أظهرت بيانات مخزون النفط الخام في الولايات المتحدة انخفاضاً. تراجعت مخزونات النفط الخام إلى 3.04 مليون برميل بحلول 16 يناير.
هذا تراجع عن العدد السابق البالغ 5.27 مليون برميل. يشير الانخفاض في مخزونات النفط إلى تغيرات في ديناميكيات العرض والطلب.
التوقعات السوقية والتداول
يمكن لمثل هذه البيانات أن تؤثر على توقعات السوق والتداول. فهي تعمل كمؤشر رئيسي لاقتصاديات الطاقة.
لقد رأينا تقريراً عن سحب 3.04 مليون برميل من مخزونات النفط الخام للأسبوع المنتهي في 16 يناير. يشير هذا إلى استمرار الطلب القوي أو تشديد العرض، وهو ما يدعم عادة ارتفاع الأسعار. هذا هو السحب الأسبوعي الثالث على التوالي، مما يؤكد توجهًا بدأ منذ بداية العام.
أكد التقرير الرسمي الأكثر أهمية من EIA هذا الاتجاه مع سحب 2.8 مليون برميل، والأهم أنه أظهر أن استخدام المصافي لا يزال قوياً بنسبة 93.5%. يشير هذا المعدل المرتفع إلى أن المصافي تعالج النفط بنشاط لتلبية الطلب على المنتجات مثل البنزين وزيت التدفئة. تمنحنا هذه الأرقام الثقة بأن السوق الفعلي الأساسي مشدد.
بالنسبة لأولئك الذين يحملون توقعات متفائلة، تدعم هذه البيانات شراء عقود خيارات الشراء لشهر مارس 2026 للاستفادة من الزيادات المحتملة في الأسعار. يتسبب الطقس الشتوي القاسي الذي يغطي شمال شرق الولايات المتحدة، مع أيام التدفئة التي تزيد بنسبة 15% عن المتوسط للعشرة أعوام الماضية، في زيادة كبيرة في الطلب على زيت التدفئة. يمكن أن يؤدي هذا الضغط الأساسي إلى دفع أسعار النفط الخام إلى الأعلى على المدى القريب.
النشاط الاقتصادي والمشاعر السوقية
ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن السحب هذا الأسبوع كان أصغر من الانخفاض البالغ 5.27 مليون برميل في الأسبوع السابق. إن هذا التباطؤ، بالإضافة إلى تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي بالولايات المتحدة إلى 49.8، يمكن أن يكون إشارة مبكرة لتراجع النشاط الاقتصادي. الاقتصاد الأبطأ سيؤدي في النهاية إلى انخفاض استهلاك النفط.
يقترح هذا الضعف الكامن النظر في خيارات الشراء الوقائية أو استراتيجيات البيع التحوطية لمواجهة احتمال انخفاض الأسعار. بينما تراجعت مخزونات النفط الخام، شهدت مخزونات البنزين زيادة بنحو 2.1 مليون برميل، مما يشير إلى أن الطلب النهائي من قبل المستهلكين قد لا يكون بنفس قوة نشاط المصافي. نرى احتمال وجود انفصال بين تفاؤل المصافي وسلوك المستهلكين.
بالنظر إلى العام الماضي، رأينا نمطًا مماثلاً للسحب من المخزون في يناير 2025 تبعه تصحيح في الأسعار في فبراير مع تراجع الطلب بعد العطلات. هذا السجل التاريخي يحث على اتخاذ قدر من الحذر في التوقعات الزائدة عن الحد استناداً إلى بضعة أسابيع من البيانات. من المرجح أن تظل التقلبات مرتفعة.
نراقب أيضًا التوترات الجيولوجية السياسية عن كثب، حيث يعدّ الاجتماع الافتراضي المرتقب لـ OPEC+ في 5 فبراير حدثًا رئيسيًا. أي بيانات صادرة من المجموعة بشأن حصص الإنتاج للربع الثاني ستثير تقلبات كبيرة. يجعل ذلك من الاحتفاظ بمراكز التقلب العالية من خلال الخيارات استراتيجية جذابة خلال الأسابيع القليلة القادمة.
