وفقًا لمحللي العملات في Société Générale، واجه النحاس LME مقاومة بالقرب من 13,400، مع تباطؤ في الزخم مما يشير إلى احتمال حدوث تماسك قصير الأجل. وقد انخفض مؤشر MACD اليومي عن خط تحفيزه، مما يشير إلى تراجع الزخم التصاعدي.
يمكن أن يتماسك النحاس ضمن نطاق المنعطف المنخفض الأخير بالقرب من 12,300 و13,400. قد يؤكد الاختراق فوق 13,400 استمرار الاتجاه التصاعدي.
نحن نشهد توقف الارتفاع القوي في النحاس LME بعد وصوله إلى حاجز كبير حول مستوى 13,400 دولار. تُظهر المؤشرات التقنية مثل مؤشر MACD اليومي تلاشي الزخم التصاعدي، مما يشير إلى أن السوق من المحتمل أن يتوقف هنا. يأتي هذا بعد صعود حاد من نطاق 9,500 دولار الذي شهدناه لفترة طويلة خلال عام 2025.
من المتوقع أن يتداول السوق بشكل جانبي بين المنخفض الأخير بالقرب من 12,300 دولار والارتفاع البالغ 13,400 دولار خلال الأسابيع القليلة القادمة. يشير هذا البيئة المحدودة إلى استراتيجيات تستفيد من تقلبات منخفضة، مثل بيع خيارات الاستدعاء ووضع الخيارات خارج النقود. يمكن هيكلة استراتيجية “كوندور الحديدي” لتحقيق الربح طالما بقي السعر ضمن هذه القناة.
يتماشى هذا التماسك مع البيانات الاقتصادية الأخيرة، حيث سجل مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصين لشهر ديسمبر 2025 نتيجة أقل من المتوقع بواقع 50.1، مما يشير إلى تباطؤ طفيف في الطلب الصناعي. ومع ذلك، لا يزال العرض محدودًا، حيث لا تزال مخزونات النحاس المسجلة في LME تحوم بالقرب من مستويات منخفضة متعددة السنوات بحجم أقل من 60,000 طن. كما تم تكثيف الارتفاع في الأسعار العام الماضي بفعل الإضرابات العمالية المطولة في المناجم التشيلية الكبرى خلال الربع الثالث من عام 2025، والتي لا تزال آثارها محسوسة.
يجب على المتداولين وضع تنبيهات لإغلاق حاسم فوق 13,400 دولار، حيث سيؤكد هذا استئناف الاتجاه التصاعدي ويجعل انتشار المكالمات الطويلة مركزًا جذابًا. من ناحية أخرى، قد يشير الكسر دون المحور المنخفض عند 12,300 دولار إلى تصحيح أعمق. قد يتم تسريع هذه الحركة الهابطة من خلال النوع من المزاج العالمي المبتعد عن المخاطر الذي دفع أسعار الذهب مؤخرًا نحو علامة 4,900 دولار.
بدأ التقلب الضمني على خيارات النحاس في الانخفاض بالفعل من أعلى المستويات التي شهدناها خلال الارتفاع الحاد في أواخر عام 2025. هذه البيئة مواتية لبائعي الخيارات الذين يمكنهم جمع العلاوات من قلة الحركة المتوقعة. يمكن أن يكون بيع الخيارات الثنائية فعالًا بشكل خاص، مستفيدًا من كل من حركة السعر الجانبية والانخفاض المستمر في التقلبات.
