شهد الدولار الأمريكي أسوأ انخفاض أسبوعي له منذ مايو 2025، وسط توترات سياسية وتدخلات في الأسواق. انخفض مؤشر DXY إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر، وتشير توقعات السوق إلى توقف في تخفيضات الفائدة من قبل الفيدرالي في الاجتماع القادم للجنة الفدرالية للسوق المفتوحة.
انخفض USD/CAD بنسبة 1.6% ليصل إلى 1.37، مقتربًا من دعم خط الاتجاه حول 1.3660. لم يتم تسجيل تدخلات سوق مؤكدة، مما قد يحد من المزيد من الانخفاضات في USD/JPY إلا إذا تم تجاوز مستويات فنية محددة.
ارتفاع اليورو والجنيه
استفاد EUR/USD من ضعف الدولار، مقتربًا من علامة 1.1900. ارتفع GBP/USD أيضًا، ليصل إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر بالقرب من 1.3700، وسط تحسن عام في معنويات المخاطرة.
قفز الذهب فوق علامة 5100 دولار، مدعومًا بالمخاوف الجيوسياسية وتراجع عوائد الخزانة الأمريكية. في الوقت نفسه، أظهرت البيتكوين والإيثيريوم والريبل تعافيا طفيفا بعد الانخفاضات الأخيرة، مقتربة من مستويات الدعم الرئيسية.
استحوذ التزير الذهبي على 60% من سوق الذهب الرمزي في عام 2025، مع تقييمات تتجاوز 2.2 مليار دولار. يعكس ذلك زيادة الطلب على الأصول الرمزية، مع ارتفاع أسعار الذهب عالميًا.
نظرًا للأداء الأسبوعي الأسوأ للدولار الأمريكي منذ مايو من العام الماضي، يجب أن نتحضر لاستمرار الضعف. الضغوط السياسية والتدخلات في السوق المذكورة تخلق سردية قوية ضد الدولار. بيانات نهاية عام 2025 التي تظهر عجزًا دائمًا واسعًا في الميزانية الأمريكية تدعم هذا التوقع الهبوطي.
خيارات استراتيجية
مع اختبار مؤشر DXY لدعمه عند 97.2، يجب علينا النظر في شراء خيارات بيع تحقق الربح من الانخفاض تحت هذا المستوى. وبالمثل، فإن شراء خيارات شراء على EUR/USD و GBP/USD هو وسيلة مباشرة للتداول على تراجع الدولار المستمر، خاصةً مع اختبار الزوجين لأعلى مستويات سنوية بالقرب من 1.1900 و 1.3700، على التوالي. تقدم هذه التداولات نهجًا محدد المخاطر للاستفادة من الزخم الحالي.
الاجتماع القادم للجنة الفدرالية للسوق المفتوحة، حيث يتوقع توقف في تخفيضات الفائدة، يجب النظر إليه بحذر. يبدو أن هذا التوقف المحتمل قد تم تسعيره بالكامل، حيث أن الدولار ينخفض على أي حال، وهو نمط رأيناه أيضًا في أوائل العقد الثالث من الألفية عندما سبق تحول في توقعات الفيدرالي فترة من ضعف الدولار. لذلك، يجب أن لا ننظر إلى هذا التوقف كإشارة للتحول إلى الدولار الصاعد.
الصعود القياسي في الذهب إلى ما فوق 5100 دولار للأونصة هو إشارة واضحة على الهروب من الدولار. هذا التحرك مدعوم ببيانات رسمية تُظهر أن البنوك المركزية زادت احتياطياتها الذهبية بوتيرة تاريخية طوال عام 2025. نرى قيمة في الحفاظ على مراكز طويلة من خلال عقود الذهب الآجلة أو استخدام خيارات شراء على صناديق الذهب المتداولة بالبورصة للتحوط ضد تدهور الدولار المستمر.
في حالة USD/JPY، يخلق الحديث عن التدخل حالة من عدم اليقين الكبير، لذا يجب علينا مراقبة مستوى 154.35 من ديسمبر. التقلب الضمني في خيارات العملات الآن مرتفع، مما يجعل الإستراتيجيات التي تستفيد من التحركات الحادة جذابة. يمكن أن يُطلق كسر مؤكد لهذا الدعم تراجعًا سريعًا، مما يجعل الشراء على الزوج تداولًا تكتيكيًا جاذبًا.
