تعزز الدولار الكندي بفضل انتعاش أسعار النفط في ظل توترات جيوسياسية. في الوقت نفسه، تدعم المؤشرات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة الدولار الأمريكي. يتوقع صدور بيانات إنتاج الصناعة الأمريكية لشهر ديسمبر وتوقعات من صانعي السياسات الأمريكية.
يتداول زوج USD/CAD بالقرب من 1.3900، دون تغيير يذكر بسبب قوة الدولار الكندي المدعومة بارتفاع أسعار النفط، فيما يحافظ الدولار الأمريكي على قوته بفضل البيانات الأمريكية القوية. يستفيد الدولار الكندي من زيادة التوترات الجيوسياسية، حيث تثير هجمات أوكرانيا على ناقلات النفط الروسية مخاوف حول إمدادات النفط الخام العالمية، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
صمود الدولار الأمريكي
يحافظ الدولار الأمريكي على قوته بفضل الأسس الصلبة. تشير مقاومة سوق العمل الأمريكي وبيانات مبيعات التجزئة القوية إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي على ثبات الفائدة لبعض الأشهر. يدعو عدد من المسؤولين من البنك الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إلى سياسة نقدية متأنية.
تعززت هذه الآراء مؤخرًا ببيانات أمريكية تظهر انخفاض طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية إلى 198,000 وتحسن مؤشرات التصنيع. سيتوقف الاتجاه المستقبلي لزوج USD/CAD على الدعم المستمد من النفط للدولار الكندي مقابل استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي. توضح التغيرات المئوية للدولار الكندي مقابل العملات الرئيسية أنه الأقوى أمام الدولار الأسترالي.
حتى 16 يناير 2026، نرى تأكيدًا على الوضع في USD/CAD، تكرارًا للوضع من أوائل 2025. الزوج عالق بين دولار كندي قوي مدعوم بالنفط ودولار أمريكي مرن. يشير هذا الصراع إلى أن الاستقرار الحالي حول 1.3650 قد لا يدوم.
دفعت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط مرة أخرى بأسعار نفط خام غرب تكساس فوق 85 دولارًا للبرميل، وهو ارتفاع كبير عن الربع الرابع من عام 2025. يوفر هذا دعمًا كبيرًا للدولار الكندي، كما رأينا العام الماضي مع الهجمات في بحر البلطيق. طالما استمرت مخاوف الإمدادات، من المحتمل أن يكون هناك حد أدنى للدولار الكندي.
توقعات التداول
ومن الجانب الآخر، يواصل الاقتصاد الأمريكي إظهار قوة مفاجئة، حيث أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأخير أن التضخم لا يزال مرتفعًا عند 3.4٪. وتظل طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ثابتة أيضًا قرب 210,000، مما يعزز الرواية بأن الفيدرالي الأمريكي سيتأخر في أي تخفيضات في الفائدة. هذه البيانات القوية تبقي الدولار الأمريكي مدعوماً بشكل جيد.
بالنسبة للمتداولين، فإن هذا يخلق سيناريو يمكن أن ينكسر فيه الزوج بشكل حاد في أي من الاتجاهين. هذه البيئة مثالية لاستراتيجيات المشتقات القائمة على التقلبات بدلاً من الرهانات الاتجاهية. نعتقد أن شراء الخيارات، كالعقود الاختيارية مثل straddles أو strangles، يمكن أن يكون فعالاً للاستفادة من حركة كبيرة بغض النظر عن الاتجاه.
يجب أن تكون الأنظار الآن على قرار الفائدة القادم لمصرف كندا في 24 يناير. أي إشارة على أنهم يشعرون بقلق أكبر بشأن تباطؤ الاقتصاد مقارنة بالفيدرالي الأمريكي يمكن أن تسبب رد فعل كبير. يجب على المتداولين أن يكونوا مستعدين لازدياد تقلبات الأسعار حول هذا الإعلان.
حاليًا، يعكس سوق الخيارات هذه الضبابية، حيث يتداول تقلب الأسعار الضمني لمدة شهر واحد لزوج USD/CAD عند حوالي 8.5%. هذا يعتبر مرتفعًا مقارنة بفترات الاتجاه السوقي الواضح. يشير ذلك إلى أن المتداولين يسعرون في احتمال أكبر من المعتاد للحركة في الأسابيع المقبلة.
