اليورو يستفيد مع ارتفاع اليورو/الدولار الأمريكي نحو 1.1870، مع ضعف الدولار وسط مخاوف جيوسياسية واحتمال تدخل ياباني أمريكي في سوق الصرف الأجنبي. يتم تداول اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1872، مرتداً من أدنى مستوى يومي له عند 1.1835، مسجلاً زيادة بنسبة 0.39%.
تجددت التوترات التجارية مع استهداف الولايات المتحدة لكندا، رغم تقليص التهديدات الجمركية على أوروبا. اجتماع السياسة النقدية القادم للاحتياطي الفيدرالي يشكل محور تركيز أساسي، مع توقعات بإبقاء الأسعار دون تغيير، مع تسليط الضوء على مؤتمر جيروم باول الصحفي من أجل الحصول على رؤى.
مؤشرات اقتصادية حالية
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.41% إلى 97.05، بينما بقي مؤشر مناخ الأعمال الألماني دون تغيير. قوة اليورو أمام العملات الرئيسية هذا الشهر تُظهر أن الدولار الكندي يواجه أكبر الانخفاضات أمام اليورو، بنسبة 3.44%.
التكهنات حول تدخل ياباني وأمريكي تؤثر على الدولار الأمريكي. ارتفعت طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 5.3% في نوفمبر، متجاوزة التوقعات. يتوقع التجار تخفيضات بمقدار 44 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في حين أن معنويات الأعمال الألمانية ظلت دون تغيير في يناير.
من الناحية الفنية، يتجه اليورو/الدولار الأمريكي نحو الارتفاع، مع إمكانية اختباره لمستوى 1.1918 أو 1.2000 إذا تجاوز 1.1907. انخفاض دون 1.1800 قد يؤدي إلى اختبار 1.1728. تحول الاتجاه من جانبي إلى صاعد جاء بعد تجاوز أعلى مستوى في 24 ديسمبر عند 1.1807.
قبل عام، كنا نراقب اليورو وهو يتجه نحو 1.1870 مع ضعف الدولار على خلفية التوترات الجيوسياسية وتكهنات التدخل في أسواق الصرف الأجنبي. أثبت هذا الشعور الصاعد أنه لم يدم طويلاً حيث تغيرت ديناميكيات السوق بشكل كبير منذ بداية 2025. اليوم، مع تداول اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1150، يتطلب هذا الوضع نهجاً مختلفاً.
وضعية السوق الاستراتيجية
مؤشر الدولار الأمريكي، الذي كان يكافح تحت 97.05 في ذلك الوقت، شهد منذ ذلك الحين انتعاشًا ملحوظًا ويتداول الآن بقوة فوق 101. لم تتحقق توقعات السوق في يناير 2025 بتخفيض 44 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام. بقى الفيدرالي حذراً حيث ظل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة عنيداً، بمتوسط 2.8% للنصف الأخير من 2025.
على الجانب الآخر من الزوج، استمر التباطؤ في الاقتصاد الألماني، والذي لمحت إليه البيانات الثابتة لمؤشر المعنويات الألماني العام الماضي. أظهرت إحصاءات يوروستات مؤخراً أن التضخم الرئيسي في منطقة اليورو انخفض إلى 1.9% في ديسمبر 2025، مما يزيد الضغط على البنك المركزي الأوروبي لتبني نبرة أكثر تساهلاً. هذا الاختلاف المتزايد في السياسة النقدية هو المحرك الأساسي الذي نركز عليه الآن.
في ظل هذه الخلفية، نعتقد أن استراتيجيات الخيارات التي تحقق الربح من إما استمرارية التراجع البطيء أو حركة السعر ضمن النطاق هي حكيمة. بيع خيارات الشراء لليورو/الدولار الأمريكي التي تكون بعيدة عن المال يمكن أن يولد دخلاً مع توفير حاجز ضد التحركات الطفيفة للأعلى. التقلبات الضمنية حالياً أقل من الذروات التي شوهدت أثناء حديث الحرب التجارية لعام 2025، لكنها توفر قسطاً كافياً لجعل هذه المواقف جديرة بالاهتمام.
يجب علينا أيضاً النظر في الفارق الواسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، والذي هو أكثر وضوحاً بكثير مما كان عليه قبل عام. يعتبر استخدام العقود الآجلة أو العقود الآجلة لتحديد المواقف للتوقع بضعف اليورو أمام الدولار استراتيجية فعالة، خاصة في ظل اقتراب اجتماعات البنوك المركزية القادمة. هذا يحد من إمكانية أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بالإشارة إلى خفض الأسعار قبل أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات.
