يتجه سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.19، متأثرًا بانخفاض قيمة الدولار. ويقترح محللو الأسواق أن السياسات الأمريكية غير المتوقعة قد تؤدي إلى انخفاض كبير ومستدام في قوة الدولار. وتدل الظروف الحالية على أن هذا الاتجاه في تراجع قيمة الدولار قد يستمر ما لم تعزز الولايات المتحدة علاقاتها مع الحلفاء الغربيين الرئيسيين.
توجد مخاوف من أن مثل هذه السياسات الأمريكية غير المتوقعة قد تؤدي إلى عبور عتبة السوق التي قد يصعب التعافي منها. وقد يؤدي هذا السيناريو إلى توقع السوق لانخفاض غير قابل للتحكم في قيمة الدولار. حتى إذا حاول صانعو السياسات تغيير المسار، فقد يكون من الصعب تثبيت الدولار.
فريق رؤى FXStreet
تم إنتاج هذه المقالة بواسطة فريق رؤى FXStreet، الذي يقوم بتجميع ملاحظات السوق من مجموعة من الخبراء. تتضمن المعلومات المقدمة رؤى من مصادر تجارية بالإضافة إلى تحليلات إضافية.
الآن يقوم سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي باختبار مستوى المقاومة 1.19، وهو تحرك ناتج عن ضعف الدولار على نطاق واسع. واستمد هذا الاتجاه الزخم بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر ديسمبر 2025 نتائج أقل من المتوقع عند 2.5%، مما أثار توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام. بالمقابل، يبقى التضخم في منطقة اليورو أكثر صلابة عند 2.8%، مما يوفر دافعاً واضحاً لليورو.
هناك خطر متزايد بأن السوق يقترب من نقطة تحول ليس من السهل العودة منها للدولار. ونشهد سياسات تجارية أمريكية غير متوقعة، بما في ذلك تجديد التهديدات اللفظية بفرض رسوم جمركية ضد الحلفاء الأوروبيين، مما يزعج المستثمرين. هذا الخطر السياسي هو الآن المحرك الرئيسي، وقد يؤدي إلى سيناريو ينخفض فيه الدولار بشكل لا يمكن التحكم فيه.
التوجه نحو الاختراق
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه البيئة إلى التوجه نحو اختراق لأعلى من 1.19. ارتفع تقلب سعر الصرف الضمني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي لمدة شهر واحد بالفعل إلى 8.5% من 7.0% في بداية العام، مما يظهر أن السوق يعكس تكهنات بتذبذبات أكبر في الأسعار. يمكن لشراء خيارات الشراء لليورو/الدولار الأمريكي بأسعار تنفيذ عند 1.1950 و1.2000 أن يلتقط هذا الزخم المتوقع للأعلى.
نستذكر الزخم القوي المدفوع بالسياسات في الأسواق عام 2022، والوضع الحالي بدأ يتشابه مع فترة عدم اليقين المتزايد تلك. على عكس الصدمات قصيرة الأجل التي شهدناها في عام 2025، يشير الجمع بين التباين الاقتصادي والاحتكاك السياسي نحو اتجاه أكثر استدامة لضعف الدولار. لذلك، يجب أن تكون الاستراتيجيات موجهة نحو حركة متعددة الأسابيع بدلاً من ارتفاع قصير الأجل.
