لا يزال الدولار الكندي (CAD) دون تغيير يذكر على الرغم من التحركات البسيطة في العقود الآجلة للأسهم الأمريكية وأسعار النفط الخام. ولم يوفر الاتفاق التجاري الأخير بين كندا والصين دعمًا للدولار الكندي، وفقًا لما ذكره كبار استراتيجيي النقد الأجنبي في بنك سكوتيا شون أوزبورن واريك ثيوريت.
يتضمن الاتفاق الذي توصل إليه رئيس الوزراء كارني مع الصين تخفيض التعريفات الجمركية على المركبات الكهربائية الصينية والمنتجات الزراعية الكندية، مع نوايا لزيادة التجارة في قطاع الطاقة. من المتوقع أن يدعم هذا التطور الاقتصاد الكندي ويستقر سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، الذي يدور حاليًا حول علامة 1.39.
توقعات سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي
على الرغم من هذه العوامل، لا يزال سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يسير بشكل جانبي، حيث لا يستطيع الدولار الأمريكي الحفاظ على المكاسب فوق 1.3925. هناك احتمالية لظهور نمط القمة المزدوجة في مخطط المدى القصير، وقد يشير انخفاض الدولار الأمريكي إلى أقل من 1.3885 إلى انخفاض إضافي إلى نطاق 1.3855. قد يصل الانخفاض الكبير إلى الجزء العلوي من نطاق 1.37.
حاليًا، يتجاهل السوق الصفقة التجارية الإيجابية بين كندا والصين، مما يبقي الدولار الكندي مستقرًا. نرى أن زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي محصور في نطاق بحد ثابت حول علامة 1.39. وهذا يوفر فرصة حيث الفوائد الرئيسية للاتفاق، خاصة للصادرات الزراعية، لم يتم تسعيرها بعد.
بالنظر إلى الوراء، لاحظنا أن صادرات الكانولا إلى الصين انخفضت بنحو 15٪ حتى عام 2025 بسبب النزاعات التعريفية، لذا من المتوقع أن يوفر هذا الاتفاق الجديد دفعة طويلة الأجل كبيرة. ومع ذلك، مع التحوم بأسعار النفط الخام WTI في نطاق ثابت وغير مثير يتراوح بين 80-85 دولارًا للبرميل، لا يُعطي النفط الدولار الكندي الدعم المعتاد له. هذا يوضح لماذا لا يتفاعل العملة بقوة مع الأخبار الإيجابية الأخرى.
تشير الصورة التقنية إلى احتمالية تشكل نمط القمة المزدوجة بالقرب من 1.3925، مما يشير إلى احتمال الضغط الهبوطي على الدولار الأمريكي. يمكن أن يؤدي الانخفاض إلى أقل من مستوى 1.3855 إلى تحريك الدولار نحو الجزء العلوي من نطاق 1.37. بالنظر إلى هذا الإعداد، قد consider التجار شراء خيارات وضع USD/CAD مع أسعار تنفيذ حول 1.3850 للتمركز لاحتمالية الانخفاض أثناء تعريف مخاطرتهم.
استراتيجية الخيارات وآثار السوق
هذا العمل السعري العرضي قد ضغط أيضًا على التقلب الضمني، مما جعل الخيارات رخيصة نسبيًا. بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن الحد الأقصى 1.39 سيبقى ثابتًا، فإن بيع فروق أسعار USD call مع سقف فوق 1.3950 يمكن أن يكون استراتيجيًة قابلة للتطبيق لجمع العلاوة. هذه النهج تستفيد من كل من المقاومة القوية وغياب توقع اختراق كبير للأعلى في المدى القريب.
يظل العامل الرئيسي هو الفرق في أسعار الفائدة بين بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي أبقى الزوج مرتفعًا معظم عام 2025. أظهرت البيانات الأخيرة من الأسبوع الماضي أن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة لا يزال عنيدًا فوق 3٪، بينما انخفض التضخم الكندي إلى 2.6٪. هذا الاختلاف لا يزال يدعم الدولار الأمريكي، لكن الأساسيات التجارية الجديدة قد تبدأ في تغيير هذا التوازن.
