انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.3430 بعدما قام الرئيس ترامب بتقليل التهديدات بفرض رسوم جمركية، مما عزز من ثقة السوق. ورغم أن التضخم في المملكة المتحدة تجاوز التوقعات بنسبة 3.4% في ديسمبر، إلا أن بيانات التوظيف الأضعف ساهمت في استمرار التوقعات بتخفيض محتمل في سياسة بنك إنجلترا النقدية.

التطورات الجيوسياسية

ركز السوق على التطورات الجيوسياسية، خاصة بعد تصريحات ترامب في دافوس، حيث احتلت البيانات الاقتصادية دورًا ثانويًا. انخفضت مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة بنسبة 9.3% في ديسمبر، بينما ارتفع التضخم في المملكة المتحدة قليلاً فوق التوقعات.

وعلى الرغم من ارتفاع التضخم، لم تتغير توقعات خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا، حيث قامت الأسواق بتسعير 47 نقطة أساس من التخفيف بحلول نهاية العام. وقد يدفع سوق العمل البريطاني الضعيف، كما ذكرت مكتب الإحصاءات الوطنية، بنك إنجلترا نحو تخفيض أسعار الفائدة.

تداول الجنيه الإسترليني ضمن نطاق ضيق مقابل الدولار الأمريكي، محصورًا بين المتوسطات المتحركة لمدة 200 يوم و20 يومًا، حيث قلص الدولار من خسائره السابقة. وفي المستقبل، تشمل المستويات الفنية الرئيسية الملاحظة المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند 1.3455 والدعم حول 1.3338.

يظل الجنيه الإسترليني عملة بارزة عالميًا، ويتأثر بشكل كبير بسياسة بنك إنجلترا النقدية والبيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي وميزان التجارة وديناميات سوق الصرف الأجنبي. وهو رابع أكثر العملات تداولًا في العالم، مع أزواج هامة تشمل GBP/USD وGBP/JPY وEUR/GBP.

توحيد السوق والاستراتيجية

نشهد توحيدًا في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضمن قناة ضيقة، محددة بالمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم حول 1.3403 والمتوسط لمدة 20 يومًا بالقرب من 1.3455. هذا العمل الجانبي يعكس تردد السوق، بين التضخم البريطاني الأعلى من المتوقع والرهانات المستمرة على تخفيضات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا. يبدو أن ضعف بيانات سوق العمل البريطاني للأسبوع الماضي يؤثر بشكل أكبر، مما يحافظ على ثبات توقعات التخفيف.

التركيز المباشر يجب أن يكون على بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وبيانات التضخم PCE القادمة. ستكون هذه البيانات حاسمة في كسر الجمود الحالي للدولار، ونتيجة لذلك، للجنيه. بالنظر إلى عام 2025، شهدنا تحرك مؤشر الدولار بنسبة 0.4% في الأربع ساعات التالية لإصدار بيانات PCE الأساسية، مما يظهر أهمية هذه النقطة في تحديد اتجاه العملات على المدى القريب.

بالنظر إلى هذه التقلبات المتوقعة، يمكن للتجار النظر في شراء سترانجل، والذي يتضمن شراء كل من خيار شراء وخيار بيع خارج النقود. تهدف هذه الاستراتيجية إلى الربح من اختراق سعري كبير في أي من الاتجاهين بعد إصدار البيانات الأمريكية، دون الحاجة إلى التنبؤ بالنتيجة بشكل صحيح. تكلفة الخيارات هي الحد الأقصى من الخطر، مما يوفر طريقة تداول محدودة المخاطر للحدث.

بدلاً من ذلك، للذين يعتقدون أن الزوج سيظل ضمن نطاق محدد *قبل* إصدار البيانات، قد يكون بيع كوندور الحديدي مع انتهاء صلاحية قصيرة الأجل خيارًا مناسبًا. تتضمن هذه الاستراتيجية بيع فروق سعرية للشراء والبيع، مما يوفر أرباحًا من انحسار الوقت طالما ظل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بين أسعار الإضرابات المباعة. هذه استراتيجية ذات مخاطر أعلى تراهن على استمرار انخفاض التقلبات قبل الأخبار الهامة.

يجب أن تأخذ المراكز الطويلة الأجل بعين الاعتبار 47 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا المقررة لهذا العام. شهدنا وضعًا مشابهًا في أوائل عام 2024، عندما قامت السوق بتسعير تخفيضات بنك إنجلترا بقوة تم التراجع عنها لاحقًا، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الإسترليني. إذا كنا نعتقد أن طباعة التضخم بنسبة 3.4% الأخيرة هي بداية اتجاه أكثر تماسكا، يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء الأطول أجلاً وسيلة للتموقع لإعادة تسعير مماثلة قد ترفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لاحقًا خلال العام.