من المتوقع أن تفتح الأسهم الأمريكية على انخفاض، مع توقع تراجع مؤشر داو بـ 700 نقطة وتراجع ناسداك بنسبة 1.8٪. انخفضت أسهم نيفيديا بنسبة 2.3٪، وتراجعت جي بي مورجان بنسبة 1.8٪. تأثير التعريفات المحتملة للاتحاد الأوروبي على التكنولوجيا الأمريكية والبنوك قد يرهق سلاسل التوريد العالمية. لم تُخفف تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسانت بشكل كبير من مخاوف السوق.

مخاوف من عوائد السندات اليابانية

يحظى موضوع جرينلاند بالاهتمام، لكن ارتفاع عوائد السندات اليابانية قد يشكل تحديًا عالميًا أكبر. ارتفعت عوائد السندات اليابانية لأجل 30 عامًا بمقدار 26 نقطة أساس، مما يعكس مخاوف السياسة المالية. قد يؤثر عدم استقرار سوق السندات الياباني على تدفقات رأس المال العالمية، على الرغم من أن المستثمرين اليابانيين لم يبدأوا في إعادة الأموال بعد.

قدمت نتفلكس عرضًا نقديًا جديدًا بقيمة 27.75 دولارًا للسهم لشركة وارنر براذرز، مما يجعلها خطيبًا مفضلاً لوارنر. وافقت وارنر براذرز على الشروط، في انتظار موافقة المساهمين بحلول أبريل. تتنافس باراماونت أيضًا على وارنر براذرز، ويمكن أن تنشأ تحديات تنظيمية لنتفلكس.

تخطط نتفلكس لفصل أعمال الكابلات لشركة وارنر، والتي ستحمل اسم ديسكفري غلوبال. مع الإعلان، ارتفعت أسهم نتفلكس بنسبة 1.5٪ في تداول قبل السوق، مما يضيف عمقًا إلى الإصدار القادم من العائدات.

نظرًا لتفاعل السوق مع الوضع الجاري في غرينلاند، نلاحظ ارتفاعًا كبيرًا في التقلبات الضمنية. مع صعود مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي لخوف السوق، نحو 28، ينبغي على المتداولين النظر في شراء حماية ضد المزيد من التراجع في المؤشرات الرئيسية. تاريخيًا، دفعت مثل هذه الأزمات الصناعية مؤشر VIX إلى ما فوق 35، كما رأينا خلال النزاعات الجمركية المماثلة في عام 2025.

يوفر شراء خيارات البيع على ETFs SPY و QQQ تحوّطًا مباشرًا ضد البيع المتوقع في S&P 500 و ناسداك. نظرًا لأن التكنولوجيا الأمريكية والبنوك تتعرضان بشكل خاص لخطر التعريفات المحتملة من الاتحاد الأوروبي، نرى أيضًا فائدة في شراء خيارات البيع على ETFs المخصصة للقطاع مثل XLK للتكنولوجيا و XLF للخدمات المالية. وهذا يسمح بنهج أكثر استهدافًا للتحوط ضد التراجع في أكثر المناطق المعرضة في السوق.

إستراتيجيات الدين الياباني والعملات

بينما واشنطن هي التركيز الفوري، نعتقد أن الارتفاع الحاد في عوائد السندات الحكومية اليابانية يمثل تهديدًا خطيرًا طويل الأجل. إن القفزة بمقدار 26 نقطة أساس في عوائد اليابان لثلاثين عامًا سريعة بشكل غير مستقر وتعيد إلى الأذهان ضغوط أسعار الفائدة التي أدت إلى انهيار بنك وادي السليكون في عام 2023. يمكن أن يكون لحدث نظامي في اليابان تأثير عالمي أكبر بكثير من الضجيج السياسي الحالي.

يجعل هذا الاضطراب في الدين الياباني الين الياباني مثيرًا للاهتمام بشكل خاص، حيث إنه يشهد أداءً ضعيفًا رغم الحالة العالمية لتفادي المخاطر. هذه الحالة من عدم اليقين توفر فرصة للمتداولين للتموقع لحركة كبيرة في العملة، بغض النظر عن الاتجاه. نرى المتداولين يستخدمون الأدوات المشتقة بهدف الاستفادة من تأرجح كبير في الأسعار مع اقتراب انتخابات 8 فبراير.

وبشكل منفصل، يوفر العرض النقدي الجديد من نتفلكس لشركة وارنر براذرز فرصة واضحة للمضاربة على تباين الأسعار حتى انتهاء الاندماج. ولأن الصفقة تتطلب موافقة المساهمين والجهات التنظيمية، مع عدم توقع التصويت حتى أبريل، فمن المرجح أن تتداول أسهم وارنر براذرز بأسعار أقل من العرض البالغ 27.75 دولارًا بسبب حالة عدم اليقين المترافقة مع العملية. تتيح هذه الفجوة بين سعر السوق وسعر الصفقة للمتداولين العثور على فرصة.

للاستفادة من ذلك، نحن ننظر في شراء خيارات الشراء في أسهم وارنر براذرز بأسعار تنفيذ أقل من 27.75 دولارًا وتواريخ انتهاء صلاحية بعد التصويت المتوقع في أبريل. الخطر الأساسي هو انهيار الصفقة، مثل التأخيرات التنظيمية الطويلة التي شهدناها مع صفقة مايكروسوفت وأكتيفيجين التي انتهت في عام 2023. يراهن المتداولون الذين يشترون هذه الخيارات على أن نتفلكس ستنجح في تجاوز العقبات وإتمام الاستحواذ.