تشير البيانات المتوفرة عن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة في ديسمبر إلى انخفاض في الضغوط التضخمية المرتبطة بالتعريفات. ومع ذلك، فإن التشوهات الناتجة عن إغلاق الحكومة تجعل التوقعات تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة في يناير.
تُعتبر بيانات العمالة أكثر تأثيرًا من التضخم في صنع قرارات السياسة. يُتوقع حدوث ضعف طفيف في الدولار الأمريكي في النصف الأول من عام 2026 نتيجة لتغييرات القيادة في الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف بشأن استقلاليته.
القوة الدورية وانتعاش الدولار الأمريكي
قد تدعم القوة الدورية في البيانات الأمريكية انتعاش الدولار الأمريكي إذا تسارعت النمو قبل الانتخابات النصفية. تم التعليق على هذا في موقع FXStreet، بالتعاون مع محللي OCBC، سيم موه سيونغ وكريستوفر وونغ.
يوفر موقع FXStreet محتوى مالي من محللين مختلفين ولكنه يعلن عدم تقديم أي نصيحة استثمارية شخصية أو ضمان دقة المعلومات. المعلومات في الموقع هي لأغراض إعلامية فقط، ويتم تشجيع القراء على إجراء بحث شامل قبل اتخاذ القرارات المالية. يحمل الاستثمار مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال.
قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لشهر ديسمبر 2025 جاءت أقل من المتوقع بنسبة 0.2٪، مما يشير إلى أن الضغوط السعرية المرتبطة بالتعريفات قد تصل إلى ذروتها. على الرغم من ذلك، نرى أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على حاله في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر. حالياً، التسعير في السوق يشير إلى احتمال أكبر من 95٪ لعدم حدوث تغيير، نظرًا للتشوهات الناتجة عن الإغلاق الحكومي الأخير.
مع ما يبدو أن مسار الاحتياطي الفيدرالي مضبوط لشهر يناير، من المحتمل أن يكون تقلب أسعار الفائدة على المدى القصير محدودًا. هذا يقدم فرصة لبيع خيارات قصيرة الأجل على عقود فيد فندز المستقبلية لجمع فائض. ومع ذلك، قد تكون هذه الاستقرار خادعًا، حيث تتراكم التوترات السياسية الأساسية.
التموضع لتحركات الدولار الأمريكي
نعتقد أن الدولار الأمريكي مهيأ لضعف طفيف في الأشهر القادمة. المخاوف بشأن قيادة واستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، خاصةً مع الاستماع إلى الحجج الشفوية في قضية ليزا كوك في 21 يناير، تخلق خطرًا باتجاه التيسير النقدي. يُعتبر شراء الخيارات بيعًا على مؤشر الدولار (DXY) أو شراء الخيارات شراءً على EUR/USD للاستفادة من هذا الانخفاض المحتمل.
ولكن لا يمكن تجاهل خطر انتعاش الدولار، خاصةً بعد أن أثبت الاقتصاد مرونته. بالنظر إلى الوراء، فاجأت بيانات الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من عام 2025 بنمو قوي بنسبة 3.5٪ على أساس سنوي، مما يذكرنا بالقوة الدورية الأساسية. يمكن للمتداولين استخدام خيارات الشراء ذات الآجل الأطول للتحوط ضد احتمال انتعاش الدولار قبل الانتخابات النصفية.
يتجه عدم الاستقرار السياسي بوضوح إلى دفع رأس المال نحو الملاذات الآمنة، كما هو واضح مع تجاوز الذهب حاجز 4,630 دولارًا للأونصة. يُعكس هذا الاتجاه أيضًا في مستويات قياسية جديدة للفضة. يشير هذا إلى أن خيارات الشراء على صناديق المعادن الثمينة قد تكون وسيلة قيّمة لتنويع المحفظة ضد ضعف الدولار والمخاطر السياسية.
الأسبوعين المقبلين حاسمان، مع وجود مخاطر رئيسية محيطة بـ 21 يناير واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27 و28 من الشهر نفسه. نتوقع ارتفاع التقلب الضمني مع اقتراب هذه التواريخ. انظر إلى خيارات الانتشار الاستراتيجي القصيرة الأجل لتداول تقلبات الأسعار دون اختيار اتجاه محدد.
قم بإنشاء حساب VT Markets مباشر خاص بك و ابدأ التداول الآن .
