يُعتبر الدولار الأسترالي (AUD) والدولار النيوزيلندي (NZD) تقليديًا عملات “ذات مخاطرة” بسبب ارتباطهما بالسلع. وعادة ما ترتفع عندما تكون التوقعات للنمو العالمي مواتية. قد يؤثر المشهد الجيوسياسي المعقد على هذه الديناميكية. تستفيد أستراليا من صادرات الذهب وتزداد إنتاجها من العناصر الأرضية النادرة. تتمتع كلا البلدين بصادرات غذائية قوية في عام 2025، ومن المرجح أن تكون أقل تأثرًا بالتقلبات الجيوسياسية.
توقعات النمو العالمي
يبقى النمو العالمي عاملًا مؤثرًا لكلا العملتين. قد يقاوم بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) وبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) التوقعات المتعلقة بزيادات في الأسعار. سيعقد اجتماع السياسة التالي لبنك الاحتياطي الأسترالي في 3 فبراير، وقد يكون للنهج الأقل عدوانية تأثير على كل من AUD وNZD. سيعقد بنك الاحتياطي النيوزيلندي اجتماعه في 18 فبراير.
اجتماعات البنوك المركزية
تعتبر اجتماعات البنوك المركزية القادمة من الأحداث الرئيسية التي نركز عليها في الأسابيع القليلة القادمة. نتوقع أن يقوم كل من بنك الاحتياطي الأسترالي في 3 فبراير وبنك الاحتياطي النيوزيلندي في 18 فبراير بمقاومة تسعير السوق لزيادات في الأسعار. أظهرت الأرقام الأخيرة للتضخم من الربع الأخير من عام 2025 اتجاهًا تبريديًا طفيفًا، مما يعطي كلا البنكين المركزيين سببًا للبقاء صبورين.
بما أن هذا هو التوقع، نرى احتمالًا لانخفاض كل من AUD/USD وNZD/USD في المدى القصير. يمكن للمتداولين أن يضعوا خططًا لذلك من خلال النظر في شراء خيارات البيع مع تواريخ انتهاء في أواخر فبراير أو مارس للاستفادة من المفاجأة المحتملة من البنوك المركزية. يمكن أيضًا أن يكون بيع فوارق الشراء قصيرة الأجل استراتيجية فعالة لجمع العلاوة قبل الانخفاض المتوقع.
ومع ذلك، نعتقد أن أي ضعف كبير يجب أن يُنظر إليه على أنه انتكاسة مؤقتة. نرى الانخفاضات نحو مستوى AUD/USD 0.66 ومستوى NZD/USD 0.57 كنقاط دخول جذابة للمراكز الطويلة الأجل. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء المؤرخة لمنتصف العام عند هذه المستويات المنخفضة وسيلة للتموضع من أجل التعافي.
توفر القوة الأساسية في صادرات السلع قاعدة صلبة لكلا العملتين. لقد رأينا مدى أهمية الصادرات الغذائية لكلا الدولتين طوال عام 2025، ويضيف دور أستراليا المتزايد كمورد للعناصر الأرضية النادرة دعمًا استراتيجيًا طويل الأجل. على الرغم من أن أسعار خام الحديد قد تراجعت بحوالي 5% منذ ارتفاعها في ديسمبر 2025، إلا أن هذا الضغط قصير الأجل لا يغير الصورة الداعمة الأوسع للعملات حتى الصيف.
