ارتفعت أسعار الفضة بأكثر من 5% أسبوعياً وسط توترات الحرب التجارية الأمريكية، لتصل إلى 108 دولار. محاولة فاشلة بالقرب من 118 دولار وتباين مؤشر القوة النسبية تشير إلى تراجع الزخم. هناك حاجة لاختراق فوق 110 دولار لتحقيق مكاسب أكبر، بينما النزول عن مستوى 100 دولار يعرض لسحب انخفاض.
يعكس التوقعات الفنية للفضة اتجاهًا تصاعديًا ولكن هناك إشارات على احتمال حركة هبوطية. يظهر مؤشر القوة النسبية تباينًا مع حركة السعر، مما يثير القلق بشأن انعكاس الاتجاه. إذا انخفض السعر دون 100 دولار، قد يستهدف مستويي الدعم 96.14 دولار و90.46 دولار.
فهم ديناميكيات سوق الفضة
الفضة هي أحد المعادن الثمينة التي تحظى بتداول واسع، وتستخدم غالبًا لتنويع المحافظ والتحوط ضد التضخم. تشمل العوامل المؤثرة على سعرها عدم الاستقرار الجيوسياسي، أسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي. الطلب الصناعي، خاصة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، يؤثر أيضًا على أسعار الفضة.
تميل الفضة إلى تقليد تحركات الذهب، نظرًا لتشابه وضعيتهما كملاذ آمن. يساعد نسبة الذهب إلى الفضة في تقييم التقييمات النسبية. قد تشير نسبة مرتفعة إلى أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، بينما قد تشير نسبة منخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته.
السعر الحالي للفضة حول 108 دولار هو نتيجة مباشرة للحرب التجارية المستمرة، والتي كثفت موضوع “بيع أمريكا” في الأسواق العالمية. وقد عزز ذلك مؤشر الدولار الأمريكي الذي سجل أسوأ أداء فصلي له منذ عام 2023 ووصل الآن لأقل من مستوى 90 للمرة الأولى منذ عامين. ومع ذلك، فإن الفشل في تجاوز علامة 118 دولار الأسبوع الماضي يشير إلى أن هذا الارتفاع قد ينفد.
اعتبارات تقنية واستراتيجية للفضة
نحن نرى الآن إشارات تحذيرية تقنية واضحة، مثل شمعة “النجم الساقطة” البارزة وتباين هبوطي في مؤشر القوة النسبية. تظهر هذه الإشارات في وقت تظهر فيه البيانات الحديثة انكماش مؤشر مديري المشتريات الصناعي العالمي للشهر الثالث على التوالي، مما قد يضعف الطلب الصناعي على الفضة. يشير هذا إلى أن حركة السعر الأخيرة قد دفعتها تدفقات رؤوس الأموال المضاربة أكثر من الأسس الأساسية.
مع تجاوز التقلب الضمني لخيارات الفضة 60%، فإن السوق يسعر تقلبات سعرية كبيرة، مما يجعل الاحتفاظ بمراكز الشرائية مكلفة. هذا الوضع يجعل شراء خيارات البيع الوقائية دون مستوى 100 دولار النفسي الهام استراتيجية قوية للحماية من تراجع حاد. قد يؤدي مثل هذا التحرك إذا تراجع موضوع “بيع أمريكا” مؤقتًا، واضعًا يناير 23 كأدنى مستوى للتركيز عند 96.14 دولار.
للذين يتوقعون تراجعًا دون انهيار كامل، يوفر الانتشار الهابط لعقود البيع وسيلة أكثر فعالية للتعبير عن نظرة هبوطية. يتضمن ذلك شراء خيار بيع بسعر تنفيذ قريب من 105 دولار بينما يتم بيع خيار بيع آخر مع سعر تنفيذ قريب من 98 دولار. تحدد هذه الاستراتيجية المكاسب المحتملة ولكن تقلل بشكل كبير من التكلفة الأولية، وهو ما يعد مثاليًا في سوق بأسعار خيار مرتفعة.
نعود بالذاكرة إلى موجة المضاربة المماثلة أثناء ذروة السلع في 2025 عندما بلغت المخاوف الجيوسياسية أوجها. وشهدت تلك الفترة أيضًا تحركات سعرية تصاعدية تلتها بسرعة قطرات تصحيحية حادة بمجرد تلاشي العناوين الفورية. يجب أن تكون سرعة هذا الانعكاس بمثابة قصة تحذيرية لأي شخص يفترض أن الاتجاه الصاعد الحالي سيستمر دون اختبار كبير لمستويات الدعم الأدنى.
