التكهنات حول الفضة والسوق
انخفضت قيمة الفضة بشكل حاد من أعلى مستوى لها عند $93.51 إلى حوالي $86.50. هذا التحول جاء بعد تعهد إيران بوقف قتل المتظاهرين مما قلل الطلب على الأصول الآمنة.
تشهد ظروف السوق توترات مع استمرار الرئيس الأمريكي ترامب بتحذيراته من القيام بعمل عسكري في إيران. هذه التطمينات من إيران خففت المخاوف من استجابة أمريكية فورية.
في الوقت نفسه، التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يقوم بتعديل أسعار الفائدة في الاجتماع القادم تؤثر على جاذبية الفضة. تم تعزيز هذه التوقعات من خلال إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المتينة.
في المستقبل، إعلان الرئيس الجديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو محفز محتمل للسوق. المرشحون للمنصب يشملون كيفين هاسيت، وكيفين وورش، وكريستوفر والير، وميشيل باومان.
التحليل الفني يُظهر أن XAG/USD انخفض إلى حوالي $88.50. السعر يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند $77.48، مما يشير إلى تحيز نحو الارتفاع.
العوامل الجيوسياسية والفضة
الفضة تبقى خيارًا استثماريًا قيمًا نظرًا لقيمتها التاريخية ووظيفتها كتحوط. هناك عوامل مختلفة، مثل الأحداث الجيوسياسية، وأسعار الفائدة، والطلب الصناعي، تؤثر على سعر الفضة في السوق.
العلاقة بين أسعار الفضة والذهب غالبًا ما تشير إلى تقييم السوق للأصول الآمنة. نسبة الذهب إلى الفضة العالية قد توحي بتقييم منخفض للفضة.
لا نزال نتذكر في هذا الوقت من العام الماضي عندما تراجعت أسعار الفضة بشكل حاد من أعلى مستوياتها التاريخية فوق $93. وقد تسبب تخفيف الأزمة الحادة مع إيران في ذلك الوقت في زيادة الطلب على الشراء الآمن. اليوم، تختلف ديناميكيات السوق، مع تداول الأسعار بشكل ملحوظ أقل.
في حين أن المواجهة الكبرى لعام 2025 قد مرت، إلا أن المخاطر الجيوسياسية الأساسية لم تتلاشَ، مما يوفر أرضية لأسعار الفضة. ولكن الخوف الشديد الذي دفع الأسعار إلى مستويات قياسية لم يعد المحرك الرئيسي للسوق. نرى هذا كعامل في الخلفية بدلاً من كونه محفزًا فوريًا.
التركيز الرئيسي بالنسبة لنا الآن هو سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحت رئاسة كيفين وورش، الذي حل محل جيروم باول العام الماضي. مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة لشهر ديسمبر 2025 التي تظهر استمرار التضخم عند 2.8%، تضاءلت التوقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة بشكل كبير. هذا المناخ من الفائدة الأعلى لفترة أطول يجعل امتلاك الأصل غير الحامل للعائد مثل الفضة أقل جاذبية.
بالإضافة إلى الضغط، تأتي مكون الطلب الصناعي على الفضة. أظهر تقرير مؤشر مديري المشتريات العالمي الصناعي الأحدث الأسبوع الماضي تراجعًا إلى 49.6، مما يدل على انكماش طفيف في نشاط المصانع. هذا يشير إلى أن الطلب من قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية قد يتراجع في الأشهر القادمة.
بالنظر إلى هذا السياق من الخوف الجيوسياسي المخفف والسياسة النقدية المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي، يمكن للمتداولين في المشتقات التفكير في استراتيجيات تستفيد من حركة الأسعار ضمن مدى معين أو تحمي من المزيد من الانخفاض. بيع خيارات استدعاء خارج الأموال مقابل موقع أساسي يمكن أن يولد دخلًا، مستفيدًا من الزخم الصعودي الحالي. هذه الاستراتيجية، المعروفة بالغطاء، فعالة عندما لا يتوقع حدوث قفزة سعرية كبيرة.
بالنسبة لأولئك القلقين بشأن الانخفاض المحتمل، شراء الخيارات الوقائية هو تحوط بسيط. قد يؤدي الكسر تحت المستوى النفسي الرئيسي عند $75 إلى مزيد من البيع، والخيارات الوقائية التي تحمل سعر تنفيذ حول $73 ستوفر حماية ضد مثل هذا التحرك. هذا الأمر ذو صلة خاصة قبل الاجتماع القادم لسياسة الفيدرالي في نهاية هذا الشهر.
