وصل مجموع القروض الجديدة في الصين في ديسمبر 2025 إلى 910 مليارات يوان، متجاوزًا التوقعات البالغة 800 مليار يوان. هذه الزيادة عززت التفاؤل بشأن تعافي الاقتصاد الوطني وسط التحديات العالمية.
من المتوقع أن تؤثر هذه البيانات على الأسواق من خلال عكس الطلب على الائتمان والنشاط الاقتصادي في الصين. ينظر المحللون إلى زيادة القروض كدلالة على مرونة الاقتصاد، مما قد يقلل من المخاوف بشأن النمو الأبطأ.
تأثير على القطاعات
في سياق أوسع، تبعث الزيادة في الإقراض إشارات إيجابية لقطاعات مثل العقارات والبنية التحتية، وهي مهمة لمسار النمو في الصين. قد يؤثر هذا التطور أيضًا على سياسات البنوك المركزية وسلوكيات السوق لأنهم يقيمون التوسع في الائتمان في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
سنقدم تحديثات أخرى عندما يتطور الوضع وتستجيب الأسواق لهذه الأرقام.
الزيادة غير المتوقعة في القروض الجديدة في ديسمبر 2025 هي إشارة صعودية لزخم الاقتصاد الصيني مع اقترابنا من العام الجديد. بالنسبة لنا، يشير هذا إلى أن الدعم السياسي بدأ يتحول إلى نشاط حقيقي على الأرض. يجب أن يؤدي هذا إلى إعادة تقييم للمواقف التشاؤمية وتحول نحو استراتيجيات تستفيد من الانتعاش الدوري.
تأثير على السلع
يعتبر هذا النمو في الائتمان مهمًا بشكل خاص للسلع الصناعية، حيث غالبًا ما يغذي الإقراض تطوير البنية التحتية والعقارات. لقد شهدنا ارتفاع عقود خام الحديد الآجلة إلى أكثر من 138 دولارًا للطن هذا الشهر، متأثرة بالتفاؤل المتجدد بشأن الطلب من مصانع الفولاذ الصينية. نحن نفكر في خيارات الشراء على صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع المعادن الصناعية والشركات العملاقة للاستفادة من هذا الاتجاه.
في أسواق الأسهم، نتوقع أن توفر هذه الأخبار دعمًا لمؤشرات الأسهم الصينية التي كافحت معظم العام الماضي. ستكون استراتيجية جيدة استخدام فروق الشراء الصعودية في صناديق المؤشرات المتداولة الكبيرة في الصين للاستعداد لاحتمال الارتداد مع تحديد المخاطر لدينا. نتذكر اتجاهات مشابهة مدفوعة بالائتمان في الماضي، مثل عام 2016، والتي قادتها نفس القطاعات.
يقدم سوق الصرف الأجنبي وسيلة أخرى للتعبير عن هذه الرؤية، حيث إن الاقتصاد الصيني الأقوى يدعم عادة العملات المرتبطة بالسلع. فقد ارتفع الدولار الأسترالي بالفعل مقابل الدولار الأمريكي، متجاوزًا 0.6780 منذ أن تم هضم هذه البيانات. نرى قيمة في بناء مراكز شراء في AUD/USD من خلال العقود الآجلة أو الخيارات.
يأتي هذا النبض الائتماني قبل إصدار أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع 2025 بالكامل، والتي بلغت مؤخرًا 4.9%، متجاوزة قليلاً التوقعات. مع هذا التأكيد، قد يبدأ الانخفاض الضمني في الأصول الصينية في التراجع مع تقليل حالة عدم اليقين. هذا البيئة تجعل من بيع الخيارات غير المتداول عليها للحصول على دخل إضافي استراتيجية جذابة للتجارة.
