انخفضت توقعات التضخم لدى المستهلكين في أستراليا إلى 4.6% في يناير، نزولاً من 4.7% في الشهر السابق.
قد يكون لهذا الانخفاض الطفيف في توقعات التضخم تأثير على قرارات السياسة النقدية.
سلوك المستهلك وأنماط الإنفاق
سيتابع المراقبون في السوق كيفية تأثير هذه التوقعات على سلوك المستهلك وأنماط الإنفاق.
قد يكون لها أيضًا تداعيات على الآفاق الاقتصادية بشكل عام.
البنوك المركزية، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، قد تستخدم مقييس مشابهة لتقييم التضخم والنمو الاقتصادي لتشكيل السياسات المستقبلية.
نتذكر النظر إلى الانخفاض الطفيف في توقعات التضخم إلى 4.6% في يناير من العام الماضي، والتي قدمت في ذلك الوقت شعوراً مؤقتاً بالراحة. لكن هذا التفاؤل لم يدم طويلاً، حيث ظل التضخم مرتفعاً بشكل عنيد طوال عام 2025، مما أجبر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الحفاظ على موقفه التقييدي. الآن، مع بيانات التضخم الرسمية للربع الرابع من 2025 التي لا تزال تظهر معدل سنوياً قدره 3.8%، يستعد السوق لبيان متشدد آخر من بنك الاحتياطي الأسترالي الشهر المقبل.
فوائد العقود الآجلة
تعني استمرارية هذا التضخم أنه يجب علينا النظر إلى العقود الآجلة للفائدة لتقييم تموضع السوق لاجتماعات بنك الاحتياطي الأسترالي القادمة. حالياً، يسعر السوق أقل من فرصة 20% لخفض الفائدة قبل الربع الثالث، وهو تحول كبير من الميل التيسيري الذي رأيناه قبل عام. على المتداولين التفكير في وضعيات تستفيد من سيناريو “الأعلى لفترة أطول”، حيث ليس لدى بنك الاحتياطي الأسترالي مساحة كبيرة لتخفيف السياسة.
هذه التوترات تخلق فرصًا في سوق خيارات العملات، خاصةً للـ AUD/USD. ارتفعت التقلبات الضمنية لشهر واحد من 8% إلى ما يقرب من 11% في الأسابيع الأخيرة، مما يعكس عدم اليقين المحيط بالطباعة القادمة لمؤشر أسعار المستهلكين ورد فعل بنك الاحتياطي الأسترالي. قد تكون استراتيجية ازدواجية، التي تتضمن شراء خيار الشراء وخيار البيع، فعالة لتداول الحركة الحادة المتوقعة بدون المراهنة على اتجاه معين.
بالنسبة لسوق الأسهم، تشير هذه البيئة إلى وضع دفاعي على مؤشر ASX 200. مع بقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة، تواجه أرباح الشركات ضغوطًا مستمرة، وهي حقيقة ظهرت في الأداء المستوي للمؤشر خلال الربع الأخير من 2025. شراء خيارات البيع الوقائية على XJO يمكن أن يكون بمثابة تحوط قيم ضد انخفاض السوق إذا أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى حاجته لمزيد من التشديد في السياسة.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك و< a href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
