ارتفعت أسعار الذهب في الهند يوم الاثنين، حسبما أفادت FXStreet. ارتفع السعر لكل جرام إلى 13,641.35 روبية هندية من 13,404.41 روبية هندية يوم الجمعة. بالنسبة لتولا واحدة، ارتفع السعر إلى 159,104.20 روبية هندية من 156,346.40 روبية هندية سابقًا.
يتم تقييم الذهب بوحدات قياس مختلفة تشمل أوقية تروي بسعر 424,293.70 روبية هندية. تقوم FXStreet بتكييف الأسعار الدولية إلى العملة والوحدات الهندية، حيث يتم تحديث الأسعار يوميًا بناءً على أسعار السوق. هذه الأسعار للمرجعية فقط وقد تختلف قليلًا عن أسعار السوق المحلية.
الذهب كملاذ آمن
يُعتبر الذهب استثمارًا مستقرًا خلال الفترات الاقتصادية الصعبة، حيث يعمل كحماية ضد التضخم والعملات غير المستقرة. تعتبر البنوك المركزية هي الحائز الأكبر للذهب، حيث تستخدمه لتعزيز اقتصاداتها. في عام 2022، اشترت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بما يعادل حوالي 70 مليار دولار. تقوم الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا بزيادة احتياطاتها.
يتأثر سعر الذهب بعدم الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة وسلوك الدولار الأمريكي. عندما يتراجع الدولار الأمريكي، عادة ما ترتفع أسعار الذهب. وعلى العكس، تميل الأسواق المالية الأقوى إلى إضعاف أسعار الذهب. يعود ذلك إلى العلاقة العكسية للذهب مع الدولار الأمريكي والأصول ذات المخاطرة.
الهروب إلى الأمان الذي يقود إلى زيادة واضحة في أسعار الذهب إلى مستويات قياسية يعود إلى التوترات الجيوسياسية. يؤدي عدم اليقين هذا إلى تبرير قوي لشراء عقود الخيارات على صناديق الذهب المتداولة أو عقود الذهب الآجلة للاستفادة من المزيد من الارتفاعات. توفر هذه المشتقات وسيلة مضاعفة للمشاركة في الارتفاع مع تحديد المخاطرة.
يُدعم هذا الزخم من خلال قاعدة صلبة من عمليات الشراء التي شهدناها طوال العام الماضي. في عام 2025، واصلت البنوك المركزية اتجاهها التاريخي للشراء، مضيفة أكثر من 950 طنًا إلى الاحتياطات العالمية، مما يدل على قلة الثقة في العملات الورقية. يشير هذا الطلب الأساسي إلى أن الارتفاع الحالي في الأسعار ليس مجرد حالة مؤقتة من الذعر.
تأثير الدولار الأمريكي وسعر الفائدة
يعمل الضعف في الدولار الأمريكي كمؤثر رئيسي لصالح الذهب. مع تراجع الدولار، ينبغي التفكير في المشتقات التي تستفيد من هذا الاتجاه، مثل شراء خيارات الشراء على اليورو أو الجنيه الإسترليني. يُصبح الذهب أرخص للمشترين الأجانب، مما يمكن أن يدفع سعره للارتفاع أكثر.
مع تراجع الأسهم، يُنصح بحماية أنفسنا من المزيد من الهبوط في سوق الأسهم. نعتقد أن شراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 يُعد تحوطًا حكيمًا. سترتفع قيمة هذه الاستراتيجية إذا ازداد شعور الابتعاد عن المخاطرة وتواصلت الأسهم في الانخفاض.
يزيد الخوف في السوق بشكل واضح، وهذا ينعكس في ارتفاع التذبذب. مؤشر VIX، وهو مؤشر رئيسي لقياس الخوف في السوق، قد تجاوز 25، وهو مستوى لم يُرى بشكل مستمر منذ اضطراب البنوك في 2025. ينبغي على المتداولين النظر في مراكز طويلة في التذبذب عبر عقود VIX الآجلة أو الخيارات، حيث ستكسب إذا استمر اضطراب السوق في التصاعد.
ازدادت تعقيدات هذا الوضع بسبب عدم اليقين حول أسعار الفائدة، بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي إيقاف دورة الخفض في أواخر عام 2025. نظرًا لأن الذهب هو أصل غير مُدرّ للعوائد، فإن أي شكوك بشأن تخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة تجعل حيازته أكثر جذبًا. هذا الخلفية يعزز الحالة الصعودية للمعادن النفيسة في الأسابيع المقبلة.
