يتراجع سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة تزيد عن 0.50٪ ليصل إلى 1.3367، وذلك مع تعزيز الدولار الأمريكي (USD) بعد بيانات اقتصادية أمريكية قوية. انخفضت طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة إلى 198ألفًا، متجاوزة التوقعات التي كانت تشير إلى 215ألفًا، بينما أظهرت مؤشرات التصنيع تحسناً يفوق التوقعات.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته في ستة أسابيع، مسجلاً زيادة بنسبة 0.33٪ ليبلغ 99.38. وجاء هذا الارتفاع بعد أن قامت الأسواق المالية بتعديل توقعاتها بشأن تقليل التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث انخفضت الاحتمالات من 52 إلى 48.5 نقطة أساس.
الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة يتجاوز التوقعات
تجاوز الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة التوقعات بزيادة قدرها 0.3٪ في نوفمبر، لكن النتيجة لم تغير التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا. تظل السوق في المملكة المتحدة خالية من البيانات الجديدة، بينما ينتظر المستثمرون في الولايات المتحدة الأرقام القادمة للإنتاج الصناعي وتعليقات من محافظي الاحتياطي الفيدرالي.
من الناحية التقنية، ينخفض الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت متوسط التحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.3395، مما يشير إلى احتمال انخفاض إضافي نحو متوسط التحرك لمدة 50 يوم عند 1.3313. يمكن أن يجد مقاومة مرة أخرى عند متوسط التحرك لمدة 200 يوم، مع مزيد من المقاومة عند 1.3400 و1.3451 إذا تم الوصول إليها.
يكسب الدولار الأمريكي قوة بسبب الاقتصاد الأمريكي المتين، مما يضغط على الجنيه الإسترليني للهبوط. جاءت الطلبات الأمريكية لمعونات البطالة في الأسبوع الأول من يناير 2026 عند 205,000، وهي أقل بشكل ملحوظ من التوقعات، مما يشير إلى استمرار سوق العمل المشدود. تجبر هذه القوة المتداولين على إعادة التفكير في مدى سرعة قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا العام.
هذا يتناقض بشكل حاد مع المملكة المتحدة، حيث يظهر الاقتصاد علامات التباطؤ. أظهرت أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي الشهري لشهر نوفمبر 2025 نموًا بنسبة 0.1٪ فقط، بينما انخفضت بيانات التضخم الأخيرة لشهر ديسمبر إلى 3.1٪، مما يخفف الضغط على بنك إنجلترا. هذا التباين في الأداء الاقتصادي يمثل المحرك الرئيسي الذي نراقبه حاليًا.
تعديلات في تسعير الأسواق المستقبلية
نتيجة لذلك، تسعر الأسواق المستقبلية الآن فقط حوالي 40 نقطة أساسية لخفض الفائدة من قبل الفيدرالي لجميع عام 2026، انخفاضًا من 60 نقطة قبل أسابيع قليلة. في المقابل، يتوقع السوق ما يقرب من 75 نقطة أساس من التخفيضات من بنك إنجلترا خلال نفس الفترة. تزيد هذه الفجوة المتزايدة في السياسة من جاذبية الاحتفاظ بالدولار مقارنة بالجنيه.
لاحظنا ديناميكية مماثلة في أوائل 2025 عندما أدت سلسلة من تقارير المصانع والوظائف القوية في الولايات المتحدة إلى ارتفاع حاد في الدولار. وتشير التجربة إلى أن الأسواق تعيد تسعير سياسة البنك المركزي بسرعة عندما تتفوق البيانات الأمريكية باستمرار على التوقعات. يبدو أن ذلك يحدث مرة أخرى الآن، مما يخلق اتجاهًا تنازليًا واضحًا لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
من الناحية الفنية، اخترق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للتو تحت متوسط التحرك لمدة 50 يومًا حول 1.2580، وهو إشارة هبوطية للعديد من المتداولين. يبدو أن طريق المقاومة الأقل يتجه نحو الهبوط، مع وجود مستوى الدعم الرئيسي التالي بالقرب من 1.2450. كما يشير مؤشر القوة النسبية إلى بناء زخم هبوطي.
في الأسابيع المقبلة، نعتقد أن المتداولين يجب أن يفكروا في استراتيجيات تستفيد من الانخفاض الإضافي في سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. قد يتضمن ذلك شراء خيارات البيع للتحوط ضد مخاطر الهبوط أو بيع العقود الآجلة مباشرة للاستفادة من الاتجاه. ستظل بيانات الإنتاج الصناعي الأمريكي القادمة وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حاسمة لزيادة التأكيد.
