شهد الين الياباني (JPY) زيادة ملحوظة في القوة بسبب التكهنات حول المخاطر المحتملة للتدخل. انخفض سعر صرف USD/JPY من 159.23 إلى 153.40. يشير هذا التحرك إلى إمكانية تدخل مشترك بين الولايات المتحدة واليابان.
تشير التقارير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قد تواصل مع المؤسسات المالية بشأن الظروف في سوق الين الياباني. وقد أعربت السلطات اليابانية ووزير الخزانة الأميركي عن مخاوفهما بشأن ضعف الين. حدث آخر تدخل منسق بين اليابان والولايات المتحدة في سوق الصرف الأجنبي في مارس 2011.
تزداد الحذر بين المشاركين في السوق بسبب إمكانية فك الصفقات التمويلية بعملة الين إذا استمر في قوته، مما قد يؤثر سلباً على أداء العملات ذات العائد المرتفع، مثل الدولار الأسترالي (AUD)، داخل عملات مجموعة العشرة. لا تزال الموقف غير مؤكد، ولكنه يتم متابعته عن كثب من قبل المحللين.
التعزيز الحاد في الين الياباني يُغير الوضع بالنسبة لنا. لقد شهدنا تراجع زوج الدولار/ين بشكل كبير من مستوى 159 إلى منتصف مستويات 153، وهو إشارة واضحة إلى أن خطر التدخل الرسمي يتم أخذه بجدية. هذا ليس مجرد إشاعة؛ بل يتم دفعه عبر تقارير تفيد بأن السلطات الأميركية تجري الآن استفسارات حول وضع سوق الين.
إمكانية التحرك المنسق بين الولايات المتحدة واليابان هو تطور مهم لم نشهده منذ أكثر من عقد. بالنظر إلى الخلف، نعلم أن اليابان أنفقت أكثر من ¥9 تريليون أثناء تدخلها بمفردها في خريف 2022، مما تسبب في تقلبات كبيرة في العملة. مع تعبير وزارة الخزانة الأميركية علناً عن قلقها، يمكن لأي إجراء أن يكون له تأثير أكبر وأكثر استدامة من تلك الجهود السابقة.
كان آخر تدخل مشترك بين الولايات المتحدة واليابان في مارس 2011، مما يوضح أنه أداة مخصصة للحالات الجدية. ونظراً لهذا الغموض المتزايد، ينبغي على المتداولين النظر في شراء تقلبات الين من خلال الخيارات.
يجب أن نراقب أيضاً فك صفقات التمويل بالين، والتي كانت استراتيجية ناجحة لفترة طويلة. بينما يقوى الين، تزداد تكلفة سداد تلك القروض الرخيصة بالين، مما يجبر المتداولين على بيع العملات ذات العائد المرتفع التي اشتروها. يخلق هذا تأثير الدومينو الذي يمكن أن ينتشر بسرعة عبر الأسواق المختلفة.
هذا الوضع يهدد مباشرة العملات التي أثبتت أداءً جيداً طوال 2025، مثل الدولار الأسترالي والبيزو المكسيكي. يجب على متداولي المشتقات مراجعة شراء خيارات بيع على أزواج مثل AUD/JPY للحماية أو الربح من انهيار إضافي في هذه الصفقات. الأداء الجيد الأخير لهذه العملات ذات العائد المرتفع أصبح الآن تحت تهديد جدي.
