في نوفمبر، نما عرض النقود في كوريا الجنوبية بنسبة 6.8%، وهو انخفاض طفيف عن نسبة النمو التي بلغت 7.1% في الشهر السابق. يستمر المشهد المالي في الدولة في التطور، مما يعكس تغييرات في مجموعة من المؤشرات الاقتصادية.
أظهر مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة أرقامًا أقوى من المتوقع، إلى جانب انخفاض معدل البطالة. أدى ذلك إلى تكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي على أسعار الفائدة الحالية للأشهر المقبلة.
تأثير على سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي
في المملكة المتحدة، قد تؤثر الإصدارات القادمة من مكتب الإحصاءات الوطنية على سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. تشمل البيانات الناتج المحلي الإجمالي وأرقام الإنتاج الصناعي لشهر نوفمبر.
تداول سعر الذهب بالقرب من 4,600 دولار للأونصة بعد أن وصل إلى مستوى قياسي عند 4,643 دولار. وقد أثر اقتصاد الولايات المتحدة الأقوى، المحدد من خلال البيانات الأخيرة، في مسار أسعار الذهب.
شهد سوق العملات المشفرة بعض الانخفاض بعد أن أجلت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي المناقشات حول هيكل سوق التشفير، وذلك بعد سحب Coinbase دعمها للمناقشات.
أظهر أصل Hyperliquid مرونة، حيث يتم تداوله فوق 26.00 دولار، مدعومًا بزيادة المقاييس على السلسلة ونشاط سوق المشتقات. يأتي هذا الارتفاع بعد فترة من التماسك وُتشير إلى تنامي القوة في السوق.
استمرار قوة الدولار الأمريكي
يتزايد قوة الدولار الأمريكي، ونتوقع استمرار ذلك على المدى القريب. تعزز البيانات القوية الأخيرة من الولايات المتحدة، مثل مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة لشهر ديسمبر 2025، رؤية أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة. مع انخفاض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 3.8% الأسبوع الماضي، يصبح التداول مع الفيدرالي أمرًا منطقيًا، مما يجعل الدولار جذابًا للاحتفاظ.
هذا الوضع يضع ضغطًا كبيرًا على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، الذي نراه يتداول حول 1.1640. بينما يواجه البنك المركزي الأوروبي صورة تضخم مختلفة، مع انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو إلى 2.5% في ديسمبر، يصبح التباين في السياسة مع الفيدرالي أكثر وضوحًا. يجب على متداولي المشتقات التفكير في استراتيجيات تستفيد من الاتجاه الصاعد المحدود، مثل بيع خيارات شراء خارج النقد، حيث يبدو أن الزوج يكافح للارتفاع بشكل أكبر.
بالنسبة لمتابعي الجنيه الإسترليني، فإن البيانات القادمة للناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025 بالغة الأهمية. بالنظر إلى النمو البطيء بنسبة 0.1% الذي رأيناه في الربع الثالث من 2025 في المملكة المتحدة، أي مفاجأة سلبية قد تدفع الزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض. نعتقد أن إعداد استراتيجيات الخيارات مثل التبجلات قد يكون طريقة حكيمة لتداول التقلبات المحتملة حول هذا الإصدار البياني.
يتراجع الذهب نحو مستوى 4,600 دولار بعد ارتفاعاته القياسية الأخيرة، وهذه الحركة منطقية. إن قوة الدولار وثبات أسعار الفائدة الأمريكية تزيد من تكلفة الفرصة لاحتفاظ الأصول غير العائدة مثل الذهب. شهدنا نمطًا مشابهًا في عام 2022 عندما أثقل التشديد الفيدرالي بشكل متواصل على المعدن الثمين، مما يشير إلى أن مزيدًا من الحذر قد يكون مبررًا هنا.
فيما يتعلق بآسيا، فإن تباطؤ نمو العرض النقدي في كوريا الجنوبية إلى 6.8% هو إشارة ملحوظة، وإن كانت صغيرة. يشير هذا إلى تشديد الظروف المالية، مما يشير إلى وجود ضعف في الوون الكوري. قد يُشكل هذا تصورًا تصاعديًّا على أزواج مثل الدولار الأمريكي/الوون الكوري في الأسابيع المقبلة.
نهاية، يجب أن نأخذ في اعتبارنا عدم اليقين المتزايد حول الاحتياطي الفيدرالي نفسه مع انتهاء فترة ولاية الرئيس باول في وقت لاحق من هذا العام. من المرجح أن يقدم هذا الانتقال تقلبات في السوق مع تقدم العام. يجب على المتداولين التفكير في استخدام خيارات أطول أجل على المؤشرات الرئيسية للتمركز للتغيرات المحتملة في السياسات والتقلبات السوقية في النصف الثاني من عام 2026.
