يكتسب الفرنك السويسري قوة مقابل اليورو مع تزايد المخاوف من صراع تجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي مما يقلل من شهية المخاطر. حاليًا، يتراوح زوج اليورو/الفرنك السويسري حوالي 0.9265، وهو يقترب من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع بسبب تهديدات الولايات المتحدة بفرض تعريفات جمركية تتعلق بقضية جرينلاند، مما أدى إلى مخاوف من نشوب صراع تجاري واسع النطاق.
على الرغم من الضغط النزولي على زوج اليورو/الفرنك السويسري، يجد اليورو دعمًا من استطلاع قوي لمعنويات الاقتصاد ZEW. تُظهر البيانات أن معنويات منطقة اليورو ارتفعت إلى 40.8 في يناير، متجاوزة التوقعات، بينما ارتفع مؤشر معنويات ألمانيا إلى 59.6؛ وكلاهما يعكس زيادة الثقة رغم المخاوف التجارية.
الاقتصاد السويسري والتأثير العالمي
في سويسرا، تُشير تقارير أسعار المنتجين والواردات لشهر ديسمبر إلى انخفاض شهري بنسبة 0.2%، على عكس النمو المتوقع، وتُظهِر انخفاضًا سنويًا بنسبة 1.8%. تتوجه أنظار السوق إلى الخطب المرتقبة لرئيس البنك الوطني السويسري مارتن شلغل ومسؤولي البنك المركزي الأوروبي في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس.
يُعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن بفضل استقرار الاقتصاد السويسري وقطاع تصدير كبير وحياد سياسي. يجتمع البنك الوطني السويسري كل ربع سنة، ويستهدف تضخمًا أقل من 2% مما يؤثر على تقييم الفرنك. اعتماد الاقتصاد السويسري على منطقة اليورو، شريكها الرئيسي، يؤدي إلى ارتباط عال بين تطورات اليورو والفرنك السويسري، مما يؤثر على تحركات الفرنك السويسري استجابة لاستقرار منطقة اليورو وسياساتها.
بالنظر إلى هذه الفترة في عام 2025، شهدنا تراجع زوج اليورو/الفرنك السويسري نحو 0.9265 مع تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. مما دفع إلى هروب تقليدي نحو الأمان، مما عزز الفرنك السويسري على الرغم من أن معنويات الاقتصاد في منطقة اليورو كانت قوية بشكل مفاجئ. كان السوق واقعًا بين المخاطر الجيوسياسية والبيانات الإيجابية غير المتوقعة من أوروبا.
توقعات السوق والفرص الاستراتيجية
كان البنك الوطني السويسري أكثر عدوانية مما كان متوقعًا، حيث رفع سعر فائدته إلى 1.75% لمكافحة التضخم المستمر، الذي سجّل مؤخرًا 2.1% على أساس سنوي. يتناقض هذا مع قراءات أسعار المنتجين الانكماشية التي كنا نشهدها في أوائل عام 2025. يوفر البنك الوطني السويسري موقفًا صارمًا دعمًا قويًا للفرنك.
من ناحية أخرى، تُظهر منطقة اليورو علامات على تراجع الزخم. جاء أحدث استطلاع لمعنويات الاقتصاد ZEW عند 25.5، وهو انخفاض ملحوظ عن الرقم القوي 40.8 الذي رأيناه في مثل هذا الوقت من العام الماضي. مع إشارة البنك المركزي الأوروبي إلى احتمال توقف دورة تشديده الخاصة، يفتقر اليورو إلى حافز واضح للقوة.
هذا الاختلاف بين السياسة المتشددة للبنك الوطني السويسري وانحسار موقف البنك المركزي الأوروبي يشير إلى أن التقلبات في زوج اليورو/الفرنك السويسري ستزداد على الأرجح. بالنسبة لتجار المشتقات، يجعل هذا البيئة ملائمة لاستراتيجيات طويلة المدى على التقلبات، مثل شراء عقود المثلثات، كخيار مثير للاهتمام. يمكن لهذه الاستراتيجية أن تحقق الربح من التحركات الكبيرة في أي اتجاه، مستفيدة من حالة عدم اليقين دون الرهان على نتيجة محددة.
بدلاً من ذلك، بالنسبة لأولئك الذين لديهم رؤية اتجاهية أن تصميم البنك الوطني السويسري سيتجاوز حذر البنك المركزي الأوروبي، فإن شراء خيارات البيع يُعتبر وسيلة محددة للمخاطرة للتوقع بانخفاض زوج اليورو/الفرنك السويسري. مثلا، شراء خيارات بيع بسعر تنفيذ حوالي 0.9500 يمكن أن يقدم ملف مكافأة/المخاطرة مناسبًا. سيوفر هذا حماية ضد أي انخفاض حاد في الزوج ناجم عن اتساع الفجوة السياسية.
إنشاء حساب VT Markets مباشر الخاص بك و البدء في التداول الآن.
