ارتفاع أسعار الذهب وسط تهديدات التعريفة الجمركية
ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي يقترب من 4700 دولار للأونصة الترويسية، ردًا على التعريفات الجمركية المقترحة من قبل الرئيس ترامب. أصبحت الأسواق حذرة بعد هذه التهديدات التي وجهت إلى ثماني دول أوروبية.
ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار إلى 1.3400، صاعدًا قليلاً بسبب ضعف الدولار الأمريكي. يأتي هذا التحرك في ظل التكهنات حول إعلانات التعريفات الجمركية المتعلقة بغرينلاند من قبل الرئيس ترامب.
استمرت العملات المشفرة مثل دوجكوين وشيبا إينو وبيبي بالتراجع هذا الأسبوع، حيث انخفضت قيمها بنحو 3% يوم الاثنين. بقيت هذه العملات دون المستويات المتحركة الحرجة وهي تسعى إلى الاستقرار.
شهدت الأسواق تقلبات، حيث تراجعت الأسهم وارتفعت أسعار الذهب، وأظهر الدولار أداءً متباينًا. لم تكن التحركات هذا الأسبوع ناتجة عن بيانات ولكن بسبب التوترات الجيوسياسية.
ردود الأسواق على التوترات الجيوسياسية
التهديدات الأمريكية المتجددة بفرض رسوم جمركية بسبب غرينلاند تضع الصناعة الأوروبية تحت الضغط، في الوقت الذي كان فيه الشعور العام يتعافى من تقلبات العام الماضي. لقد شاهدنا هذا السيناريو من قبل خلال النزاعات التجارية بين عامي 2018 و2020، حيث ارتفع مؤشر التقلب VIX بنسبة تزيد عن 40% في شهر واحد فقط بسبب أخبار الرسوم الجمركية. يعني ازدياد عدم اليقين أننا يجب أن نستعد لتحركات حادة مماثلة في الأسابيع المقبلة.
بالنسبة لزوج اليورو/الدولار، يحافظ الزوج على مستوى الدعم فوق 1.1600، لكن ارتفاع التقلبات يجعل الخيارات مكلفة. قفزت تقلبات اليورو/الدولار الشهرية الضمنية من حوالي 5% إلى أكثر من 8% خلال تصاعدات تجارية مشابهة في منتصف 2019، وهو ما يعكس التكلفة العالية للتأمين ضد تقلبات الأسعار الكبيرة. يشير ذلك إلى أن بيع علاوة الخيارات، لمن يتوقع استقرار الوضع، قد يكون استراتيجية قابلة للتطبيق.
ارتفع الذهب إلى مستوى قياسي بالقرب من 4700 دولار للأونصة، ليعمل كمأوى آمن رئيسي. يعكس هذا النمط الذي شوهد من منتصف 2018 إلى منتصف 2020، حيث ارتفع الذهب بأكثر من 30% خلال ذروة الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يجب على المتداولين في المشتقات المالية التفكير في استراتيجيات خيار الشراء الطويل لتحقيق تعرض للمزيد من الارتفاع أثناء إدارة المخاطر.
يضعف الدولار الأمريكي أمام العملات التي تعتبر ملاذًا آمنًا تقليديًا، حيث انخفض زوج الدولار/الفرنك السويسري بشكل ملحوظ إلى ما دون 0.8000. هذا إشارة كلاسيكية للتحوط من المخاطر، ويمكن أن نتوقع استمرار الطلب على الفرنك السويسري والين الياباني إذا تصاعدت التوترات. يشير هذا الديناميكية إلى وضعية لمزيد من الانخفاض في أزواج مثل الدولار/الفرنك السويسري والدولار/الين الياباني.
مع إغلاق الأسواق الأمريكية اليوم بمناسبة يوم مارتن لوثر كينغ جونيور، تكون السيولة ضعيفة، مما قد يبالغ في تحركات الأسعار. علينا أن نكون حذرين حيث يمكن لأي عنوان رئيسي أن يتسبب في تحركات حادة وغير متوقعة بسبب الحجم المنخفض. تحتاج هذه البيئة إلى إدارة مخاطر منضبطة ووعي بالفجوات السعرية المحتملة عند استئناف التداول الكامل.
