وصلت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية جديدة بسبب التوترات الجيوسياسية المتزايدة بين الولايات المتحدة وأوروبا. زاد الطلب على هذه الأصول الملاذ الآمن وسط مخاوف بشأن النزاعات التجارية والقلق تجاه استقلال البنوك المركزية.
ارتفع الذهب بنسبة تقارب 8% منذ بداية العام، بينما قفزت الفضة بنسبة 30%. يُعزى هذا النمو إلى القضايا الجيوسياسية، مثل اعتقال الولايات المتحدة لزعيم فنزويلا والشكوك حول غرينلاند.
تأثير السياسات الأمريكية
أثارت إدارة ترامب انتقادات لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما زاد المخاوف بشأن استقلال البنك المركزي. جعلت هذه البيئة الذهب والفضة أكثر جاذبية مقارنة بالعملات والسندات الحكومية، خاصة مع ارتفاع مستويات الديون الأمريكية والسياسات غير المتوقعة.
المعلومات تستند إلى رؤى جمعتها وحللتها فريق FXStreet Insights، والذي يتضمن ملاحظات من خبراء خارجيين في المجال.
نظرًا للأرقام القياسية التي شهدناها في الذهب والفضة خلال عام 2025، أصبحت التقلبات العامل الرئيسي الذي يجب مراقبته. ظل مؤشر تقلب الذهب CBOE (GVZ) مرتفعًا بعد ارتفاعه بنسبة تزيد عن 40% في الربع الأخير من عام 2025، مما يعني أن أقساط الخيارات مرتفعة. تجعل هذه البيئة الاستراتيجيات التي تستفيد من التغيرات الكبيرة في الأسعار، مثل استراتيجيات سترايدل الطويلة، أكثر جاذبية من الرهانات الاتجاهية البسيطة.
التوترات الجيوسياسية وردود فعل السوق
تواصل التوترات الجيوسياسية حول غرينلاند كونها عامل دعم رئيسي لأسعار المعادن الثمينة. تاريخيًا، وبعد الارتفاعات السريعة مثل التي شهدناها في عام 2020، غالبًا ما يشهد الذهب فترة من التماسك أو تراجع حاد قبل استمرار الاتجاه. يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات من نوع السبريد مع العقود الآجلة لالتقاط مزيد من الصعود مع مخاطرة محدودة أو النظر في شراء الخيارات الوقائية للتحوط ضد الانعكاسات المحتملة في الأسابيع المقبلة.
قادت الزيادة الضخمة البالغة 30% في الفضة خلال عام 2025 نسبة الذهب إلى الفضة للانخفاض من حوالي 85 إلى ما يقرب من 65، وهي حركة ذات أهمية تاريخية. يشير ذلك إلى أن الزيادة في الفضة قد تكون مفرطة بالنسبة للذهب، مما يخلق فرصة للتداول المزدوج. استخدام عقود الآجلة للذهاب طويلًا في الذهب وقصيرًا في الفضة سيكون استثمارًا مباشرًا في عودة النسبة إلى متوسطها.
تستمر المخاوف الكامنة بشأن خفض قيمة العملة في كونها قوة دافعة طويلة الأجل، حيث يتوقع أحدث تقرير لمكتب الميزانية بالكونغرس أن نسبة الدين الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي ستتجاوز 110% هذا العام. مع اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر عقده الشهر المقبل، سيثير أي إشارة إلى موقف متساهل على الأرجح طلبًا متزايدًا على الملاذ الآمن. يدعم ذلك استخدام الخيارات طويلة الأجل، المعروفة باسم LEAPS، للحفاظ على التعرض الصاعد وسط أي تقلبات قريبة الأجل.
