في نوفمبر، بلغ الفائض التجاري لمنطقة اليورو 9.9 مليار يورو، وهو أداء دون التوقعات التي كانت عند 15.2 مليار يورو. يسلط هذا الضوء على الفجوة بين التوقعات والأداء الاقتصادي الفعلي خلال هذه الفترة.
قوة الدولار الأمريكي ملحوظة بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الأقوى من المتوقع. يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضعيفًا تحت 1.1650، محافظًا على الخسائر بينما يترقب المتداولون صدور بيانات اقتصادية أمريكية.
صلابة الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي
يتم تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حاليًا فوق 1.3400، رغم أنه ارتفع في البداية على بيانات نمو إيجابية في المملكة المتحدة. تم تخفيف هذا الارتفاع مع بقاء الدولار الأمريكي قويًا بسبب المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية.
يتداول الذهب تحت قمته القياسية، حيث يحوم حول 4,600 دولار، متأثرًا بالبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية. يبدو أن احتمالية خفض سعر الفائدة من الفيدرالي تقل، مما يدعم الدولار الأمريكي.
تواجه سوق العملات الرقمية انخفاضات حيث تأجلت مناقشات هيكل السوق للعملات الرقمية في مجلس الشيوخ الأمريكي. تواجه مونيرو (XMR) تصحيحات محتملة، متراجعة إلى حوالي 700 دولار بعد وصولها مؤخرًا إلى قمة 800 دولار.
الفائض التجاري الضعيف لمنطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025 يعد إشارة خطر كبيرة. وصوله إلى مستوى 9.9 مليار يورو فقط مقابل التوقعات عند 15.2 مليار يورو يظهر تباطؤًا كبيرًا، خصوصًا عندما نتذكر أن الفوائض التجارية كانت تتجاوز 20 مليار يورو في أواخر 2023. يشير هذا إلى استمرار الأداء دون المستوى لليورو، مما يقترح أن المواقف الهبوطية بالنسبة للعملة مبررة.
قوة الدولار الأمريكي
في الوقت نفسه، يظهر الدولار الأمريكي قوة مستمرة، مدفوعة بالبيانات الاقتصادية التي تدفع ضد أي أمل في خفض سعر الفائدة من الفيدرالي. يعكس هذا النمط الذي شهدناه في أواخر 2023، عندما فاجأت أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية بالارتفاع مما أبقى موقف الفيدرالي الصقري على حاله. يجب أن نتوقع بقاء الدولار قويًا طالما استمر هذا الاتجاه.
بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، أسهل المسارات هو الانخفاض طالما يتم تداوله تحت 1.1650. يجمع الأداء الاقتصادي المتعثر في منطقة اليورو والنظرة القوية للولايات المتحدة لخلق تباين واضح. يجب اعتبار استراتيجيات المشتقات التي تستفيد من انخفاض السعر الفوري، مثل شراء خيارات البيع على اليورو، بشكل كبير.
الجنيه الإسترليني عالق في صراع، ويبدو أن قوته الأخيرة هشة. على الرغم من أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025 أظهرت نموًا مرحبًا به، إلا أن الجنيه يفشل في الحفاظ على الارتفاعات أمام الدولار الأمريكي القوي بشكل عام. يشير هذا إلى أن أي ارتفاعات في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.3400 قد تمثل فرص بيع بدلاً من بدء اتجاه صعودي جديد.
موقع الذهب بالقرب من مستوى قياسي قدره 4,643 دولار يظهر الطلب الكبير على الملاذات الآمنة خلال السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك، فإن تراجعه الأخير هو نتيجة مباشرة للبيانات الأمريكية القوية، مما يجعل الاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدًا أقل جاذبية. يجب علينا مراقبة علامات إضافية على القوة الاقتصادية الأمريكية، حيث قد يؤدي ذلك إلى تصحيح أكبر في سعر الذهب.
وأخيرًا، تظهر سوق العملات الرقمية علامات على الإرهاق، مع عدم اليقين التنظيمي الذي يشكل تحديًا كبيرًا. تأجيل مشروع قانون هيكل السوق في مجلس الشيوخ يزعزع ثقة المستثمرين ويحد من الارتفاعات كما نرى مع تراجع مونيرو عن قمتها البالغة 800 دولار. يشير هذا إلى ضرورة توخي الحذر، حيث تظل السوق حساسة جدًا للأخبار من واشنطن.
