وفقًا لما ذكرته FXStreet، ارتفعت أسعار الفضة (XAG/USD) وتم تداولها بسعر 95.45 دولارًا للأونصة الترويسية يوم الثلاثاء، بزيادة قدرها 1.14% عن سعر 94.38 دولارًا يوم الاثنين. منذ بداية العام، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 34.28%. بلغ نسبة الذهب إلى الفضة 49.54 يوم الثلاثاء، بارتفاع طفيف عن 49.50 يوم الاثنين.
تُعتبر الفضة خيارًا شائعًا للتنويع في المحافظ الاستثمارية بفضل قيمتها الذاتية وإمكانيتها كوسيلة للتحوط في فترات التضخم المرتفع. يمكن للناس الاستثمار في الفضة بشكل مادي أو من خلال أدوات الاستثمار مثل صناديق المؤشرات المتداولة.
العوامل المؤثرة في أسعار الفضة
تؤثر عدة عوامل على أسعار الفضة، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة. عادةً ما يعيق الدولار الأمريكي القوي سعر الفضة، بينما يزيده الدولار الضعيف. بالإضافة إلى ذلك، يؤثر الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين، ومعدلات إعادة التدوير على التسعير.
تُعتبر الفضة مهمة في صناعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية بسبب قدرتها العالية على التوصيل الكهربائي. يمكن أن تسبب التغييرات في الطلب الصناعي أو طلبات المستهلكين في دول مثل الولايات المتحدة والصين والهند تقلبات في أسعار الفضة.
غالبًا ما تحاكي أسعار الفضة تحركات الذهب بسبب أدوارهم المتشابهة كملاذات آمنة. تساعد نسبة الذهب إلى الفضة في تقييم القيمة النسبية بين المعدنين.
مع تداول الفضة الآن فوق 95 دولارًا للأونصة، نحن في فترة من تقلبات الأسعار الشديدة، مستمرين في الاتجاه القوي من العام الماضي. يشير الارتفاع بنسبة 34% في الأسابيع الثلاثة الأولى من عام 2026 إلى أن الزخم لا يزال قويًا جدًا. يجب على المتداولين توقع تقلبات يومية واسعة في الأسعار والاستعداد لحركات حادة وسريعة في أي من الاتجاهين.
العجز الهيكلي في سوق الفضة
لا يزال المحرك الرئيسي هو العجز الهيكلي في سوق الفضة، الذي رأيناه يتسارع خلال عام 2025. أظهرت البيانات الأخيرة من تقرير الربع الرابع للعام 2025 من مجلس الفضة العالمي أن الطلب الصناعي، لا سيما على الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية، تجاوز إمدادات التعدين بأكثر من 200 مليون أونصة للسنة الثالثة على التوالي. يعد هذا الاستهلاك الصناعي السبب الرئيسي في تفوق أداء الفضة بشكل مثير على الذهب.
تم تغذية هذا الارتفاع أيضًا بواسطة السياسة النقدية، تحديدًا التحول الذي شهدناه من الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر 2025 عندما قام بتخفيض الفائدة رغم أن التضخم الأساسي ما زال فوق 3.5%. تلك الخطوة أضعفت الدولار الأمريكي وأكدت للسوق أن الاحتياطي الفيدرالي كان أكثر اهتمامًا بتباطؤ النمو الاقتصادي من التضخم. طالما أن أسعار الفائدة الحقيقية تبقى سلبية، فمن المرجح أن يستمر تدفق الأموال المؤسساتية إلى الأصول الحقيقية مثل الفضة.
نسبة الذهب إلى الفضة، التي باتت الآن أقل من 50، هي في أقل مستوياتها منذ عقود، تختلف بشكل حاد عن مستويات 80 إلى 1 التي شهدناها في عام 2023. وهذا يشير إلى أن المكون الصناعي للفضة قد دفع قيمتها بعيدًا عن علاقتها النقدية التقليدية مع الذهب. على الرغم من أن البعض قد يرى هذا كعلامة على أن الفضة متجاوزة الحدود، تشير أساسيات العرض والطلب الأساسية إلى أن هذه النسبة الجديدة والأقل قد تستمر.
بالنظر إلى هذا الارتفاع الشديد، تُعتبر المراكز الطويلة الصريحة خطرة بسبب إمكانية التراجع الحاد. نعتقد أن استخدام المشتقات لتعريف المخاطر هو النهج الأكثر حكمة، مع تقديم استراتيجيات خيارات الشراء الطويلة وسيلة لالتقاط المزيد من الارتفاع مع حد أقصى للخسارة. وعلى العكس، يمكن شراء الخيارات وضعها كحماية فعالة من حيث التكلفة ضد احتمالية التصحيح في حال تباطؤ الطلب الصناعي بشكل غير متوقع.
