زادت المواقف الصافية في مؤشر S&P 500 وفقاً للجنة تداول العقود الآجلة للسلع بالولايات المتحدة من -122.1 ألف إلى -81.8 ألف. يشير هذا إلى تحول نحو موقف أقل سلبية في السوق.
أسعار الذهب ترتفع وتقترب من علامة 5000 دولار لكل أونصة تروي بسبب ضعف الدولار الأمريكي وتغير عوائد سندات الخزانة الأمريكية. الدولار الأمريكي يتعرض لضغوط، مما يساهم في هذه التحركات في السلع والعملات.
تحركات سوق الفوركس
ارتفع اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1800، مدفوعاً بارتفاع التكهنات من جراء التدخل الياباني الذي أضعف الدولار الأمريكي. وبالمثل، يقترب الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من 1.3600، محققاً أعلى مستوى له في أربعة أشهر بينما يستمر الدولار في الانخفاض.
في أخبار العملات الرقمية، تخطط مجموعة UBS AG لتقديم خدمات استثمار في العملات الرقمية للعملاء المختارين، مما يوفر خيارات لشراء وبيع عملات البيتكوين والإيثريوم. في الوقت نفسه، شهدت عملة البيتكوين صعوبة في سعرها، حيث انخفضت إلى ما دون 90,000 دولار وتصحيحًا بحوالي 5٪ خلال الأسبوع.
من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتوقيف سلسلة من ثلاث تخفيضات متتالية في معدلات الفائدة، ومن المتوقع أيضاً أن يحافظ بنك كندا على موقفه. المناقشات حول الترشيحات الفيدرالية والتغييرات المحتملة يمكن أن تؤثر في اتجاه السوق.
نرى انخفاضًا كبيرًا في الشعور الدببي على مؤشر S&P 500، حيث قام المضاربون الكبار بتقليص مواقعهم القصيرة الصافية من -122.1 ألف إلى -81.8 ألف. يقترح هذا أن الاقتناع بانخفاض السوق يتلاشى بسرعة. هذه أكبر عملية تقليص أسبوعية في مواقع البيع منذ الربع الثالث من عام 2025.
وضع الدولار الأمريكي
الدافع الرئيسي لهذا التحول هو الانهيار الدراماتيكي للدولار الأمريكي، الذي تعرض لضغوط بسبب شائعات التدخل من وزارة المالية اليابانية. سقط مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من خلال مستويات دعم رئيسية، ليصل مؤخرًا إلى 99.50، وهو مستوى منخفض لم يُشاهد منذ أكثر من عام. هذا الضعف يجعل الصادرات الأمريكية أكثر جاذبية ويعزز أرباح الشركات متعددة الجنسيات في مؤشر S&P 500 في الخارج.
مع هذا الخلفية، ينبغي النظر في اتخاذ خطوات للمزيد من الصعود في أسواق الأسهم. مع تمسك مؤشر S&P 500 بمستوى أعلى من 6,500، يوفر شراء خيارات الشراء قصيرة الأجل على المؤشر وسيلة مباشرة للاستفادة من كل من تحسين الشعور والمدفوعات الإيجابية من العملة الأضعف. التغيير في مواقف المضاربين يسبق غالبًا حركة الأصول الأساسية، كما رأينا في الارتفاع خلال النصف الثاني من عام 2025.
كان الذهب مستفيداً رئيسياً، حيث ارتفع نحو علامة 5000 دولار مع هروب المستثمرين من الدولار الضعيف نحو الأصول المادية. هذه العلاقة العكسية القوية بين الذهب والدولار هي نمط معروف جيدًا. ينبغي علينا النظر في المراكز الطويلة في عقود الذهب الآجلة أو الخيارات على صناديق الاستثمار في الذهب للاستفادة من هذا الاتجاه القوي.
في مجال العملات، كانت التحركات سريعة، حيث اخترق اليورو/الدولار الأمريكي حاجز 1.1800 وضرب الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي 1.3600. الوضع الحمائمي للاحتياطي الفيدرالي، الذي تبع ثلاث تخفيضات في الأسعار في أواخر عام 2025، يخلق تباينًا واضحًا في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى. استخدام خيارات العملات للمراهنة على المزيد من ضعف الدولار مقابل اليورو والجنيه يبدو استراتيجية معقولة.
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين من أن هذا السوق يتحرك بسبب الشائعات والعواطف العالية، مما دفع مؤشر VIX إلى 22.5 الأسبوع الماضي. يمكن أن يتسبب الأخبار غير المتوقعة، مثل ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، في تغييرات حادة. لذلك، يعتبر استخدام الانتشارات المشتقة لتحديد المخاطر نهجًا أكثر حذراً من اتخاذ مواقف مربحة غير محدودة المخاطر.
