ارتفع الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي، محققًا أعلى مستوى له منذ ستة أشهر، مع تراجع سعر صرف USD/CAD إلى ما دون 1.3600. زاد الدولار الكندي بنسبة حوالي 0.75% مقابل الدولار الأمريكي مع ارتفاع أسعار النفط، حيث ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2.5%.
نرى نمطًا مألوفًا في سعر صرف USD/CAD، الذي يختبر حاليًا أدنى المستويات لعدة أشهر تحت مستوى 1.3400. يعكس هذا الوضع من أوائل عام 2025 عندما تسبب ضعف الدولار الأمريكي السريع في انخفاض الزوج بشكل كبير. الدولار الأمريكي، مرة أخرى، هو الحلقة الأضعف، حيث يظهر انخفاضًا بنسبة 1.5% مقابل سلة من العملات الرئيسية حتى الآن هذا الشهر.
الدعم الرئيسي للدولار الكندي يأتي من ارتفاع أسعار النفط الخام، وهو من أهم الصادرات الكندية. ارتفع خام برنت الأمريكي (WTI) بأكثر من 7% في يناير، ويتداول حاليًا بأكثر من 82 دولارًا للبرميل نظرًا لتوقعات العرض المتشددة من أوبك+. وهذا يوفر سببًا قويًا للمزايا النسبية للدولار الكندي مقابل نظيره الأمريكي.
كلا من بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي مقرر لهما إصدار قرارات بشأن معدلات الفائدة الأسبوع المقبل. التسعير الحالي في السوق، وفقًا لأداة CME FedWatch، يشير إلى وجود احتمال يزيد عن 90% بأن يبقي كلا البنكين المركزيين على معدلات السياسات دون تغيير. سنكون على استعداد للاستماع لأي تغييرات في اللهجة بشأن التوقعات الاقتصادية المستقبلية، والتي قد تسبب تقلبات.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، الاتجاه الهبوطي الحاد في USD/CAD يشير إلى ضرورة الحذر، حيث تُظهر المؤشرات الفنية أن الزوج يقترب من منطقة تشبع بيع. شراء خيارات الشراء الرخيصة قصيرة الأجل خارج المال لـ USD/CAD يمكن أن يكون طريقة حكيمة للتحوط ضد ارتداد محتمل. هذه الاستراتيجية توفر الحماية من انعكاس مفاجئ بينما تحتفظ بتوقعات هبوطية أساسية.
نظرًا للضعف الأساسي للدولار الأمريكي، يمكن لأي ارتداد في سعر الصرف أن يشكل فرصة لإعادة الانخراط مع الاتجاه الهبوطي. قد يكون بيع خيارات الشراء على الزوج USD/CAD عند أسعار ضرب أعلى من مستوى 1.3550 مقاومة استراتيجية للنظر في الأسابيع القادمة. سيتيح لنا ذلك جمع علاوة مع الرهان على أن سقف الزوج سيظل ثابتًا.
علينا أيضًا مراقبة المناقشات التجارية الجارية المتعلقة بمراجعة الست سنوات لاتفاقية USMCA. تمامًا كما رأينا مع التوترات التجارية في دافوس العام الماضي، فإن أي خطاب حمائي يمكن أن يعطل الاتجاه الحالي. تظل التطورات غير المتوقعة في هذه المحادثات عامل خطر رئيسي للدولار الكندي.
