يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط في ظل احتمالات اضطراب سياسي محتمل، حيث يقترب الحكومة الأمريكية من احتمال إغلاق جزئي. تبرز حالة عدم اليقين أيضًا من التكهنات حول القيادة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، مع التركيز على الإعلان المقبل لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الدولار الأسترالي
تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر على الدولار الأسترالي أسعار الفائدة الخاصة ببنك الاحتياطي الأسترالي، وأسعار خام الحديد، والعلاقات مع الصين، والتضخم في أستراليا. صحة الاقتصاد الصيني حاسمة بالنسبة للدولار الأسترالي نظرًا لكونها أكبر شريك تجاري لأستراليا. قيمة خام الحديد، التي تمثل 118 مليار دولار سنويًا، تؤثر بشكل مباشر على الدولار الأسترالي، وكذلك الميزان التجاري لأستراليا، حيث يعزز الفائض الدولار الأسترالي.
بالرجوع إلى هذا الوقت في عام 2025، شهدنا ارتفاع الدولار الأسترالي ليصل إلى مستويات حوالي 0.6940 وهو قمة كبيرة حينها. اليوم، يتم تداول العملة بنبرة أكثر ليونة بالقرب من 0.6750، مما يشير إلى أن الديناميكيات قد تغيرت خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الثقة الشديدة من بنك الاحتياطي الأسترالي التي دعمت العملة في ذلك الوقت واجهت صورة عالمية أكثر تعقيدًا الآن.
تراجعت المواقف الشديدة لبنك الاحتياطي الأسترالي من العام الماضي حيث يظهر التضخم علامات تبريد، حيث أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ربع السنوي للربع الرابع من عام 2025 نسبة 3.6%، منخفضة من المستويات العالية التي شوهدت سابقًا. بينما يظل معدل النقد مرتفعًا عند 4.35%، لم تعد السوق متأكدة بشأن الزيادات الأخرى وتبدأ في النظر في توقيت التخفيضات المحتملة في وقت لاحق من هذا العام. هذا يتناقض مع الشعور في أوائل 2025 عندما كان زيادة أخرى في أسعار الفائدة تبدو كاحتمال واضح.
من ناحية أخرى، يتأثر الدولار الأمريكي بشكل أقل بعدم اليقين السياسي الذي شهدناه في يناير 2025 حول الاحتمال المحتمل لإغلاق الحكومة. التركيز الآن منصب بشدة على النهج المعتمد على البيانات للاحتياطي الفيدرالي، حيث يبقى التضخم الأخير في الولايات المتحدة ثابتًا حول 3.1% ويحافظ على تريّث الاحتياطي الفيدرالي. السوق تسعّر مسارًا أكثر قابلية للتنبؤ ولكن بطيء إلى التخفيف النقدي من الاحتياطي الفيدرالي، مما يوفر خلفية مستقرة للدولار الأمريكي.
النظر في استراتيجيات AUD/USD
يجب أن نضع في اعتبارنا أيضًا المحركات الخارجية الرئيسية للدولار الأسترالي، والتي أصبحت أقل دعمًا مما كانت عليه قبل عام. تراجعت أسعار خام الحديد، بعد أداء قوي في 2025، إلى حوالي 115 دولارًا للطن وسط مخاوف بشأن قوة قطاع العقارات الصيني. تشير أحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين أيضًا إلى استمرار وتعافي اقتصادي غير متسق، مما يثقل العبء على الطلب على الصادرات الأسترالية.
مع هذا السياق، يجب أن ننظر في استراتيجيات تستفيد من حركة السعر ضمن نطاق محدد أو تحمي من الانخفاض المحتمل في AUD/USD. قد تكون بيع خيارات الشراء الخارجة من المال لجمع العلاوة استراتيجية قابلة للتطبيق، حيث تبدو المحركات للارتفاع الكبير محدودة في الوقت الحالي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون شراء خيارات البيع بمثابة تحوّط حكيم ضد أي مفاجآت سلبية من البيانات الاقتصادية الأسترالية أو تباطؤ آخر في الصين.
