لقد أثّر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الأنشطة السوقية من خلال تصريحاته حول غرينلاند والاقتصاد الأمريكي في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس. وأعلن عن نواياه لمناقشة غرينلاند مع أوروبا واقترح أن غرينلاند لا تشكل تهديدًا لحلف الناتو تحت السيطرة الأمريكية. وعلى الرغم من المخاوف الأولية، استقرت السوق بعد أن أكد ترامب أنه لن يتم استخدام القوة المفرطة للاستحواذ على غرينلاند.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب 98.60، محاولًا التعافي من أدنى مستوى خلال أسبوعين. عزز الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري، ولكنه حقق أداءً متباينًا مقابل العملات الرئيسية الأخرى. يصل زوج EUR/USD إلى قرب 1.1700، معكوسًا المكاسب الأسبوعية، بينما يرتفع زوج AUD/USD إلى مستويات لم تشهد منذ أكتوبر 2024.

التضخم وحركات العملات

في المملكة المتحدة، أظهرت بيانات التضخم ارتفاعًا من 3.2٪ إلى 3.4٪ في ديسمبر. يظل زوج GBP/USD ثابتًا نسبيًا. في هذه الأثناء، وصلت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي قدره 4888 دولارًا قبل أن تستقر حول 4810 دولارًا، تأثرت بتخفيف التوترات الجيوسياسية.

تشمل البيانات الاقتصادية الرئيسية المترقبة توظيف أستراليا، الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، ومؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE)، وCPI للربع الرابع في نيوزيلندا. كما يُنتظر القرارات المتعلقة بالسياسات النقدية وأرقام مبيعات التجزئة من الاقتصادات الكبرى. يظل الذهب أصلًا آمنًا شهيرًا، مع زيادة كبيرة في احتياطيات البنوك المركزية.

منذ عام مضى، كنا نحلل الأسواق التي تفاعلت مع الفوضى الجيوسياسية المحيطة بغرينلاند وتعليقات الرئيس العشوائية. حالياً، تحول التركيز تمامًا من العناوين السياسية إلى الاقتصاد الصعب واختلاف سياسات البنوك المركزية. هذا يعني أن استراتيجيات المشتقات لدينا يجب أن تكون أقل بخصوص التفاعل مع الصدمات المفاجئة وأكثر تركيزًا على التموقع في اتجاهات النقد الطويلة الأجل.

كان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حينها يحاول التعافي من أدنى مستوى خلال أسبوعين بالقرب من 98.60، ضعف بسبب عدم اليقين السياسي. نحن نشهد الآن دولارًا أكثر قوة، مع استقرار DXY حول 104.50 اعتبارًا من يناير 2026، مدفوعًا بالاقتصاد الأمريكي القوي. تشير هذه القوة المستدامة إلى أن بيع خيارات الاتصال الخارجة من المال على أزواج العملة مثل EUR/USD يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتنفيذ لجمع الأمتياز.

بالعودة إلى يناير 2025، كان زوج EUR/USD يتداول قرب 1.1700 وكان زوج GBP/USD ثابتًا حول 1.3430. اليوم، يكافح زوج EUR/USD للبقاء فوق 1.0800، بينما انخفض زوج GBP/USD إلى نطاق 1.2700، مما يظهر هيمنة الدولار الواضحة خلال العام الماضي. يجب على المتداولين متابعة أي كسر لهذه المستويات النفسية الرئيسية لبدء مراكز البيع الجديدة أو شراء حماية الخيار البيعي.

اختلاف العملات والفرص

كان الدولار الأسترالي أداءً قويًا قبل عام ليصل إلى 0.6777، ولكنه تراجع منذ ذلك الحين إلى مستوى 0.6600 مع تزايد المخاوف بشأن الطلب العالمي، خاصةً من الصين. على النقيض من ذلك، تراجع زوج USD/JPY من مستوى 158.10 في عام 2025 إلى حوالي 148.00، حيث بدأت السوق في التفكير بجدية في تغيير محتمل بعيدًا عن أسعار الفائدة السلبية من قبل بنك اليابان. يعكس هذا التباين بين عملات السلع والين فرصًا لتداول الأزواج.

تم كسر الحمى المضاربة التي دفعت الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق 4888 دولارًا في العام الماضي تمامًا. ومع تلاشي تلك المخاوف الجيوسياسية المحددة، يتداول الذهب الآن بسعر أكثر واقعية عند 2030 دولارًا للأونصة. ترتبط حركته السعرية الحالية بأقل مما يحدث وعند توقعات موعد بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.

تركيزنا خلال الأسابيع القليلة المقبلة ليس على بيانات العمالة أو بيانات الناتج المحلي الإجمالي، بل بشكل مباشر على أرقام التضخم مثل مؤشر السعر الأمريكي للإنفاق الشخصي (PCE) المرتقب. في عام 2025، كانت السوق تهتف لأي علامة على هزيمة التضخم، ولكن الآن يجري النقاش حول المدة التي ستبقى فيها الأسعار مرتفعة. يتوقع حدوث تقلبات حول اجتماعات البنوك المركزية، مما يجعل الاستراتيجيات الحالية مثل خيارات الاسترداد أو الخيارات الثنائية على أزواج العملات الرئيسية نهجًا منطقيًا لتداول حالة عدم اليقين.