التوترات التجارية الدولية
على الصعيد الدولي، تضع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ضغطاً على الدولار النيوزيلندي. فرض الرئيس ترامب تعريفات بنسبة 25% على بعض أشباه الموصلات والمعادن الضرورية. رغم هذه التوترات، فإن بيانات التجارة الصينية تخفف من المخاوف بشأن تأثير التعريفات، مما يساعد على استقرار الدولار النيوزيلندي.
بالإضافة إلى ذلك، أشار الرئيس الأمريكي ترامب إلى عدم وجود نية لإزالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مما هدأ المخاوف السابقة. يركز المستثمرون الآن على بيانات مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة والخطب التي يلقيها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لقياس الزخم الاقتصادي الأمريكي.
تظهر بيانات اليوم أن الدولار النيوزيلندي يتقوى أمام الجنيه الإسترليني، مع تغيرات طفيفة مقابل العملات الرئيسية الأخرى. يظل الدولار الأمريكي قوياً على خلفية تلاشي المخاوف من استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
بالعودة إلى أواخر عام 2025، رأينا زوج NZD/USD عالقاً حول 0.5740، بين اقتصاد أمريكي قوي وتوترات تجارية. في ذلك الوقت، عززت مبيعات التجزئة الأمريكية القوية وأرقام تضخم أسعار المنتجين بنسبة 3% فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة. خلق هذا سقفاً للزوج، حيث سيطر الدولار القوي على المعنويات.
التباين بين الاحتياطي الفيدرالي وRBNZ
اليوم، تغيرت البيئة بشكل كبير، مما يجعل حالة قوة الكيوي أكثر إقناعاً. تخلى الاحتياطي الفيدرالي عن سرد “الارتفاع لفترة أطول” من العام الماضي لصالح دورة تخفيف، حيث تراجع التضخم الأساسي الآن إلى 2.4% وأظهرت أحدث بيانات الرواتب غير الزراعية تباطؤًا في نمو الأجور. في المقابل، يحتفظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بسعر النقد الرسمي عند 5.5%، مشيراً إلى ضغوط التضخم المحلي المستمرة.
يخلق هذا التباين المتزايد في السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي المتساهل وبنك RBNZ المتشدد رياحًا دافعة أساسية لـ NZD/USD. بينما تظل الاحتكاكات التجارية بين الولايات المتحدة والصين مصدر قلق في الخلفية، تظهر البيانات الأخيرة أن اقتصاد الصين في طور الاستقرار، مع استمرار مؤشر Caixin لمديري المشتريات في التصنيع في منطقة التوسع فوق 50 للشهر الثالث على التوالي. هذه المقاومة في أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا تحد من خطر رئيسي كان يثقل كاهل الكيوي العام الماضي.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يقترح هذا البيئة وضعية لمزيد من الارتفاع في NZD/USD من مستواه الحالي حول 0.6180. شراء خيارات الشراء مع أسعار تنفيذ حول 0.6300 للأشهر المقبلة يوفر وسيلة للاستفادة من هذا الاتجاه الصعودي المتوقع مع ملف تعريف مخاطر محدد. نظرًا لأن التقلبات المُضمّنة قد انخفضت من المستويات العليا التي شهدناها خلال دورة الانتخابات الأمريكية في عام 2024، فإن أقساط الخيارات أصبحت بسعر أكثر معقولية.
تشمل الإستراتيجية الأخرى بيع خيارات البيع خارج المال لجمع الأقساط، معبّراً عن رؤية أن الزوج لديه هبوط محدد من هنا. على سبيل المثال، بيع خيار بيع بسعر تنفيذ 0.6000 يستفيد من وجهة النظر التي تفيد بأن سياسة RBNZ القوية ستوفر أساسًا للعملة. هذه الطريقة تستفيد من كل من الانحسار الزمني واستقرار أو ارتفاع سعر صرف NZD/USD.
