت بأكثر من 200% منذ هذا الوقت من العام الماضي، مما خلق ظروف شراء مفرطة لم تُشاهد منذ الذروة الكبرى في عام 2011. تشير هذا السلوك السعري المتطرف إلى أن الانعكاس الحاد محتمل، خاصةً إذا بدا الاحتياطي الفيدرالي متشددًا بشكل غير متوقع. قد يكون شراء خيارات البيع بأسعار تنفيذ أقل من 110 دولاراً تحوطاً حكيماً أو رهاناً مباشراً على تراجع كبير.
نظرًا لعدم اليقين المحيط ببيان الاحتياطي الفيدرالي، فإن اهتزازاً حاداً في الأسعار في أي من الاتجاهين ممكن بشدة. يمكننا استخدام استراتيجيات الخيارات مثل سترادل الطويلة، التي تنطوي على شراء خيار شراء وخيار بيع في نفس سعر التنفيذ ونفس تاريخ الانتهاء. تستفيد هذه الوضعية من حركة سعرية كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه.
تقلصت نسبة الذهب/الفضة بشكل كبير، حيث انخفضت إلى ما يقرب من 45:1، وهو مستوى أقل بكثير من متوسطها في القرن الـ21 تقريبًا 65:1. وهذا يشير إلى أن الفضة ربما أصبحت مقومة بأكثر من قيمتها بالنسبة للذهب على المدى القصير. يجب أن نتابع هذه النسبة لترى إذا ما كانت ستعود للوضع الطبيعي، والذي قد يحدث عن طريق انخفاض أسعار الفضة أو تراجع أسعار الذهب.
