حافظ الروبية الهندية (INR) على انخفاضها مقابل الدولار الأمريكي (USD) في تعاملات الخميس المبكرة، متذبذبًا قليلاً دون أعلى مستوى له على الإطلاق عند 92.00 الذي تم الوصول إليه يوم الأربعاء. يُعزى هذا الضعف إلى المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs)، الذين باعوا ما قيمته 34,041.21 كرور روبية في 13 من أول 14 يوم تداول في يناير.
داخليًا، تتجه الأنظار نحو البيانات القادمة لمؤشر مديري المشتريات المركب لـ HSBC لشهر يناير، والمقرر صدورها يوم الجمعة. ستوفر هذه البيانات رؤى حول الطلب الاقتصادي قبل الإعلان عن ميزانية السنة المالية 2026-2027 في الأول من فبراير.
تعافي الدولار الأمريكي
دعمت التعافي في الدولار الأمريكي، الذي يؤججه تخفيف التوتر بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، مكاسب USD/INR. لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قريبًا من 98.80 بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب عن تجنب استخدام القوة في شراء Greenland، والبحث عن المفاوضات بدلاً من ذلك.
فرضت الولايات المتحدة أيضًا تعريفات بنسبة 10% على عدة دول أوروبية، مما أثار مخاوف من حرب تجارية، وتسبب في انخفاض الطلب على الأصول الأكثر خطورة. معدل صرف USD/INR حوالي 91.81، مع اقتراح 20-day EMA لقوة الاتجاه، حتى مع الإشارة إلى أن RSI يشير إلى ظروف شراء مفرطة عند 73.28.
التركيز أيضًا على بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة (PCE)، والذي يعد مقياسًا رئيسيًا للتضخم بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي وسيؤثر على توقعات السياسة النقدية.
الدولار الأمريكي قوي مقابل الروبية الهندية، ويبدو أن هذا الاتجاه سيستمر في الأجل القريب. نرى زوج USD/INR يدفع لأعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 92.00، مدفوعًا بقوة الدولار الأمريكي والضعف المستمر في الروبية. تشير هذه البيئة إلى أن التمركز لمزيد من ضعف الروبية يبقى الاستراتيجية الأكثر منطقية للأسابيع القادمة.
أثر المؤسسات المالية الأجنبية (Fii)
يعتبر البيع المستمر من قبل المستثمرين المؤسسيين الأجانب هو الدافع الرئيسي وراء تراجع الروبية، وهو نمط لاحظناه أيضًا في السنوات الماضية. التدفقة الخارجة لأكثر من 34,000 كرور روبية حتى الآن هذا الشهر كبير، مما يعكس المبيعات الصافية الكبيرة التي رأيناها من FIIs خلال يناير من عام 2023 و 2024. من غير المرجح أن يتوقف هذا الضغط المستمر للبيع، المرتبط بحالة عدم اليقين التجاري، بدون تحفيز إيجابي كبير.
وفي الوقت نفسه، يكتسب الدولار الأمريكي قوة مع تخفيف التوتر الجيوسياسي بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. انسيابية مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 98.80 توفر أساسًا قويًا للزخم الصاعد لزوج USD/INR. هذه الثقة المتجددة في الدولار تجعله العملة المفضلة للمتداولين عالميًا.
نظرًا لأن السوق يتسم بحالة شراء مفرطة تقنيًا، سيكون من الحكمة تجنب الشراء بشكل قاطع على هذه المستويات القياسية. سيكون الأسلوب الأكثر تكتيكًا هو اعتبار أي انخفاض في السعر نحو مستوى الدعم 90.72 كنقطة دخول محتملة لمركز طويل. يمكن للمتداولين في المشتقات النظر في شراء خيارات الشراء أو إنشاء انتشارات الشراء الصعودية للربح من المزيد من الصعود مع تقليل مخاطر الهبوط.
علينا مراقبة حدثين رئيسيين قادمين يمكن أن يغيرا هذا المسار. ستقدم بيانات PMI الأولية ليوم الجمعة النظرة الأولى الحقيقية للنشاط الاقتصادي في الهند لعام 2026، وهي تأتي بعد قراءات قوية لمؤشر PMI فوق 56.0 رأيناها في أواخر عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، يحمل إعلان الميزانية الاتحادية في الأول من فبراير القدرة على تغيير معنويات المستثمرين بشكل كبير.
البيع من خيارات البيع الخارجية بأسعار تنفيذ أقل من مستوى الدعم 90.72 يمكن أن يكون استراتيجية أخرى للاستفادة من الاتجاه الحالي. ومع ذلك، يجب أن يكون المتداولون مستعدين لانعكاس محتمل إذا كانت البيانات الاقتصادية الهندية القادمة قوية بشكل مفاجئ أو إذا قدمت الميزانية سياسات داعمة للسوق.
