يبقى زوج USD/JPY مستقرًا حول مستوى 158.50 حيث يحتفظ كلا العملتين بنفوذهما. ازداد دعم الدولار الأمريكي بفعل التكهنات حول محافظه الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة، بينما حذر المسؤولون اليابانيون من التحركات المفرطة التي قد تؤدي إلى تدخل.
حصل الين الياباني على قوة مؤخرًا، لا سيما مقابل الدولار النيوزيلندي. وقدم مسؤولون حكوميون، بما في ذلك سيجي كيهارا، إشارة إلى تدخل محتمل بسبب التحركات السريعة الاتجاه الواحد للين.
توقعات تعافي محدود للين
توجد توقعات لتعافي محدود للين، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التحركات السياسية من قبل رئيسة الوزراء سناي تاكائيتشي. الإعلان المتوقع لتاكائيتشي عن انتخابات مبكرة وفوزها اللاحق قد يعزز خطط الميزانية، مما يؤثر على الأسهم اليابانية وقيمة العملة.
مؤشر الدولار الأمريكي يحتفظ بموقعه بالقرب من 99.26 بفضل التوقعات حول محافظة الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير. يُظهر التحليل الفني لزوج USD/JPY تداول الزوج حول 158.56، مع دعم قوي فوق المتوسط المتحرك الأُسي لـ 10 أسابيع (EMA).
مؤشر القوة النسبية لـ 14 أسبوع عند 69.37 يشير إلى الزخم لكنه يظهر ظروفاً متوترة. يمكن أن يؤثر الكسر دون المتوسط المتحرك الأُسي لـ 10 أسابيع عند 156.28 على الاتجاه الإيجابي بينما يدعم الوضع المستمر تقدم العملة.
القوى المؤثرة على USD/JPY
يتردد زوج USD/JPY حاليًا بين قوتين قويتين، حيث يتداول بالقرب من 158.50. نرى دولارًا أمريكيًا قويًا مدعومًا بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، بينما يجد الين دعماً بسبب تهديدات التدخل الحكومي. هذا يخلق سوقاً متوترة ومثالية لاستراتيجيات الخيارات.
في المستقبل، من شبه المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر. يُظهر أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (CME FedWatch Tool) حالياً احتمالاً بنسبة 92% لعدم تغيير، مما ينبغي أن يحافظ على دعم الدولار الأمريكي مقابل الين. هذا الضغط الأساسي يجعل من الصعب المراهنة ضد الدولار حالياً.
على الجانب الآخر، تهديد التدخل من المسؤولين اليابانيين حقيقي جداً، وينبغي عدم التقليل منه. نتذكر التحركات السوقية الكبيرة بعد تدخلهم بأكثر من ¥9 تريليون لدعم العملة خلال أواخر عام 2024 عندما تجاوت الزوج مستويات مماثلة. هذا التهديد من المرجح أن يحد من أي تحركات فورية فوق علامة 160.00 في الوقت الحالي.
ومع ذلك، هذا الموقف الدفاعي للين قد يكون قصير الأجل بسبب الانتخابات المبكرة المحتملة. تظهر استطلاعات نيكاي الأخيرة تقدم حزب سناي تاكائيتشي بفارق 7 نقاط، ويُنظر إلى منصتها المتعلقة بزيادة الإنفاق الحكومي على نطاق واسع بأنها سلبية للعملة. من المرجح أن يؤدي فوزها إلى إضعاف الين وإعادة بدء الاتجاه التصاعدي لزوج USD/JPY.
الفارق الكبير في معدلات الفائدة يستمر في تفضيل الدولار، حيث يبلغ عائد الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات 4.15% بينما يبلغ العائد الياباني لمدة 10 سنوات فقط 0.95%. يشجع هذا الفارق البالغ أكثر من 320 نقطة أساس تداولات الحمل التي تبيع الين لشراء الدولار. سيبقى هذا العامل الأساسي بينما يستمر بنك اليابان في التأني في تطبيع سياسته.
بالنظر إلى هذا السياق، ينبغي النظر في استراتيجيات لتحقيق الربح من اختراق حاد أو استمرار النطاق. شراء الخيارات الثنائية قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أو الانتخابات اليابانية يمكن أن يلتقط ارتفاعًا محتملاً في التقلب. بدلاً من ذلك، إذا كنا نعتقد أن تهديدات التدخل ستحافظ على بقاء الزوج تحت 160.00، يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء أو إعداد استراتيجيات انتشار الخيارات الهابطة طريقة حكيمة لجمع الربح.
