تتراجع أسهم إنتل بعد أن أصدرت الشركة إرشادات للربع الأول لا تلبي توقعات وول ستريت. انخفض السهم بنسبة 12% في التداولات السابقة للسوق حيث تتوقع إنتل أن تساوي الأرباح لكل سهم الصفر وتتوقع عائدات أقل من الإجماع بمقدار 360 مليون دولار.
وعلى النقيض من ذلك، كانت نتائج إنتل للربع الرابع أفضل من المتوقع، حيث بلغت الأرباح المعدلة لكل سهم 0.15 دولار، متجاوزة التوقعات بمقدار 0.07 دولار. كما تجاوزت العائدات التوقعات، حيث وصلت إلى 13.7 مليار دولار، وهو ما يزيد بأكثر من 300 مليون دولار عن المتوقع. ومع ذلك، ما زالت القيود على الإمدادات المستمرة تهدد بأثر سلباً على أداء الشركة في الربع الأول من عام 2026.
حددت إنتل تقديرات مبيعاتها للربع الأول لتتراوح بين 11.7 مليار دولار و12.7 مليار دولار، مع منتصف المدى عند 12.2 مليار دولار، وهو أقل بمقدار 360 مليون دولار عن إجماع وول ستريت. إن هدف الشركة لتحقيق التوازن بين الأرباح لكل سهم يتناقض مع التوقعات بتحقيق ربح قدره 0.05 دولار. أدت هذه الإعلانات إلى تراجع أسهم إنتل من 54.32 دولار إلى 47.50 دولار في التداولات السابقة للسوق.
تتنوع أهداف السعر لسهم إنتل، حيث يبلغ المتوسط 46.89 دولار، والأعلى عند 65 دولار والأدنى عند 30 دولار. يعتقد البعض أن مشاكل الإمداد مع منتجات معالجات إنتل قد تؤثر على النتائج، ولكن هناك اعتقاد بأن العقود مع أبل يمكن أن ترفع الأداء في المستقبل. على الرغم من هذه النكسة، فإن معظم المحللين متفائلون بشأن آفاق إنتل في عام 2026.
نظرًا لانخفاض سهم إنتل الكبير اليوم، 23 يناير، فإن التغير الأكثر وضوحًا الذي نشهده هو ارتفاع في التقلب الضمني. هذا يعني أن سعر الخيارات قد ارتفع بشكل كبير لأن الجميع يتوقع تقلبات أسعار أكبر في المستقبل القريب. هذا يجعل بيع الخيارات، بدلاً من شرائها فقط، استراتيجية جذابة لنا للنظر فيها.
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن هذه الإرشادات تشير إلى مزيد من الألم في المستقبل، فإن شراء خيارات البيع مع تواريخ انتهاء في فبراير أو مارس هو تداول مباشر. نحن نراقب مستوى الدعم عند 44 دولار، الذي كان نقطة مقاومة في ديسمبر 2025. إذا انخفض السهم بشكل نظيف دون هذا المستوى، فقد يتجه بسهولة نحو المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا بالقرب من 40 دولار، مما يجعل خيارات البيع مع سعر 42.50 دولار أو 40 دولار جاذبة.
من ناحية أخرى، يرى بعضنا أن هذا الانخفاض بنسبة 12% هو رد فعل مبالغ فيه، خاصة وأن نتائج الربع الرابع من عام 2025 كانت قوية. بيع خيارات البيع المؤمنة بالنقد تحت السعر الحالي للسوق، ربما عند مستويات 42 دولار أو 40 دولار، يسمح لنا بجمع العلاوات العالية التي نتجت عن الذعر. إذا بقي السهم فوق سعرنا المحدد، نحافظ على الدخل؛ وإذا انخفض، نحصل على شراء الأسهم بالسعر الذي كنا مرتاحين معه بالفعل.
نحتاج إلى تذكر السياق الأوسع في السوق من السنوات القليلة الماضية، بالنظر من منظورنا في عام 2026. اكتسب القطاع بالكامل لأشباه الموصلات، الذي يتبعه مؤشر SOXX، أكثر من 60% في عام 2023، مما يظهر الشهية الضخمة للمستثمرين للأسهم الرقائق التي يحركها السرد الخاص بالذكاء الاصطناعي. كانت قفزة إنتل الخاصة بنسبة 150% في العام الماضي جزءًا من هذا الاتجاه، مما يشير إلى أن هذه القضية الحالية قد تكون مشكلة مؤقتة خاصة بالشركة وليس تراجعًا جديدًا في الصناعة بأكملها.
إذا اتفقنا مع المحللين الذين يكون لديهم تفاؤل كبير بتحول طويل الأمد لإنتل، فإن شراء خيارات الشراء بتاريخ انتهاء أطول هو طريقة فعالة من حيث رأس المال للرهان على الانتعاش في وقت لاحق من هذا العام. من خلال شراء خيارات تنتهي في يونيو أو حتى سبتمبر، نعطي الشركة وقتًا لحل قيود الإمدادات وتجاوز هذا الربع الأول الضعيف. هذه الاستراتيجية تسمح لنا بالربح من انتعاش محتمل نحو الارتفاعات عند 54 دولار دون الحاجة لشراء السهم نفسه.
