في أكتوبر، شهد الدخل الشخصي في الولايات المتحدة زيادة شهرية بنسبة 0.3%، وهو أقل بقليل من معدل النمو للشهر السابق الذي بلغ 0.4%. وقد بلغت أسعار الذهب أعلى مستوى لها، متجاوزة 4900 دولارًا مع ضعف الدولار الأمريكي، وسط تحسن شهية المخاطرة العالمية.
ديناميكيات سوق العملات
سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي يستقر بالقرب من 1.1750، مستجيبًا بشكل إيجابي لتخفيف التوترات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وفي الوقت نفسه، يتعافى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، مقتربًا من أعلى مستوياته في الأسبوعين حول 1.3500 بسبب عمليات البيع المستمرة للدولار الأمريكي.
تجاوزت عملة البيتكوين بشكل هامشي 90,000 دولار مع استمرار الضغط البيعي لصناديق الاستثمار المتداولة، بينما يتم تداول الإيثريوم بالقرب من 3,000 دولار، والدعم مستوى مستوى دفاع XRP فوق 1.90 دولار. يظهر هذا الارتفاع البسيط في XRP تحسنًا ليومين متتاليين وسط تقلبات السوق الأخيرة.
خففت التوترات الجيوسياسية الأمريكية بعد عكس زيادة مقترحة بنسبة 10% في التعريفات على دول الناتو. ساعد هذا القرار في تهدئة التوترات الجيوسياسية الواسعة، مما يحسن ظروف السوق ويؤثر إيجابًا على الأصول المختلفة.
التباطؤ في نمو الدخل الشخصي في الولايات المتحدة الذي شهدناه في أكتوبر 2025 كان علامة تحذير مبكر للدولار. أكدت البيانات الحديثة هذا الاتجاه، حيث تم الإبلاغ عن نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 بنسبة متواضعة بلغت 1.9% وتقرير الوظائف الأخير لشهر ديسمبر يظهر تباطؤ نمو الأجور بمعدل هو الأبطأ منذ أكثر من عام. يجب على المتداولين النظر في المراكز التي تستفيد من استمرار ضعف الدولار الأمريكي، مثل شراء خيارات البيع على العقود الآجلة لمؤشر الدولار.
اندفاع الذهب نحو 5,000 دولار للأونصة يُدفع تقريبًا بشكل كامل بواسطة ضعف الدولار هذا، وليس بسبب هروب نمطي نحو الأمان. يُعد هذا تمييزًا جوهريًا، حيث يحدث الارتفاع حتى مع تحسن شهية المخاطرة. استمر شراء البنوك المركزية في الربع الأخير من عام 2025 بشكل استثنائي، مما يعزز الدعم الأساسي للذهب ويشير إلى أن شراء خيارات الشراء على الذهب لا يزال استراتيجية قابلة للتطبيق.
تقلبات السوق وسياسة البنك المركزي
مع نزع فتيل النزاع التجاري للناتو في أواخر العام الماضي، تراجع تقلبات السوق بشكل حاد. يتذبذب مؤشر VIX حاليًا بالقرب من 13.5، وهو مستوى يشير تاريخيًا إلى الطمأنينة بين المستثمرين. يُظهر ذلك فرصة منخفضة التكلفة لشراء خيارات البيع الوقائية على مؤشرات الأسهم الرئيسية كتحوط ضد أي صدمات غير متوقعة.
نرى ذلك يحدث في أسواق العملات، مع اختبار اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لارتفاعات مهمة. وأشارت البنك المركزي الأوروبي إلى أنه سيبقى على أسعار الفائدة ثابتة، مما يخلق تباينًا في السياسة مع الاحتياطي الفيدرالي، الذي تتوقع الأسواق الآن أن يُخفض أسعار الفائدة بحلول الربع الثالث من عام 2026. يفضل هذا البيئة المراكز الطويلة في العقود الآجلة لليورو والجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي.
في أسواق العملات الرقمية، يستمر الضغط البيعي القوي من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الذي شهدناه في أواخر العام الماضي في كونه عائقًا رئيسيًا. بينما تبقى البيتكوين فوق 90,000 دولار، فإن هذا العرض العلوي يجعل من الصعب حدوث اختراقات صعودية كبيرة في المستقبل القريب. تناسب هذا السيناريو للمتداولين المشتقين الذين يبحثون عن بيع خيارات الشراء لجمع الأقساط، مستفيدين من الأسعار المحصورة ضمن نطاق معين.
أنشئ حساب VT Markets مباشر خاص بك و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
