يوم الجمعة، فشل مؤشرا S&P 500 وناسداك في تجاوز قمم يوم الخميس. افتتح السوق بأنشطة بيع، حيث اختتمت المؤشرات بوضع مخاطرة منخفضة. عكس مؤشر Russell 2000 نفس الاتجاه من خلال تقليل المخاطر.
وقد قدمت الشركات الصغيرة فرصًا جيدة للربح رغم الانخفاض. وفر التراجع الطفيف يوم الأربعاء نقطة دخول بعد أن بقي مؤشر S&P 500 تحت الدعوم المكسورة، مرتدًا من علامة 6,925. في الوقت نفسه، قامت الشركات الصغيرة بتوسيع نطاق السوق دون أن يظهر S&P 500 تقدمًا كبيرًا، وتواجه شركات التكنولوجيا الكبيرة تحديات نسبية.
متداولة محترفة ومحللة مالية
مونيكا كينجسلي هي متداولة محترفة ومحللة مالية لديها خبرة منذ فبراير 2020.
تظهر المؤشرات الرئيسية ضعفًا، حيث فشل كل من S&P 500 وناسداك في الحفاظ على زخمهما الصاعد وأغلقا بنغمة دفاعية. بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة، التي بلغت 3.4% مقابل توقعات بنسبة 3.2%، أدت بوضوح إلى حدوث رعب في السوق، مما أدى إلى ضغوط بيع من بداية الجلسة. يشير هذا إلى أنه بالنسبة للوقت الحالي، قد يكون من الحكمة بيع الفروقات السعرية للخيارات على صناديق SPY وQQQ أعلى من المستويات المرتفعة الأخيرة للاستفادة من هذا الزخم المتوقف.
نحن نرى تدويرًا واضحًا بعيدًا عن الأسماء الكبيرة في التكنولوجيا التي قادت الانتعاش خلال معظم عام 2025. هذا الضعف النسبي يحدث في الوقت الذي يبدأ فيه عرض السوق بشكل عام في التوسع، مما يوفر فرصًا خارج الأسهم الضخمة المعتادة. يظل مؤشر Russell 2000، رغم انخفاضه الأخير، مجال اهتمام للعب على المخاطر.
تدوير السوق والفرص
هذا النمط يذكرنا بحركة السوق التي شهدناها في الربع الثالث من عام 2025 عندما دخلت شركات التكنولوجيا الكبيرة في مرحلة من التجميع لعدة أسابيع. خلال تلك الفترة، فاقت الشركات الصغيرة وقطاعات الصناعة بشكل هادئ أداء المؤشرات الرئيسية. نشهد الآن تدفقات صافية إلى صندوق IWM الاستثماري للشركات الصغيرة تتجاوز ملياري دولار في الأسبوعين الأولين من يناير 2026، مما يؤكد هذا التغيير في الشعور.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يعني هذا أن أي انخفاض في Russell 2000 يجب أن يُنظر إليه كنقطة دخول محتملة للمراكز الصعودية. شراء خيارات الشراء خارج النقود أو بيع الفروقات السعرية للخيارات عند انخفاض مؤشر IWM يسمح بالمشاركة في الاتجاه الصعودي مع تحديد المخاطر. قدم التراجع الضحل الأخير مثالاً ممتازًا لفرصة شراء كافأت أولئك الذين اتخذوا إجراءات.
مع عودة مؤشر VIX مرة أخرى فوق 17، تعود التقلبات، وهو أمر جيد لبائعي القيمة الزمنية. هذا البيئة يدعم استراتيجيات مثل شراء خيارات البيع الوقائية على الأسماء التكنولوجية المتضخمة في الأسعار بينما في نفس الوقت بيع خيارات البيع على مؤشرات الشركات الصغيرة التي تظهر قوة أساسية. بذلك يتم إنشاء محفظة متوازنة يمكن أن تستفيد من تدوير السوق الحالي.
