تتوقع تي دي سيكيوريتيز أن تُبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على أسعار الفائدة الحالية في اجتماعها المقبل، مع توقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة بدءًا من شهر مارس. تنبثق توقعات النمو الاقتصادي المرتفعة للناتج المحلي الإجمالي من الزيادة في الإنفاق الشخصي والتوقعات باسترجاع الضرائب.
من المتوقع أن تبقى الأنشطة الاقتصادية قوية في بداية عام 2026، مما سيؤثر على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. في حين أن تخفيضات إدارة المخاطر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد انتهت، يتزايد الاعتماد على البيانات لتبرير أي تدابير تخفيف إضافية. قد يشير جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، إلى مشاعر غير محددة بشأن التخفيضات الوشيكة في الأسعار، مع إعادة تأكيد إمكانية التخفيف في غضون العام.
البصيرة السوقية وتوجيه المستثمرين
المعلومات المقدمة هي للاسترشاد فقط ولا تمثل توصية بالبيع أو الشراء للأصول. يُحَثّ القراء على إجراء بحوثهم الخاصة حيث إن الاستثمار في الأسواق المفتوحة يحمل مخاطر. تتغير الأسواق بسرعة، وتشدد FXStreet على أن مثل هذه الرؤى السوقية تهدف إلى إبقاء المستثمرين على اطلاع قبل التغيرات. لا تعد FXStreet والمؤلفون التابعون مسؤولين عن الأخطاء، وينبغي على القراء استشارة توجيهاتهم قبل التعامل مع بيانات السوق. تشتمل المقالة على رؤى أوسع حول الأسواق، مثل أداء مؤشر داو جونز وتنبؤات سياسات العملات، لتوفير نظرة عامة مالية شاملة.
تتضمن التصريحات المستقبلية في الأسواق المالية عدم يقين وتتطلب حذراً من المستثمرين. تقع كافة مخاطر الاستثمار المرتبطة والتكاليف والضغوط العاطفية المحتملة على عاتق المستثمر.
مع توقع أن تُبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على الأسعار دون تغيير هذا الأسبوع، ينبغي أن نتوقع دولارًا أمريكيًا أقوى. أظهر آخر تقدير متقدم للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 نموًا سنويًا مفاجئًا بنسبة 2.9%، مدفوعًا بالنفقات الاستهلاكية القوية، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة للانتظار. وهذا يُشير إلى أنه يمكن النظر في خيارات الشراء على مؤشر الدولار (DXY) أو خيارات البيع على أزواج العملات مثل EUR/USD.
اعتبارات استراتيجية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
هذا الاجتماع المقبل يمثل تحولاً من تخفيضات “إدارة المخاطر” التي شهدناها في النصف الثاني من عام 2025، والتي كانت مصممة لتخفيف السياسة من المستويات التقييدية. الآن، ومع إظهار الاقتصاد للمرونة، فإن مبرر المزيد من التخفيضات أصبح أعلى بكثير. لذلك، ينبغي للمتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من زيادة التقلبات، مثل استراتيجيات الستردل على المؤشرات الرئيسية قبل الإعلان.
يجب مراقبة تسعير السوق عن كثب، حيث لا تزال العقود الآجلة لسعر الأموال الفيدرالية تُظهر احتمالًا بنسبة 65% تقريبًا لتخفيض سعر الفائدة بحلول اجتماع مارس. إذا بدا بيان الاحتياطي الفيدرالي غير ملتزم، فإن هذه الاحتمالات ستنخفض، مما يؤدي إلى إعادة تسعير سريعة في العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل. هذا يُقدم فرصة لأولئك الذين هم في وضع استعداد لنبرة أكثر تشددًا من المتوقع من البنك المركزي.
يدعم هذا الموقف الحذر سوق العمل القوي، الذي أضاف 210,000 وظيفة في ديسمبر 2025، بجانب معدل تضخم أساسي يبلغ 3.1%. هذا الخلفية الاقتصادية يمكن أن تثقل العقود الآجلة لمؤشر الأسهم، حيث أن احتمال تأخير تخفيض الأسعار قد يخفف من الانتعاش الذي رأيناه في S&P 500. يجب أن نكون مستعدين لاحتمال تراجع إذا شعر السوق بأن رسالة الاحتياطي الفيدرالي هي “أطول لفترة أطول”.
بالنظر إلى عام 2025، رأينا الأسواق تحاول باستمرار التقدم على الاحتياطي الفيدرالي، مماثلة للديناميكية التي لاحظناها في أواخر عام 2023. نعتقد أن البنك المركزي سيستخدم هذا الاجتماع لدفع التوقعات العدوانية للتخفيف من السوق. وهذا يشير إلى الاستعداد لمنحنى عائد أكثر استقراراً، حيث قد تظل عوائد السندات قصيرة الأجل مرتفعة بينما تظل العوائد طويلة الأجل مثبّتة بواسطة التوقعات المستقبلية للتخفيف.
