قررت بنك الشعب الصيني (PBOC) الحفاظ على معدلات الإقراض الرئيسية دون تغيير، حيث تم تحديد المعدلات السنوية والخمسية عند 3.00٪ و3.50٪، على التوالي. في وقت هذا الإعلان، شهد زوج العملات AUD/USD انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.09٪، حيث تم تداوله عند 0.6708.
يركز بنك الشعب الصيني على الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر الصرف بينما يشجع على النمو الاقتصادي. إنه ليس مستقلًا، كونه مؤسسة مملوكة للدولة تحت تأثير الحزب الشيوعي الصيني، حيث يشغل السيد بان قونغ شنغ حاليًا المناصب القيادية.
أدوات السياسة النقدية
يستخدم البنك الشعبي الصيني أدوات مختلفة للسياسة النقدية، بما في ذلك معدل الريبو العكسي لمدة سبعة أيام وتسهيلات الإقراض متوسطة الأجل. يعمل معدل الإقراض الأساسي كمعدل الفائدة المرجعي للصين، مما يؤثر على معدلات القروض والرهون العقارية والفوائد على المدخرات.
الصين تسمح للبنوك الخاصة، حيث يعمل حاليًا 19 بنكًا، وهو ما يمثل جزءًا صغيرًا من النظام المالي. البنوك الخاصة الرائدة، مثل WeBank وMYbank، مدعومة من شركات التكنولوجيا تينسنت ومجموعة علي بابا. نشأت هذه البنوك بعد تغييرات في السياسات في عام 2014 التي سمحت للبنوك المحلية ذات التمويل الخاص بالعمل جنبًا إلى جنب مع نظيراتها التي تديرها الدولة.
مع حفاظ بنك الشعب الصيني على معدلات الإقراض الرئيسية الخاصة به ثابتة، نرى إشارة حذر من صانعي السياسات. يشير هذا القرار بالحفاظ على معدل الإقراض السنوي عند 3.00٪ والخمس سنوات عند 3.50٪ إلى أنهم يوازنون بين الحاجة إلى الدعم الاقتصادي والمخاوف بشأن استقرار العملة. بالنسبة للمتداولين، يعني هذا الجمود في مواجهة إشارات اقتصادية مختلطة أن السوق قد يفتقر إلى دافع واضح في المدى القريب.
ردود فعل السوق
يأتي هذا التحرك بعد أن رأينا مؤشر مديري المشتريات التصنيعي للصين لديسمبر 2025 ينخفض قليلاً إلى ما دون علامة التوسع 50 نقطة إلى 49.8، مما يشير إلى تقلص طفيف. علاوة على ذلك، استمرت بيانات الاستثمار في العقارات للربع الأخير من عام 2025 في إظهار انخفاض كبير بنسبة تقارب 8.5٪ على أساس سنوي. قرار البنك المركزي بالاحتفاظ بالمعدلات، رغم هذه البيانات، ناجم على الأرجح من الرغبة في منع المزيد من الضعف في اليوان.
الدولار الأسترالي، بوصفه مؤشرًا سائلًا رئيسيًا للاقتصاد الصيني، شهد انخفاضًا طفيفًا فوريًا إلى 0.6708 على هذا الخبر. بالنظر إلى العام الماضي، رأينا نمطًا مشابهًا حيث أثرت البيانات الصينية الضعيفة أو نقص الحوافز على الدولار الأسترالي.
مع وضع الامتناع عن التحرك هذا في الاعتبار، قد نتوقع انخفاضًا طفيفًا في التقلبات الضمنية في الأصول المرتبطة بالصين إذ يهضم السوق عدم وجود تحول كبير في السياسة.
