ارتفع الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو بنسبة 0.7% في نوفمبر، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 0.5%. وفي الوقت نفسه، تم تعديل بيانات أكتوبر لتظهر ارتفاعًا بنسبة 0.7% بدلاً من الرقم السابق الذي كان 0.8%. وعلى أساس سنوي، نما الإنتاج الصناعي في نوفمبر بنسبة 2.5%، وهو أكثر من المتوقع 2% والرقم السابق المعدل الذي كان 1.7%.
ردود فعل الأسواق المالية
بعد صدور هذه البيانات، شهد اليورو انخفاضًا طفيفًا، حيث تم تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بانخفاض 0.1% عند مستوى حوالي 1.1630. يُظهر جدول أن اليورو كان الأضعف مقارنة بالدولار الأسترالي في هذا اليوم. تغيرات نسبة العملات تكشف عن تحولات متفاوتة بين العملات الرئيسية، مع اهتمام خاص بحركات مقارنة اليورو مثل انخفاض بنسبة 0.09% مقابل الدولار الأمريكي وانخفاض بنسبة 0.25% مقابل الدولار الأسترالي.
في التحركات ذات الصلة في الأسواق، وصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى مستويات منخفضة لستة أسابيع بالقرب من 1.1600 بعد ظهور بيانات أمريكية إيجابية. وانخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لما دون 1.3400 وسط ارتفاع في الدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون 4,600 بدافع من قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وفي ساحة العملات المشفرة، تلين الأسواق مع تأجيل مجلس الشيوخ الأمريكي مناقشة مشروع قانون، متأثرةً بموقف Coinbase.
الأرقام الصناعية الأخيرة لمنطقة اليورو قوية، لكننا نرى أن اليورو يفشل في كسب الزخم. وذلك لأن السوق يركز على قوة الدولار الأمريكي. يشير تقرير مطالبات البطالة الأمريكية الأخير، الذي جاء عند مستوى منخفض جدًا بلغ 198,000 للأسبوع المنتهي في 10 يناير، إلى أن الاقتصاد الأمريكي يعمل بوتيرةٍ عالية.
تأثير على المتداولين
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى مزيد من الضعف في زوج اليورو/الدولار الأمريكي، الذي يختبر بالفعل مستويات منخفضة لستة أسابيع بالقرب من 1.1600. رأينا نمطًا مشابهًا طوال عام 2025 حيث تم تجاهل البيانات الأوروبية الإيجابية لصالح توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. شراء خيارات البيع على اليورو قد يكون وسيلة للتموضع من أجل كسر دون هذا المستوى الرئيسي.
تضيف نهاية فترة جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي طبقة من عدم اليقين التي يجب على المتداولين مراقبتها عن كثب. تاريخيًا، يمكن أن تؤدي تغييرات القيادة في الاحتياطي الفيدرالي إلى تقلبات في السوق، ومع تداول مؤشر VIX بالقرب من مستوى منخفض يبلغ 14، قد تكون الخيارات التي تستفيد من تقلبات الأسعار بأقل من قيمتها. هذه البيانات الاقتصادية القوية يمكن أن تدفع أيضًا بتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية إلى الأعلى.
قوة الدولار هذه تضغط أيضًا على الأصول مثل الذهب، الذي ينخفض من أعلى مستوياته الأخيرة. طالما استمرت البيانات الأمريكية في التفوق، يمكننا أن نتوقع استمرار هذا الاتجاه في الأسابيع القادمة. لذلك، تظل الاستراتيجيات التي تفضل الدولار الأمريكي ضد سلة من العملات الأخرى والسلع جذابة.
