ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة باستثناء الغذاء والطاقة إلى 2.9٪ على أساس سنوي في أكتوبر، بعدما كان 2.6٪ في الشهر السابق. هذه المعلومات مقدمة لأغراض توضيحية فقط ولا ينبغي اعتبارها كنصيحة استثمارية.
تشمل التطورات السوقية الإضافية ارتفاع أسعار النفط إلى أعلى مستوى لها منذ أواخر أكتوبر بسبب الاضطرابات في إيران. وارتفع زوج NZD/USD بسبب البيانات التجارية الإيجابية من الصين، رغم أن المكاسب كانت محدودة بسبب قوة الدولار الأمريكي.
رؤى حول التضخم وسوق العمل
أشار العديد من الخبراء، بما في ذلك بوسطيك وكاشكاري من الفيدرالي، إلى التحديات المستمرة مع التضخم. ويبلغ رامسدن من بنك إنجلترا عن ضعف سوق العمل.
يذكّر FXStreet القراء بضرورة إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يتنصلون من المسؤولية عن الأخطاء المحتملة أو السهو في المعلومات المقدمة.
رأينا بيانات مؤشر أسعار المنتجين من أكتوبر الماضي تظهر قفزة إلى 2.9٪، مما أثار القلق بشأن التضخم إلى جانب التعليقات المتشددة من مسؤولي الفيدرالي. ومع ذلك، أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر 2025، الذي صدر هذا الأسبوع فقط، انخفاض التضخم إلى 3.1٪ نزولاً من الشهر السابق. يشير هذا التغير إلى أن السرد المتواصل للتضخم المتزايد من أواخر العام الماضي يفقد زخمه.
التوقعات الاقتصادية المستقبلية
نظرًا لبيانات التضخم المتراجعة، يقوم السوق الآن بتسعير سياسة أكثر تيسيراً للفيدرالي لاحقاً هذا العام. بالنظر إلى الوراء، نتذكر اليقين في نوفمبر 2025 بأن معدلات الفائدة ستظل مرتفعة، ولكن تظهر أسواق العقود المستقبلية الآن احتمالية تتجاوز 60٪ لخفض واحد على الأقل في معدلات الفائدة بحلول الربع الثالث من 2026. يجعل هذا من التموقع لمعدلات فائدة أقل عبر العقود المستقبلية على SOFR أو خيارات شراء على صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزينة استراتيجية منطقية للأسابيع المقبلة.
كما تقلصت التقلبات في أسواق الأسهم، حيث انخفض مؤشر VIX من أعلى مستوياته فوق 18 في الربع الماضي إلى مستوى أكثر هدوءًا حول 14. يجعل هذا الوضع شراء الخيارات أرخص مما كان عليه قبل بضعة أشهر. نرى في هذا فرصة لشراء خيارات شراء على المؤشرات الرئيسية لالتقاط التحركات الصعودية المحتملة إذا استمر السوق في التقدم بناءً على السرد عن “الهبوط السلس”.
الدولار الأمريكي، الذي كان قوياً إلى حد كبير خلال عام 2025، بدأ يضعف في ظل تغيير توقعات معدلات الفائدة. انخفض مؤشر الدولار (DXY) بأكثر من 3٪ من ذروته في نوفمبر 2025، ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه إذا ظلت بيانات التضخم معتدلة. ينبغي للمتداولين في المشتقات التفكير في استراتيجيات تستفيد من ذلك، مثل شراء خيارات شراء على أزواج العملات مثل EUR/USD أو GBP/USD.
