ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى مستوى 1.3600، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2025. يأتي هذا الصعود مدفوعاً ببيانات اقتصادية قوية من المملكة المتحدة، إلى جانب الضغوط العامة على الدولار الأمريكي. وفقاً لأحدث البيانات، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بنحو 0.73%، مما يعكس هذا الاتجاه المستمر.
في المملكة المتحدة، المؤشرات الاقتصادية التي فاقت التوقعات قلّلت من توقعات خفض سعر الفائدة الوشيك من قبل بنك إنجلترا. ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب السريع إلى 53.9 في يناير، مع تحسن مؤشرات الخدمات والتصنيع أيضًا. كما زادت مبيعات التجزئة بنسبة 0.4% شهريًا في ديسمبر، بينما تسارعت المبيعات السنوية إلى 2.5%.
تحديات سياسة التجارة للدولار الأمريكي
على النقيض من ذلك، يواجه الدولار الأمريكي تحديات بسبب مخاوف سياسة التجارة وشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. استراتيجيات التجارة للرئيس ترامب والتدخل السياسي المحتمل في الاحتياطي الفيدرالي تقوض الثقة. بالإضافة إلى ذلك، تساهم التحقيقات في رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في عدم الاستقرار بشأن مصداقية السياسة النقدية الأمريكية.
هذه العوامل تدفع لتحول بعيد عن الدولار الأمريكي نحو عملات G10 الأخرى. مؤشر الدولار الأمريكي قريب من أدنى مستوياته منذ أكتوبر، وارتفاع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام يزيد من الضغط الهبوطي على العملة. في الوقت نفسه، يظل الجنيه الإسترليني من أكثر العملات تداولاً في العالم، ويتأثر بشكل كبير بقرارات بنك إنجلترا.
ننظر إلى صورة مختلفة تمامًا عن هذا الوقت من العام الماضي، عندما وصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 1.3600. كان هذا الصعود في أوائل 2025 مدفوعاً ببيانات اقتصادية قوية من المملكة المتحدة التي دفعت توقعات خفض الفائدة من بنك إنجلترا للتراجع. في الوقت نفسه، كان الضغط البيعي المكثف على الدولار الأمريكي مدفوعاً بمخاوف حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وسياسة التجارة.
حافظ بنك إنجلترا بالفعل على هدوئه طوال عام 2025، حيث كانت التضخم في المملكة المتحدة ثابتًا فوق الهدف، بمتوسط 2.8% في الربع الأخير. ومع ذلك، تُظهر الأرقام الأخيرة من مكتب الإحصاءات الوطنية أن نمو الناتج المحلي الإجمالي تباطأ إلى 0.1% فقط في الربع الرابع من 2025، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان يمكن لهذا القوة الاستمرار. يضع هذا بنك إنجلترا في موقف صعب للمضي قدمًا.
توقعات السوق والاستراتيجيات
على الجانب الأمريكي، توافقت توقعات السوق من العام الماضي مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بتقديم انخفاضين في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 2025، واحد في يوليو والآخر في ديسمبر. في حين أن الاقتصاد السياسي المحيط بالاحتياطي الفيدرالي قد هدأ، فقد تعافى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) منذ أدنى مستوياته، وهو الآن يتداول بالقرب من 101.50. هذا يظهر تباينًا عن الضعف العام للدولار الذي شهدناه قبل عام.
نظرًا لتباطؤ الاقتصاد البريطاني وثبات الدولار الأمريكي، فإن الزخم الصعودي الذي شهدناه في أوائل 2025 قد تلاشى بوضوح. البيئة الحالية تشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة قد يكون هبوطيًا. بالنسبة للمتداولين الذين يتطلعون إلى اتخاذ موقف من ذلك، يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي استراتيجية حكيمة، مما يوفر انخفاضاً في المخاطر مع تحديد المخاطر.
