يتداول مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 99.25، محافِظًا على موقف قوي. من المتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة خلال هذا الشهر، دون توقعات لخفض أسعار الفائدة قريبًا.
تشير أداة CME FedWatch إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة بين 3.50%-3.75%. لم تظهر التخفيضات الأخيرة بواقع 25 نقطة أساس تأثيرها الكامل بعد، وتدعم البيانات الصادرة عن مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة وقف التغييرات في أسعار الفائدة.
زخم الدولار الأمريكي
أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، بوستيك، على الحاجة إلى موقف نقدي تقييدي بسبب ارتفاع التضخم عن الهدف البالغ 2%. يظهر مؤشر الدولار الأمريكي لهجة صعودية على المدى القصير، ويتداول بالقرب من 99.16 ويظل فوق خط اتجاه صاعد.
تشير المؤشرات الفنية، مثل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا ومؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا، إلى تحسن الزخم. تقف المستويات المقاومة الرئيسية عند 100.27، مع وجود دعم بالقرب من 98.11.
يدور دور الاحتياطي الفيدرالي حول تعديل أسعار الفائدة لتحقيق التوازن بين استقرار الأسعار والتوظيف. يجري ثمانية اجتماعات سياسة سنويًا لتقييم الأوضاع الاقتصادية. يُعتبر التيسير الكمي والتضييق الكمي تدابير استثنائية تؤثر على قيمة الدولار، وتُستخدم خلال حالات اقتصادية مختلفة.
تكمن قوة الدولار الأمريكي هنا، محافِظة على الاقتراب من 99.25 حيث يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى توقف. بعد سلسلة تخفيضات الأسعار التي شهدناها في أواخر 2025 لدعم سوق العمل المتعثر، يحتفظ الاحتياطي الآن بموقفه الثابت. يتكيف السوق مع الواقع بأن مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر جاء بنسبة 3.4%، مما يجعل من الصعب التخفيضات الإضافية في الوقت الحالي.
استراتيجيات السوق
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يُشير ذلك إلى الحفاظ على المراكز الطويلة على الدولار أو البدء فيها. يمكن أن تكون خيارات الشراء على مؤشر الدولار، مع الأسعار الإضرابية التي تقترب من مستوى المقاومة 100.27، استراتيجية قابلة للتطبيق. نراهن على أن التزام الفيدرالي بمكافحة التضخم سيفوق المخاوف المتعلقة بنمو الوظائف المتباطئ، والذي شهد متوسط وظائف بلغ فقط 95,000 في الربع الأخير من 2025.
توقع زيادة التقلبات في أسواق العملات مع وزن المتداولين للإشارات المتضاربة بين سوق العمل الضعيف والتضخم المستمر. هذا البيئة مثالية لتداولات التقلبات، مثل استخدام خيارات الستردال على الأزواج الرئيسية مثل EUR/USD حول إصدارات التقارير القادمة لمؤشر أسعار المستهلك أو تقارير الوظائف. على عكس الاتجاه الواضح الذي شهدناه خلال دورة الرفع العدوانية في عام 2022، يخلق توقف الفيدرالي الحالي حالة من عدم اليقين يمكن تداولها.
تقوم العقود الآجلة لأسعار الفائدة الآن بتسعير فترة توقف طويلة، لذا فإن الفرصة الفورية موجودة في العملة نفسها. من المرجح أن تستمر القوة في مؤشر الدولار الأمريكي طالما يواصل المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي مثل بوستيك التأكيد على موقف تقييدي. كما يُعني الدولار الأقوى وجود عقبات محتملة أمام السلع، مما يشير إلى أن خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أو النفط يمكن استخدامها كتجارة ذات صلة.
