ارتفع الدولار الأسترالي (AUD) مقابل الدولار الأمريكي بعد ارتفاع مؤشر التضخم الأسترالي TD-MI إلى 3.5% سنويًا في ديسمبر. شهريًا، ارتفع التضخم بنسبة 1.0%، وهو أسرع وتيرة منذ ديسمبر 2023. أعلنت الصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا، عن ارتفاع في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.2% للربع الرابع من عام 2025، متجاوزًا توقعات السوق. أثر هذا النمو الاقتصادي في الصين إيجابياً على سعر صرف AUD/USD.
ارتفع الإنتاج الصناعي في الصين بنسبة 5.2% سنويًا في ديسمبر، بدعم من نشاط التصنيع القوي. ومع ذلك، نمت مبيعات التجزئة في الصين بنسبة 0.9%، متخلفة عن التوقعات. في الولايات المتحدة، ضعف مؤشر الدولار بسبب تجدد تجنب المخاطر وسط عدم اليقين المحيط بالعلاقات الأمريكية-غرينلاند. أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن فرض تعريفات جمركية على بعض دول الاتحاد الأوروبي التي تعارض احتمال استحواذ الولايات المتحدة على غرينلاند.
السوق العمالية الأمريكية وبيانات التضخم
أظهرت بيانات العمالة الأمريكية انخفاض غير متوقع في طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 198,000 في أوائل يناير. ظل التضخم الأساسي ثابتاً عند 2.6%، بينما زاد مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.3% شهريًا في ديسمبر. لاحظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أن التضخم أعلى من هدفه، مع توقعات بخفض سعر فائدة واحد فقط في المدى القريب. تداول زوج العملات AUD/USD حول 0.6680، مع احتمالات الدعم عند 0.6642 واستهداف المكاسب المحتملة للارتفاعات السابقة.
تعتبر أسعار الفائدة والصحة الاقتصادية الصينية والميزان التجاري عوامل مؤثرة على قيمة الدولار الأسترالي. تؤثر صادرات الحديد الأسترالية، خاصة إلى الصين، بشكل كبير على تذبذبات الدولار الأسترالي. يعزز الميزان التجاري الإيجابي الدولار الأسترالي، بينما يعمل الميزان السلبي على العكس.
نحن نشهد تباينًا واضحًا بين الدولار الأسترالي والدولار الأمريكي. يستفيد الدولار الأسترالي من بيانات التضخم التي جاءت أكثر سخونة من المتوقع، مما يزيد من احتمالية احتفاظ بنك الاحتياطي الأسترالي بأسعار الفائدة المرتفعة أو حتى رفعها. هذا يجعل الدولار الأسترالي أكثر جاذبية للاحتفاظ به من أجل العائد.
الأخبار الاقتصادية الصينية وتأثيرها على الدولار الأسترالي
تدعم الأخبار الإيجابية القادمة من الصين، شريكنا التجاري الأكثر أهمية، هذه الرؤية. تفوقت أرقام الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي في الصين للربع الرابع من عام 2025 على التوقعات، مما يشير إلى أن الطلب القوي على الموارد الأسترالية سيستمر. في الواقع، ظلت أسعار خام الحديد، وهو محرك رئيسي للدولار الأسترالي، متماسكة، حيث يتم التداول فوق 130 دولارًا للطن خلال معظم أواخر عام 2025، مما يوفر خلفية قوية للعملة.
وفي الوقت نفسه، يواجه الدولار الأمريكي تحديات من عدم اليقين الذاتي المنشأ. تشبه تهديدات التعريفات المتصاعدة المتعلقة بغرينلاند التقلبات السوقية التي شهدناها خلال النزاعات التجارية الكبرى بين الولايات المتحدة والصين في 2018-2019، مما يجعل المستثمرين يشكون في استقرار الدولار. هذا الخطر الجيوسياسي، الذي ينشأ أصلاً من الولايات المتحدة، يدفع المتداولين للبحث عن أصول أكثر أمانًا.
يحدث هذا في الوقت الذي تُظهر فيه التضخم في الولايات المتحدة علامات واضحة على التراجع، حيث يحتفظ المعدل الأساسي عند أدنى مستوى له في أربع سنوات عند 2.6% في ديسمبر 2025. هذا يعطي الاحتياطي الفيدرالي سببًا إضافيًا للنظر في خفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما يخلق تناقضًا صارخًا مع توجه بنك الاحتياطي الأسترالي الأكثر تشددًا. الفجوة المتزايدة بين السياسات المتوقعة لكل من البنكين المركزيين تعد حافزًا قويًا للدولار الأمريكي/الأسترالي الأقوى.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه الوضعية إلى شراء خيارات الشراء على AUD/USD للاستفادة من الصعود المحتمل. قد يكون سعر التنفيذ الذي يزيد قليلاً عن مستوى المقاومة 0.6690 طريقة فعّالة من حيث التكلفة للعب اتجاه نحو الهدف 0.6766. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بالاستفادة من الارتفاع مع تحديد الحد الأقصى من المخاطر لدينا بدفع القسط للخيار.
لإدارة المخاطر، ينبغي علينا مراقبة المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوماً عند 0.6642 عن كثب. سيكون الكسر الحاسم دون هذا المستوى إشارة على تلاشي الزخم الصاعد. يمكننا استخدام هذا كإشارة للخروج من المراكز الطويلة أو شراء خيارات البيع الوقائية للتحوط ضد الانخفاض المحتمل.
