من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) للربع الرابع في نيوزيلندا عند 3.0% على أساس سنوي، وهو أعلى قليلاً من توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ). قد يعزز ذلك التوقع بتشديد السياسة النقدية بشكل أكبر.
كانت توقعات البيانات حول مؤشر أسعار المستهلكين موثوقة على مدار السنوات القليلة الماضية، على الرغم من تسجيل بعض المخاطر الهبوطية. متوقع أن يرتفع التضخم غير القابل للتداول بنسبة 0.5% على أساس ربع سنوي مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغة 0.4%.
استمرار التكهنات حول أسعار الفائدة
قد يدعم الرقم التوافقي التكهنات حول أسعار الفائدة على منحنى المبادلات النيوزيلندي، مما يدعم العملة. يفضل الدولار النيوزيلندي (NZD) في عدة أزواج عملات بدلاً من مقابل الدولار الأمريكي على المدى القصير.
تم تجميع هذه الملاحظات والرؤى من قبل فريق FXStreet Insights Team، الذي يتألف من صحفيين يختارون تحليلات السوق من محللين تجاريين وداخليين.
بالنظر إلى بيانات التضخم للربع الرابع من عام 2025، ظهرت البيانات أعلى قليلاً من توقعات البنك المركزي كما كان متوقعاً. وأكد هذا الإصدار أن التضخم الرئيسي كان ثابتًا حول 3.0%، مما عزز الرأي بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيحافظ على موقفه الصارم حتى عام 2026. وقد حافظ ذلك على التكهنات بزيادة معدلات الفائدة قيد الاعتبار بصورة واضحة للأشهر القادمة.
لا يزال سوق المبادلات يُسعر هذا الاتجاه الصارم، مما يوفر فرصًا واضحة للمتداولين. شاهدنا ارتفاع معدل المبادلة لمدة السنتين لنيوزيلندا بمقدار 35 نقطة أساس على مدار الشهر الماضي ليصل إلى 5.85%، مما يعكس توقعات السوق لمعدل نقدي رسمي أعلى. يجب أن يفكر المتداولون في التمركز لمزيد من انحدار الجزء الأمامي من المنحنى مع اقتراب الاجتماع الأول لبنك الاحتياطي النيوزيلندي لهذا العام.
استراتيجية سوق الخيارات
يدعم هذا الانحراف في السياسة شراء خيارات الاتصال للـ NZD، خاصة مقابل العملات التي لديها بنوك مركزية تتبع سياسة تخفيف. على سبيل المثال، ارتفع التقلب الضمني لمدة 3 أشهر في زوج NZD/JPY إلى أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2025، مما يشير إلى أن السوق يستعد لتحركات أكبر. يبدو أن تنظيم الصفقات التي تستفيد من قوة الكيوي في هذه الأزواج هو الاستراتيجية الأكثر فاعلية.
نستمر في تفضيل التعبير عن هذا الرأي من خلال الأزواج بدلاً من مقابل الدولار الأمريكي. يجعل الكفاح الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي لمحاربة التضخم تداول NZD/USD أكثر تعقيدًا. كما رأينا خلال دورة 2022-2023، فإن فترات الانحراف في السياسة النقدية للبنك المركزي تجعل أزواج العملات المتقاطعة مثل NZD/AUD التعبير الأنقى لرؤية معينة على السعر.
في حين يدعم الاتجاه الرئيسي قوة الدولار النيوزيلندي، يجب أن يظل المتداولون على دراية بمخاطر النمو العالمي. أي تراجع كبير قد يؤثر على العملات المرتبطة بالسلع ويدفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى تخفيف لهجته بشكل غير متوقع. يمكن أن توفر بنية الخيارات مثل المخاطر العكسية طريقة فعالة من حيث التكلفة للتنظيم لقوة الدولار النيوزيلندي مع تحديد المخاطر الهبوطية.
