ديناميكيات زوج USD/JPY
زوج العملات USD/JPY يكافح بالقرب من حاجز المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة عند 158.17، الذي يعمل كمقاومة. بدون تعافي فوق هذا المستوى، التحيزات على المدى القريب تفضل البائعين. المؤشرات التقنية وقرارات بنك اليابان المستقبلية هي مفتاح للتنبؤ بحركة الزوج. الإعلان التالي لمعدل الفائدة من بنك اليابان هو في 23 يناير 2026، مع توقعات حالية عند 0.75%.
يتداول الين الياباني بشكل جانبي بينما ننتظر قرار بنك اليابان بشأن سعر الفائدة هذا الجمعة. يتريث التجار في اتخاذ مواقف قوية، محاصرين بين توقعات رفع سعر الفائدة في المستقبل والقلق المستمر بشأن الوضع المالي. هذا يخلق بيئة صعبة يمكن أن يتحرك فيها العملة في أي اتجاه.
نتذكر كيف أن السياسات التوسعية العام الماضي في 2025 أدت إلى بيع حاد في السندات الحكومية اليابانية. العائد على سندات الخزانة اليابانية لمدة 10 سنوات يقترب حاليًا من 1.1%، مما يعكس القلق المستمر في السوق بشأن الصحة المالية لليابان. هذه الضغوط الإنفاقية الأساسية تستمر في العمل كعائق على الين.
استراتيجيات محتملة
ومع ذلك، يبقى الحال لصالح تشديد السياسة النقدية قويًا. أظهرت أحدث بيانات التضخم الأساسي لشهر ديسمبر 2025 معدل 2.5%، والذي ما زال أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2%. هذا التضخم المستمر يدعم وجهة النظر بأن رفع سعر الفائدة آخر قادم في الربيع المقبل، وربما في أبريل.
لا يمكننا كذلك استبعاد إمكانية التدخل المباشر في السوق من قبل السلطات اليابانية. في العام الماضي، رأينا المسؤولين يصبحون صريحين جداً عندما اقترب معدل USD/JPY من مستوى 160. هذه التاريخ يشير إلى أن أي تدهور سريع للين سيقابل بمقاومة، مما يضع سقفًا لزوج العملة في الوقت الحالي.
من ناحية أخرى، يظهر الدولار الأمريكي أيضًا علامات ضعف قبل بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المتوقع صدورها هذا الخميس. رقم التضخم الأضعف من المتوقع سيزيد الرهان على خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام. هذا من المحتمل أن يبقي الضغط التنازلي على زوج USD/JPY.
بالنظر إلى هذا السياق، يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات تحقق الربح من إما انحدار تدريجي أو صعود محدود في زوج USD/JPY. شراء خيارات البيع بسعر تنفيذ أقل من 157.00 يوفر وسيلة لتعريض الخطر في حال كانت مفاجأة بنك اليابان متشددة. لأولئك المتوقعين بقاء الزوج ضمن نطاق، بيع خيارات سترانجل يمكن أن يكون وسيلة فعالة لجمع علاوات من عدم اليقين المرتفع.
من الناحية التقنية، يواجه زوج USD/JPY مقاومة حول منطقة 158.20. قفزت التقلبات الضمنية لخيارات الأسبوع الواحد إلى 8.5% مع استعداد التجار لاجتماع بنك اليابان. سيكون من الحكمة الانتظار لتصريحات المحافظ أويدا يوم الجمعة قبل الالتزام بمراكز كبيرة.
