يحافظ الذهب على مواقعه قرب المستويات القياسية حيث يزداد الطلب على الأصول الآمنة وسط التوترات التجارية المتجددة. تهديدات التعريفات الجمركية من قبل الرئيس الأمريكي ترامب على عدة دول في الاتحاد الأوروبي بخصوص جرينلاند قد أضافت مخاطر جيوسياسية، مما أثر على معنويات السوق.
يتداول الذهب حول 4,667 دولار، فقط تحت المستوى القياسي البالغ 4,690 دولار، مما يمثل زيادة تقارب 1.85% في اليوم. ضعف الدولار الأمريكي نتيجة للانتقادات من المسؤولين الأوروبيين أضاف دعماً لقوة الذهب حتى مع تراجع التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تحول تركيز الأسواق
تغلق الأسواق الأمريكية في يوم مارتن لوثر كينج، ولكن سيتحول الاهتمام إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة. تشمل التقارير الرئيسية بيانات التضخم لنفقات الاستهلاك الشخصي والناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث يوم الخميس، تليها الاستطلاعات والمستهلكين يوم الجمعة.
يشعر القادة الأوروبيون بالقلق من إعلان ترامب عن التعريفات ويفكرون في اتخاذ تدابير مضادة. يخططون لمناقشة الإجراءات المحتملة، بما في ذلك تفعيل التعريفات المحضرة، في اجتماع طارئ. في هذه الأثناء، ستقرر المحكمة العليا الأمريكية قريبًا بشأن صلاحيات الطوارئ للتعريفات لترامب وقضية منفصلة تتعلق بقيادة الاحتياطي الفيدرالي.
من الناحية الفنية، يواصل الذهب التداول فوق مستويات المتوسطات المتحركة الرئيسية، مما يحافظ على الزخم الصاعد. تشير مؤشرات القوة النسبية و MACD إلى تعزيز الزخم الصاعد، مع تحديد مستويات الدعم الفورية لحركة سعر الذهب.
مع تحطيم الذهب للأرقام القياسية بسبب تهديدات التعريفات، نرى إشارة واضحة لمزاج “تجنب المخاطر” الذي يفضل الأصول الآمنة. يجب أن تتضمن الإستراتيجية الفورية حماية المحافظ والاستفادة من زيادة عدم اليقين المحيط بالعلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. ينبغي على متداولي المشتقات التفكير في استخدام الخيارات للتحوط ضد مخاطر الهبوط في أسواق الأسهم المعرضة لأوروبا.
تشير الحركة القوية في الذهب إلى مزيد من الصعود، ويمكننا استخدام المشتقات للمضاربة على هذا الاتجاه. شراء خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة للذهب أو العقود الآجلة للذهب يوفر طريقة مباشرة للاستفادة من ارتفاع الأسعار مع وجود مخاطر محدودة. نتذكر كيف ارتفع الذهب بأكثر من 15% في غضون أسابيع خلال الصدمات الجيوسياسية الأولى في أوائل عام 2022، مما يوفر تشابهًا تاريخيًا حديثًا لهذا النوع من الصعود.
استكشاف استراتيجيات الاستثمار
نظرًا لأن مؤشر القوة النسبية للذهب في منطقة ذروة الشراء، قد يكون النهج الحكيم هو استخدام انتشار شراء الشراء الصاعد. تتضمن هذه الإستراتيجية شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر في نفس الوقت بسعر تنفيذ أعلى، مما يقلل من التكلفة الأولية للصفقة. يساعد ذلك على إدارة المخاطر في حالة تعرض الذهب للتراجع المؤقت من هذه المستويات القياسية.
الدولار الأمريكي يضعف تحت الضغط الجيوسياسي، وعلينا توقع المزيد من التراجع في حال رد الاتحاد الأوروبي بتعريفاته الخاصة. يمكننا التموقع لهذا من خلال شراء خيارات البيع على مؤشر الدولار الأمريكي أو باستخدام العقود الآجلة للعملات لبيع الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية الأخرى. خلال ذروة تصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في عام 2019، شهدنا تأرجحات حادة في العملات، ويبدو أن فترة مماثلة من التقلب قد تكون محتملة الآن.
النزاع التجاري عبر الأطلسي سيوثر مباشرة على قطاعات سوقية محددة، وعلينا تحديد الشركات ذات الإيرادات العالية التي تعرضها لأوروبا. شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة الصناعية والكمالية الاستهلاكية بعلاقات أوروبية قوية هو لعب دفاعي سليم. بالنظر إلى نزاعات التعريفات في عام 2018، رأينا أن قطاعات مثل صناعة السيارات الأمريكية والزراعة قد تأثرت بشدة من التدابير الانتقامية من الشركاء التجاريين.
يزداد عدم اليقين بشكل عام بسبب مزيج التوترات التجارية، وقرارات المحكمة العليا المرتقبة، وإعلان قيادة الاحتياطي الفيدرالي الوشيك. هذه البيئة مثالية لاستراتيجيات التحوط عبر شراء الخيارات على مؤشر VIX. تاريخيًا، تسببت الأحداث الجيوسياسية الكبيرة مثل تصويت البريكست في عام 2016 في ارتفاع مؤشر VIX بأكثر من 40%، وللوضع الحالي القدرة على خلق زيادة مماثلة في الخوف من السوق.
