الجنيه الإسترليني يزداد قوة أمام الدولار الأمريكي خلال جلسة أمريكا الشمالية يوم الثلاثاء. تصاعد التعريفات الجمركية يؤدي إلى ضعف الدولار، مما يدفع GBP/USD للتداول عند 1.3776، بزيادة قدرها 0.76%.
يصل الزوج إلى أعلى مستوياته في ستة أشهر بسبب التراجع الواسع للدولار. يتداول زوج GBP/USD حول 1.3739، مسجلاً زيادة تقارب 0.42% لهذا اليوم.
صراع الجنيه أمام الدولار
رغم ارتفاعه، لا يزال زوج GBP/USD يكافح للحفاظ على موقعه فوق مستوى 1.3700. يتراجع قليلاً خلال الجلسة الأوروبية لكنه يبقى مستقراً فوق منتصف 1.3600.
نرى الجنيه يدفع نحو أعلى مستويات له في ستة أشهر مقابل الدولار، مدفوعًا بمخاوف تصاعد التعريفات الجمركية التي تضغط على العملة الأمريكية. مع اقتراب الاجتماع الأول للاحتياطي الفيدرالي لهذا العام، قد يكون لهذا الاتجاه مجال للمزيد. يتجه التركيز الفوري إلى ما إذا كان زوج GBP/USD يمكنه الثبات بوضوح فوق مستوى 1.3700.
هذا التحرك ليس مجرد ضعف للدولار؛ الجنيه لديه قوته الأساسية الخاصة به. عند النظر إلى البيانات من أواخر 2025، رأينا أن التضخم الأساسي في المملكة المتحدة ظل مرتفعًا بشكل عنيد، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلكين للربع الرابع إلى 3.1%، وهو أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا. هذا يبقي التوقعات حية بأن بنك إنجلترا سيكون أبطأ في خفض الفائدة مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي، مما يوفر دعمًا لرفع قيمة الجنيه الإسترليني.
الجمع بين عدم اليقين التجاري وقرار الاحتياطي الفيدرالي القادم يدفع توقعات التقلبات إلى الارتفاع. ارتفع التقلب الضمني لمدة شهر لخيارات GBP/USD إلى أعلى مستوى له منذ التوترات السوقية التي لاحظناها في الربع الثالث من 2025. هذا يجعل شراء الخيارات أكثر تكلفة، لكنه يعني أيضًا أن هناك مكافآت أكبر متاحة لأولئك المستعدين لبيعها.
اعتبارات المخاطر والاستراتيجيات
بالنظر إلى الزخم الصعودي، يجب أن نأخذ في اعتبارنا استراتيجيات تستفيد من استمرار الارتفاع ولكنها تدير المخاطر بسبب التقلبات العالية. يمكن أن تكون استراتيجيات سبريد الاتصال الصاعدة مع انتهاء الصلاحية في فبراير، ربما عن طريق شراء خيار 1.3800 وبيع خيار 1.3950، وسيلة فعالة لاستهداف المزيد من المكاسب. يحدد هذا النهج المخاطر بينما يقلل من تكلفة الدخول مقارنة بوضع شراء خيار الاتصال المباشر.
بالنسبة لأولئك منا الذين يعتقدون أن الاتجاه الهابط محدود، تجعل المكافآت المرتفعة بيع وضعيات نقدية مضمونة استراتيجية جذابة لتوليد الدخل. بالنظر إلى أن الزوج وجد دعماً في منتصف 1.3600، فإن بيع وضعية مع إضراب حول 1.3600 قد يسمح لنا بجمع المكافأة بينما يقرر السوق حركته الكبرى التالية. هذا يستفيد مباشرة من التقلب الضمني العالي الحالي.
ومع ذلك، يجب أن نظل حذرين، حيث رأينا تكوينًا مشابهًا خلال النزاعات التجارية في 2019 حيث تم عكس ضعف الدولار بسرعة بعد بيان قوي مفاجئ من الاحتياطي الفيدرالي. قد يوقف نغمة حذرة من الاحتياطي الفيدرالي لردع الضغوط التضخمية الناجمة عن الرسوم الجمركية هذا الارتفاع فجأة. لذلك، فإن الحفاظ على مواقف محددة المخاطر قبل اجتماع البنك المركزي هو المسار الأكثر حكمة للعمل.
